Las agencias de calificación crediticia globales han dado el visto bueno al Presupuesto para el año fiscal 2025, elogiando el firme compromiso del gobierno con la reducción del déficit, y Moody’s Rankings señaló que el Presupuesto es positivo desde el punto de vista crediticio.
“La continuidad de la política se refleja en el gasto de capital del gobierno en infraestructura, que sigue rondando el 23 por ciento del gasto complete, aunque está por debajo del 24 por ciento del gasto en pagos de intereses. En normal, el Presupuesto es positivo desde el punto de vista crediticio, ya que se espera que mantenga los déficits fiscales en torno al 4,9 por ciento del PIB, por debajo del 5,1 por ciento del PIB anunciado en el Presupuesto provisional. Esto sitúa al alcance la meta del gobierno de alcanzar un déficit del 4,5 por ciento del PIB para el ejercicio fiscal 2025-26”, afirmó Moody’s Rankings en un comunicado.
S&P International Rankings afirmó que el presupuesto closing de la India es coherente con sus expectativas sobre el compromiso del gobierno con la consolidación fiscal. Y el objetivo de déficit central más bajo está en línea con su pronóstico de un déficit del gobierno normal del 7,9 por ciento del PIB para el año fiscal 2025.
“Asimismo, la asignación sin cambios de 11,1 billones de rupias a gastos de capital indica que la administración Modi sigue centrándose en la inversión en infraestructura, que consideramos que favorece el crecimiento económico a largo plazo. Prevemos que las reducciones de impuestos propuestas para las empresas extranjeras y las iniciativas para estimular la creación de empleo sostengan las inversiones”, añadió.
En mayo, S&P revisó la perspectiva crediticia soberana de la India de estable a positiva, manteniendo intacta su calificación de grado de inversión más baja. Moody’s y Fitch Rankings mantuvieron la perspectiva de la India sin cambios en estable, con la misma calificación crediticia soberana.
Fitch Rankings, en un comunicado, dijo que el Presupuesto del año fiscal 2025 demostró el firme compromiso del gobierno con la reducción del déficit, al tiempo que mantiene la vista puesta en el crecimiento al mantener su impulso de gasto de capital.
“La revisión a la baja del objetivo de déficit para el año fiscal 2025 proporciona una clara señal de este compromiso con la reducción del déficit, ya que destina la mayor parte del excedente de dividendos del Banco de la Reserva de la India (RBI) a reducir el déficit en lugar de a cubrir nuevos gastos. Este nuevo objetivo de déficit también está por debajo del objetivo del 5,4 por ciento que pronosticamos cuando afirmamos por última vez la calificación ‘BBB-‘ de la India con una perspectiva estable en enero de 2024”, agregó.
Sin embargo, Fitch dijo que las métricas de finanzas públicas siguen siendo una debilidad relativa en el perfil crediticio de la India, con un déficit fiscal, ratios de intereses-ingresos y deuda aún altos en comparación con sus pares.
“La consolidación fiscal sostenida, que respalda una trayectoria descendente en el coeficiente de deuda pública a mediano plazo, sería favorable para el perfil crediticio de la India, en explicit cuando se combina con el impulso positivo precise en el desempeño macroeconómico y las finanzas externas. Seguiremos evaluando el impacto que la mejora gradual en las perspectivas fiscales tendrá en la trayectoria de la deuda a mediano plazo como un issue clave en nuestro seguimiento continuo de la calificación de la India”, agregó.
Moody’s dijo que, tomando en consideración las últimas estimaciones presupuestarias, proyecta que la deuda del gobierno normal se estabilizará por encima del 80 por ciento del PIB durante los próximos tres años, por debajo del 89,3 por ciento en el año fiscal 2021.
“También pronosticamos que los pagos de intereses del gobierno normal caerán a alrededor del 24 por ciento de los ingresos del gobierno normal durante los próximos dos años desde más del 28 por ciento en el año fiscal 2020-21, aunque esto sigue siendo mucho más alto que la mediana del 8,7 por ciento registrada por sus pares con calificación ‘Baa’”, dijo.
Primera publicación: 24 de julio de 2024 | 5:38 p. m. IST
