Actualizado el 30 de abril de 2024 por Bob Ciura
En Certain Dividend creemos firmemente que las mejores acciones para comprar y mantener para generar riqueza a largo plazo tienen una serie de cualidades en común. En primer lugar, son empresas sólidas que lideran sus respectivas industrias, con la capacidad de generar ganancias constantes año tras año, incluso durante las recesiones.
No solo eso, también cuentan con equipos de gestión amigables con los accionistas que se dedican a aumentar sus dividendos cada año. Por eso recomendamos invertir en Dividend Aristocrats, un grupo de 68 empresas del índice S&P 500, con al menos 25 años consecutivos de aumentos de dividendos.
Puede descargar la lista completa de los 68 aristócratas de dividendos, junto con varias métricas financieras importantes, como la relación precio-beneficio y el rendimiento de dividendos, haciendo clic en el siguiente enlace:
Descargo de responsabilidad: Certain Dividend no está afiliado a S&P International de ninguna manera. S&P International posee y mantiene The Dividend Aristocrats Index. La información de este artículo y la hoja de cálculo descargable se basa en la revisión, el resumen y el análisis de Certain Dividend del ETF S&P 500 Dividend Aristocrats (NOBL) y otras fuentes, y está destinado a ayudar a los inversores individuales a comprender mejor este ETF y el índice en el que se basa. esta basado. Ninguna información contenida en este artículo u hoja de cálculo son datos oficiales de S&P International. Consulte a S&P International para obtener información oficial.
Cada año, revisamos todos los Dividend Aristocrats. El siguiente es Archer Daniels Midland (ADM).
Archer Daniels Midland ha aumentado su dividendo cada año durante 51 años consecutivos y ha pagado dividendos trimestrales ininterrumpidos a los accionistas durante 90 años. El dividendo de la empresa también es actualmente relativamente seguro gracias a unos sólidos fundamentos empresariales.
visión normal del negocio
Archer Daniels Midland se fundó en 1902 cuando George A. Archer y John W. Daniels comenzaron un negocio de trituración de linaza. En 1923, Archer-Daniels Linseed Firm adquirió Midland Linseed Merchandise Firm, que creó Archer Daniels Midland.
Hoy en día, es un gigante de la industria agrícola con ingresos anuales superiores a los 100 mil millones de dólares. La empresa produce una amplia gama de productos y servicios diseñados para satisfacer la creciente demanda de alimentos debido al aumento demográfico.
Los negocios de Archer-Daniels-Midland incluyen el procesamiento de cereales, semillas oleaginosas y el almacenamiento y transporte agrícola. El segmento de servicios agrícolas y semillas oleaginosas es el más grande de Archer Daniels Midland.
Fuente: Presentación para inversionistas
Archer-Daniels-Midland informó sus resultados del cuarto trimestre para el año fiscal (FY) 2023 el 12 de marzo de 2024. Para todo el año, ADM informó una ganancia operativa del segmento de $5.9 mil millones de dólares, junto con una ganancia operativa del segmento ajustada de $6.2 mil millones de dólares, lo que demuestra una disminución del 6% en comparación con el año anterior.
En el cuarto trimestre de 2023, ADM registró un BPA ajustado de 1,36 dólares, lo que representa una disminución del 16 % en comparación con el mismo período del año anterior. Los menores márgenes de precios y ejecución, junto con mejores costos de fabricación y menores ganancias de capital, influyeron en los resultados del trimestre.
Para todo el año, el BPA ajustado de ADM de 6,98 dólares cayó un 6 % en comparación con el año anterior.
Perspectivas de crecimiento
El crecimiento de ADM fue desafiado el año pasado, principalmente como resultado de un período de fuerte crecimiento, lo que generó comparaciones difíciles. En todos sus segmentos, ADM experimentó diferentes niveles de rendimiento en 2023.
El segmento de servicios agrícolas y semillas oleaginosas experimentó una disminución en las ganancias operativas tanto durante el cuarto trimestre como durante todo el año.
