Actualizado el 20 de mayo de 2024 por Bob Ciura
Los Dividend Aristocrats están formados por empresas que han aumentado sus dividendos durante al menos 25 años seguidos. Muchas de las empresas se han convertido a lo largo de las décadas en enormes corporaciones multinacionales, pero no todas.
Puede ver la lista completa de los 68 aristócratas de dividendos aquí.
Creamos una lista completa de todos los aristócratas de los dividendos, junto con importantes métricas financieras como la relación precio-beneficio y el rendimiento de los dividendos. Puede descargar su copia de la lista Dividend Aristocrats haciendo clic en el siguiente enlace:
Descargo de responsabilidad: Certain Dividend no está afiliado a S&P International de ninguna manera. S&P International posee y mantiene The Dividend Aristocrats Index. La información de este artículo y la hoja de cálculo descargable se basa en la revisión, el resumen y el análisis de Certain Dividend del ETF S&P 500 Dividend Aristocrats (NOBL) y otras fuentes, y está destinado a ayudar a los inversores individuales a comprender mejor este ETF y el índice en el que se basa. esta basado. Ninguna información contenida en este artículo u hoja de cálculo son datos oficiales de S&P International. Consulte a S&P International para obtener información oficial.
Dover Company (DOV) ha aumentado su dividendo durante 68 años consecutivos, lo que le otorga una de las rachas de crecimiento de dividendos más largas de todo el mercado de valores.
La compañía ha logrado un récord excepcional de crecimiento de dividendos gracias a su sólido modelo de negocio, su resistencia a las recesiones y su crecimiento constante a largo plazo.
Hay margen para seguir aumentando los dividendos cada año en el futuro, pero, por otro lado, las acciones parecen estar sobrevaloradas en este momento.
visión common del negocio
Dover es un fabricante industrial world diversificado que ofrece equipos y componentes, consumibles, repuestos, software program y soluciones digitales a sus clientes.
Tiene ingresos anuales de casi 9 mil millones de dólares, con poco más de la mitad de sus ingresos generados en los EE. UU., y opera en cinco segmentos: sistemas de ingeniería, soluciones de abastecimiento de flamable, bombas y soluciones de procesos, imágenes e identificación y equipos de refrigeración y alimentos.
Pumps & Course of Options es el segmento de mejor desempeño en los últimos años.
El 25 de abril de 2024, Dover informó los resultados del primer trimestre. Para el trimestre, los ingresos crecieron un 0,5 % hasta los 2.090 millones de dólares, 60 millones de dólares más de lo esperado. Las ganancias por acción ajustadas de 1,95 dólares se compararon favorablemente con los 1,94 dólares del año anterior y estuvieron 0,07 dólares por delante de las estimaciones.
Los ingresos orgánicos disminuyeron un 1% año tras año, pero las reservas crecieron un 3%. Para el trimestre, Engineered Merchandise tuvo un crecimiento orgánico del 9% debido a la fuerte y continua demanda de manejo de residuos y productos aeroespaciales y de defensa.
También mejoraron los pedidos de servicio de vehículos. Clear Power & Fueling aumentó un 1% gracias a que la energía limpia, los sistemas de software program y los equipos de abastecimiento de flamable minoristas sobre el suelo tuvieron un buen desempeño.
Dover también proporcionó orientación actualizada para 2024, y la compañía ahora espera ganancias por acción ajustadas en un rango de $ 9,00 a $ 9,15, frente a $ 8,95 y $ 9,15 anteriormente. Todavía se prevé que el crecimiento orgánico de los ingresos esté en un rango del 1% al 3%.
Perspectivas de crecimiento
Dover ha buscado crecer ampliando su base de clientes y mediante adquisiciones complementarias. Dover ha ejecutado habitualmente una serie de adquisiciones complementarias y desinversiones ocasionales para remodelar su cartera y maximizar su crecimiento a largo plazo.
El equipo de gestión se centra constantemente en ofrecer el máximo valor a los accionistas a través de la transformación de la cartera, que en common ha tenido éxito.
Fuente: Presentación para inversionistas
Hoy en día, la empresa es una empresa industrial altamente diversificada con un perfil de crecimiento atractivo. Además, también es possible que Dover mejore sus ganancias por acción mediante recompras oportunistas de acciones.
Vemos un crecimiento del 8% en las ganancias por acción a largo plazo en los próximos años, impulsado principalmente por aumentos de ingresos, con un impulso de las recompras de acciones que reducen la flotación.
Ventajas competitivas y desempeño en recesión
Dover es un fabricante de equipos industriales. La empresa ofrece productos de alta ingeniería, que son fundamentales para sus clientes. También resulta antieconómico para sus clientes cambiar a otro proveedor porque el riesgo de un menor rendimiento es materials.
Por lo tanto, Dover opera esencialmente en nichos de mercado, que ofrecen una importante ventaja competitiva a la empresa. Esta ventaja competitiva ayuda a explicar la trayectoria de crecimiento constante a largo plazo de Dover.
Por otro lado, Dover es weak a las recesiones debido a su dependencia de clientes industriales. En la Gran Recesión, sus ganancias por acción fueron las siguientes:
2007 ganancias por acción de $3,22 2008 ganancias por acción de $3,67 (aumento del 14%) 2009 ganancias por acción de $2,00 (disminución del 45%) 2010 ganancias por acción de $3,48 (aumento del 74%)
Dover superó la Gran Recesión con sólo un año de caída en sus ganancias por acción, y la compañía se recuperó casi por completo de la recesión en 2010.
Dada su sensibilidad a los ciclos económicos, es impresionante que Dover haya aumentado su dividendo durante 68 años consecutivos.
Fuente: Presentación para inversionistas
Otra razón es la conservadora política de dividendos de la dirección, que apunta a un ratio de pago de alrededor del 30%. Esta política proporciona un amplio margen de seguridad durante períodos económicos difíciles.
En common, Dover seguramente seguirá aumentando sus dividendos durante muchos años más gracias a su bajo índice de pago, su decente resistencia a las recesiones y su saludable steadiness.
Valoración y rentabilidad esperada
Se espera que Dover genere ganancias por acción de $9,08 para 2024. Eso significa que las acciones cotizan por solo 20,4 veces las ganancias de este año, lo que es más alto que nuestra estimación de valor razonable de 17 veces las ganancias.
Esto implica un obstáculo anual de ~3,6% para los rendimientos totales debido a la compresión de las valoraciones durante los próximos cinco años.
Incluyendo el crecimiento anual esperado de las ganancias por acción del 8%, el rendimiento de dividendos precise del 1,1% y una compresión anualizada del 3,6% de la relación precio-beneficio, esperamos que Dover ofrezca un rendimiento anual promedio del 5,5% durante los próximos cinco años.
Esto coloca a las acciones de Dover en el territorio de una calificación de retención.
Pensamientos finales
Dover tiene un impresionante récord de crecimiento de dividendos, con 68 años consecutivos de aumentos de dividendos. Se trata de un logro impresionante, sobre todo teniendo en cuenta la dependencia de la empresa de los clientes industriales, que tienden a tener dificultades durante las recesiones.
Dover ha aumentado constantemente sus ganancias por acción a lo largo de los años, lo que se ha traducido en aumentos anuales de dividendos.
La empresa tiene un amplio margen para seguir creciendo a través de esta estrategia durante muchos años más. La acción está ligeramente sobrevalorada, lo que significa que obtiene una calificación de retención.
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