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Las acciones de Financial institution of Nova Scotia (TSX:BNS) cayeron hasta un 4,8% en las operaciones intradiarias el martes después de que sus últimos resultados trimestrales no cumplieran las estimaciones de los analistas. Aunque una recuperación más tarde durante la sesión borró algunas de estas pérdidas, las acciones de BNS terminaron el día con una caída del 3,4% a 77,10 dólares por acción.
A pesar de esta disminución, Scotiabank sigue siendo un actor importante en el sector financiero canadiense, manteniendo su posición como el cuarto banco más grande del país con una capitalización de mercado de $95,9 mil millones. Sin embargo, esta caída de las acciones de BNS ha recortado sus ganancias en lo que va del año hasta el 19,5%, lo que deja a muchos inversores preguntándose si se trata de una oportunidad de compra o una señal para reevaluar su posición.
En este artículo, desglosaré lo que salió mal en las últimas ganancias de Scotiabank y lo ayudaré a decidir si las acciones de BNS merecen un lugar en su cartera en el futuro.
Por qué las acciones de BNS cayeron drásticamente después del evento de ganancias
Claramente, la reacción del mercado a los resultados del cuarto trimestre de Scotiabank de su año fiscal 2024 (que finalizó en octubre) no fue del todo optimista. Un importante cargo por deterioro de 379 millones de dólares relacionado con su inversión en el Financial institution of Xi’an generó preocupación. Este cargo, junto con los ajustes para los activos intangibles de software program y las provisiones para indemnizaciones, pintó un panorama de obstáculos operativos ante los cuales los inversores reaccionaron rápidamente.
Además, si bien el beneficio neto trimestral ajustado del gigante crediticio canadiense aumentó un 29 % interanual (año tras año) hasta los 1.600 millones de dólares, aún no cumplió con las expectativas de los analistas de Avenue. Un reciente aumento interanual en sus provisiones para pérdidas crediticias sobre préstamos deteriorados se sumó al pesimismo. Este aumento podría atribuirse principalmente a la mayor formación de crédito minorista de Scotiabank en los segmentos bancarios canadiense e internacional, especialmente en mercados como México y Canadá.
Estos factores negativos aparentemente amplificaron las preocupaciones sobre el impacto potencial de las incertidumbres económicas en la cartera de préstamos de BNS, lo que provocó una liquidación de sus acciones.
¿Pero estos reveses de corto plazo afectarán los fundamentos de largo plazo de Scotiabank?
Si bien la reacción inicial del mercado a los resultados del cuarto trimestre de Scotiabank se centró en sus desafíos, es importante retroceder un poco y ver el panorama más amplio, lo que sugiere que estos reveses de corto plazo pueden no dañar sus fundamentos de largo plazo. De hecho, las perspectivas a largo plazo de BNS cuentan una historia muy diferente.
Por ejemplo, el segmento de banca internacional de Scotiabank sigue siendo un pilar clave de su estrategia a largo plazo. Al aprovechar las oportunidades en mercados emergentes como México, Perú y Chile, el banco continúa demostrando su capacidad para generar mayores márgenes y crecimiento de ingresos en comparación con sus operaciones nacionales. En el año fiscal 2024, BNS experimentó un aumento interanual del 11 % en las ganancias ajustadas para este segmento, respaldado por un management disciplinado de costos y efectos cambiarios favorables. Esta diversificación no sólo cut back su exposición a una sola economía, sino que también proporciona un colchón contra disaster localizadas.
Los últimos resultados trimestrales de Scotiabank también destacaron mejoras en áreas clave, incluido un crecimiento interanual del 8 % en los ingresos ajustados y un sólido desempeño en el segmento de gestión patrimonial international, donde sus activos bajo administración aumentaron un 17,7 % interanual. De manera related, el banco mantuvo un apalancamiento operativo positivo durante el año, lo que refleja su enfoque en la gestión eficaz de costos a pesar de las difíciles condiciones económicas.
Acciones de BNS: ¿Es hora de comprar o rescatar?
Teniendo en cuenta todos estos factores positivos, la reciente caída de las acciones de BNS podría ser una oportunidad para que los inversores a largo plazo compren estas increíbles acciones bancarias a precio de ganga.
Con su sólida posición de capital, su atractiva rentabilidad por dividendo del 5,3% y sus flujos de ingresos diversificados en mercados internacionales de alto crecimiento, el banco podría seguir registrando un fuerte crecimiento en los próximos años, lo que debería ayudar a que los precios de sus acciones suban poco a poco.
