Por Stefano Rebaudo
(Reuters) – El dólar tocó un nuevo mínimo de siete meses el martes y los operadores se preparan para los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que se darán a conocer el viernes y que podrían brindar pistas sobre la velocidad del ciclo de flexibilización monetaria de Estados Unidos.
Mientras tanto, la corona sueca cayó después de oscilar hacia arriba y hacia abajo en las operaciones de la mañana debido a que el banco central recortó las tasas y dijo que podría acelerar la flexibilización de la política si las presiones sobre los precios no aumentaban.
Finalmente, cayó un 0,33% a ten,27 frente al dólar estadounidense después de haber alcanzado los 10,33 más temprano en la sesión, unos minutos después del anuncio del Riksbank.
“Nada de esto (la declaración del Riksbank) es enormemente sorprendente, pero sigue siendo notable cuánto ha cambiado la postura del banco central en estos últimos meses”, dijo James Smith, economista de ING.
El euro cotizaba por última vez a 1,1078 dólares el martes tras haber tocado 1,1087 dólares, su nivel más alto desde el 28 de diciembre en las primeras operaciones.
El , que mide la moneda estadounidense frente a seis rivales, cotizaba por última vez en 101,82 después de tocar su nivel más bajo desde el 2 de enero de 101,76 anteriormente en la sesión europea.
Esta semana, el foco de atención será el discurso de Powell durante la reunión anual de banqueros centrales en Jackson Gap, pero las actas de la última reunión de la Fed también estarán en el foco de atención.
Algunos analistas dicen que las próximas semanas probablemente serán decisivas en cuanto a si la Fed recortará entre 50 y 75 puntos básicos este año o en 150 puntos básicos o más. La conferencia de Jackson Gap es la primera oportunidad para que la Fed se oponga a la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos en una de las tres reuniones restantes del año, añaden.
Si bien el deterioro del mercado laboral generó expectativas de una flexibilización monetaria más rápida, los datos desde entonces han sido mixtos, con ventas minoristas optimistas.
Aun así, la economía estadounidense sigue siendo “prone a una recesión si hay un shock financiero”, dijo Thierry Wizman, estratega world de divisas y tasas de Macquarie.
“Pero ese shock financiero puede no llegar”, añadió. “En ese caso, podríamos quedarnos en un crecimiento por debajo de la tendencia y parecer ‘alcanzamos un pico’, hasta que la Reserva Federal haya relajado lo suficiente su política monetaria”.
Los mercados están descontando un whole de 94 puntos básicos de recortes de tasas por parte de la Fed este año.
Una ligera mayoría de economistas encuestados por Reuters espera que la Fed relaje su política monetaria en 25 puntos básicos en cada una de las tres reuniones restantes.
Las expectativas sobre el resultado de las elecciones presidenciales también pesan sobre el dólar.
“A medida que sus posibilidades (de Kamal Harris) de ganar algunos estados clave han mejorado, los operadores han abandonado algunas de las operaciones de (Donald) Trump, entre las que se encontraba un dólar más fuerte”, argumentó Wizman de Macquarie.
Los inversores esperaban que el dólar subiera en caso de una victoria de Trump, ya que los aranceles apuntalarían la moneda y un mayor gasto fiscal impulsaría las tasas de interés.
UEDA ESPERADA
El yen japonés se debilitó levemente a 146,98 por dólar, todavía cerca del máximo de casi dos semanas que tocó en la sesión anterior, pero alejándose del máximo de siete meses de 141,675 que tocó a principios de agosto.
Los episodios de intervención por parte de Tokio a principios del mes pasado y un sorpresivo aumento de las tasas alejaron al yen de los mínimos de 38 años de 161,96 en los que estaba estancado a principios de julio y desconcertaron a los inversores, que recortaron drásticamente sus apuestas contra el yen.
La atención de los inversores se centrará en el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, cuando comparezca ante el Parlamento el viernes. Se espera que Ueda analice la decisión del BOJ del mes pasado de subir los tipos y la atención se centrará en si mantiene su reciente tono agresivo.
Los analistas dijeron que el ritmo de apreciación del yen probablemente será más gradual, ya que los datos muestran que la mayoría de las posiciones cortas especulativas han sido eliminadas.
Los últimos datos semanales al 13 de agosto mostraron que los fondos apalancados (normalmente fondos de cobertura y diversos tipos de gestores de dinero) revirtieron sus antiguas posiciones cortas en yenes y ahora tienen posiciones largas netas por primera vez desde marzo de 2021.
Barclays recordó que los datos mensuales mostraron que los inversores minoristas redujeron a la mitad sus posiciones cortas netas en dólares estadounidenses/yenes en julio, ya que el yen se recuperó en medio de un resurgimiento de las expectativas de alza de tasas por parte del BOJ.
