El alternate de criptomonedas Coinbase cree que las probabilidades de que la SEC apruebe los ETF al contado de Ethereum para fin de mes se sitúan entre el 30% y el 40%.
En un informe del 15 de mayo, el analista de investigación institucional de Coinbase, David Han, afirmó que el issue principal que llevó a la SEC a aprobar los ETF de Bitcoin al contado — la correlación entre el producto de futuros de CME y los tipos de cambio al contado — También podría llevarlo a aprobar ETF al contado de Ethereum.
Han dijo que hay “espacio para la sorpresa al alza con esta decisión”, tanto en los mercados de predicción como en el hecho de que Grayscale Ethereum Belief cotiza con un descuento del 24%.
Admitió que el silencio de la SEC ha causado “incertidumbre” y que es poco possible que los ETF de ETH que apuntan específicamente a participar en apuestas de ETH obtengan aprobación.
La política un posible issue
Coinbase es optimista en parte debido al papel clave de las criptomonedas en la política estadounidense. Han dijo que la SEC gastará capital político negando los ETF de ETH al contado, una estrategia que Coinbase cree que es incierta.
El fundador de Bankless, Ryan Sean Adams, se hizo eco de ese sentimiento y afirmó que las expectativas de aprobación eran bajas hasta que los demócratas “se enteraron de que su presidente anti-criptomoneda de la SEC podría hacerles perder una elección”.
Ninguno de los individuos describió ningún acontecimiento político específico. Sin embargo, encuestas recientes muestran que los propietarios de criptomonedas favorecen ligeramente a Trump sobre Biden. El fundador de Uniswap, Hayden Adams, ha descrito las criptomonedas como un punto de encuentro republicano en contraste con el enfoque regulatorio de la administración Biden.
El presidente de la SEC, Gensler, y otros dos comisionados votantes son demócratas, mientras que otros dos comisionados votantes son republicanos, lo que le da a la agencia tanto liderazgo como mayoría demócrata.
La aprobación podría retrasarse
Han señaló que la SEC no necesita aprobar todas las solicitudes puntuales a la vez.
Cada solicitud spot de ETF de ETH tiene una fecha límite de decisión diferente. La SEC debe decidir sobre la solicitud de VanEck primero antes del 23 de mayo, pero puede decidir sobre las solicitudes de BlackRock y Constancy hasta agosto.
Han también argumentó que un rechazo el 23 de mayo podría dar lugar a acciones legales que reviertan la decisión.
En enero, el presidente de la SEC, Gary Gensler, citó una demanda de Grayscale sobre la conversión propuesta de GBTC como un issue en la aprobación por parte de la agencia de los ETF de Bitcoin al contado. Sin embargo, Grayscale no ha declarado que presentará una demanda related en torno a los ETF spot de ETH.
Balchunas de Bloomberg responde
El analista de Bloomberg Eric Balchunas comentó sobre la postura optimista y contraria a Coinbase, escribiendo:
“Es como una forma de salir de la opción de compra de dinero para darse notoriedad si ocurre la casualidad. No pasa nada si se equivocan. Movimiento de relaciones públicas sin riesgos”.
Concluyó que las predicciones suyas y de sus colegas son “más valientes y arriesgadas desde el punto de vista reputacional que… [last minute random] llamadas contrarias”.
Balchunas publicó una estimación baja el 14 de mayo, cuando dijo que las probabilidades de aprobaciones spot de ETF de ETH son “escasas o nulas”. A finales de marzo, predijo probabilidades de aprobación “muy pesimistas” del 25%.
Las estimaciones de fuentes colectivas proporcionan probabilidades igualmente bajas. Al momento de escribir este artículo, las probabilidades de aprobación de Polymarket eran del 10%, frente al 16% en el momento del informe de Coinbase.
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