Carbohidratos Soluciones exhibió resultados mixtos, con un ligero aumento en el cuarto trimestre pero una disminución durante todo el año. El segmento de Nutrición mostró una disminución significativa en la utilidad operativa para ambos períodos.
Con el tiempo, ADM ha remodelado su cartera con adquisiciones, empresas conjuntas y desinversiones estratégicas.
Fuente: Presentación para inversionistas
Por ejemplo, se espera que la adquisición de Ziegler Group y el establecimiento de un centro de atención al cliente y de investigación de sabores nutricionales contribuyan a mejorar las perspectivas de crecimiento.
Esta perspectiva positiva nos lleva a anticipar una tasa de crecimiento viable de aproximadamente el 3,0% para los próximos cinco años.
Ventajas competitivas y desempeño en recesión
Archer Daniels Midland ha construido importantes ventajas competitivas a lo largo de los años. Es el procesador de maíz más grande del mundo. Esto da paso a economías de escala y eficiencias en la producción y distribución.
Es un gigante de la industria con ~440 lugares de adquisición de cultivos, ~300 instalaciones de procesamiento de alimentos y piensos y 64 centros de innovación.
En sus centros de innovación, la empresa lleva a cabo investigación y desarrollo para responder más eficazmente a los cambios en la demanda de los clientes y mejorar la eficiencia del procesamiento. La incomparable purple de transporte international de Archer Daniels Midland constituye una enorme ventaja competitiva.
El sistema de distribución international de la empresa le proporciona altos márgenes y barreras de entrada. A su vez, esto permite a Archer Daniels Midland seguir siendo altamente rentable, incluso durante las disaster de la industria.
Las ganancias se mantuvieron incluso durante la Gran Recesión. Las ganancias por acción durante la Gran Recesión se muestran a continuación:
2007 ganancias por acción de $2,38 2008 ganancias por acción de $2,84 (aumento del 19%) 2009 ganancias por acción de $3,06 (aumento del 7,7%) 2010 ganancias por acción de $3,06
Las ganancias por acción de Archer Daniels Midland aumentaron en 2008 y 2009, durante la Gran Recesión. Muy pocas empresas pueden presumir de semejante desempeño en una de las peores disaster económicas en la historia de Estados Unidos.
La razón de la notable durabilidad de Archer Daniels Midland en las recesiones podría ser que los granos todavía necesitan ser procesados y transportados, independientemente del clima económico.
Siempre habrá un cierto nivel de demanda para los productos de Archer Daniels Midland. Desde la perspectiva de los dividendos, el pago parece bastante seguro.
Valoración y rentabilidad esperada
Según el beneficio por acción esperado para 2024 de 5,71 dólares, las acciones de ADM se cotizan con una relación precio-beneficio de 10,2. Arquero–daniels–Midland ha sido valorada en un múltiplo de precio-beneficio de ~15 en la última década.
Nuestro valor razonable P/E es 14, lo que significa que la acción está infravalorada.
Un múltiplo de valoración creciente podría generar rendimientos anuales del 6,5% para los accionistas durante los próximos cinco años. Los rendimientos futuros también se derivarán del crecimiento de las ganancias y los dividendos.
Esperamos que Archer Daniels Midland aumente sus ganancias futuras en aproximadamente un 3% anual hasta 2028, y la acción tiene una rentabilidad por dividendo precise del 3,3%.
En este caso, los rendimientos totales esperados son del 12,8% anual durante los próximos cinco años, una sólida tasa de rendimiento ajustada al riesgo para las acciones de Archer Daniels Midland.
Pensamientos finales
Archer Daniels Midland viene de algunos años de fuerte crecimiento de sus ganancias. Si bien se espera que las ganancias disminuyan en 2024, vemos potencial para un retorno al crecimiento a largo plazo.
La empresa tiene una larga trayectoria de atravesar períodos difíciles. Ha seguido generando beneficios y recompensando a los accionistas con dividendos crecientes a lo largo del camino.
La acción parece estar infravalorada y tiene una rentabilidad por dividendo del 3,3%, además de aumentos anuales de dividendos. Como resultado, Archer Daniels Midland parece ser una compra para los inversores en crecimiento de dividendos.
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