Por Tom Westbrook
Londres (Reuters) – El dólar perdió parte de sus ganancias nocturnas frente al yen el miércoles, ya que los inversores hicieron ajustes de último minuto a sus posiciones antes de una reunión de política monetaria que se espera que inicie un ciclo de flexibilización monetaria en Estados Unidos.
Se espera que la Reserva Federal realice su primer recorte de tasas de interés en más de cuatro años a las 1800 GMT, y los mercados estiman una probabilidad del 61% de un recorte de 50 puntos básicos.
El dólar ha caído junto con los rendimientos estadounidenses desde julio y a 1,1129 dólares por euro no está lejos del mínimo del año de 1,1201 dólares en anticipación de una flexibilización estadounidense a paso rápido, con más de 100 puntos básicos de recortes de tasas descontados para Navidad.
El yen, que ha subido más de un 12% desde julio, ha estado subiendo porque el Banco de Japón, que establece la política monetaria el viernes, ha estado subiendo las tasas al mismo tiempo que la Reserva Federal se prepara para recortarlas.
El miércoles subió un 0,4% hasta 141,80 por dólar, recuperando cerca de un tercio de la caída de la noche anterior. El yen bajó un 0,3% hasta 157,84 por euro.
Por otra parte, el dólar australiano se cotizó en un máximo de dos semanas a $0,6778, mientras que un aumento en los precios de la leche apoyó al dólar neozelandés a $0,62155, aunque los movimientos fueron tentativos antes de la reunión de la Fed. [AUD/]
“Creo que los mercados realmente tendrán dificultades para encontrar un sentido de dirección hoy antes del FOMC”, dijo el estratega cambiario de ING, Francesco Pesole, refiriéndose al Comité Federal de Mercado Abierto.
Los operadores dicen que el tono de la Fed, así como el tamaño del recorte de tasas, determinarán la reacción en el mercado cambiario.
“Una Reserva Federal moderada que adopte una postura de flexibilización sustancial debería conducir en basic a un dólar más débil”, dijo Nathan Swami, jefe de operaciones de divisas de Citi en Singapur.
Pero una Fed extremadamente moderada, dijo Swami, podría terminar asustando a los mercados si parece anticipar una desaceleración más siniestra de la economía de lo esperado, y en ese caso las monedas sensibles al riesgo y de los mercados emergentes podrían enfrentar vientos en contra.
Por otro lado, el dólar obtendrá una recuperación de alivio en caso de un recorte de 25 puntos básicos, dijo Pesole.
Pero “el movimiento en los próximos días y semanas hacia el informe de empleo de EE.UU. dependerá mucho más de la conferencia de prensa y el tono basic”, señaló Pesole, con los mercados permaneciendo bastante reacios a volver a entrar en posiciones largas en dólares o recortar sustancialmente las posiciones cortas en dólares si la Fed señala que están abiertos a un recorte de 50 puntos básicos más adelante en el año.
Las ventas minoristas en Estados Unidos aumentaron inesperadamente un 0,1% en agosto, según mostraron los datos durante la noche, frente a los pronósticos de una contracción del 0,2% y la estimación GDPNow de la Fed de Atlanta, seguida de cerca, se elevó al 3% desde el 2,5%, lo que respalda quizás el caso de un recorte menor de la Fed.
Los mercados chinos reanudaron sus operaciones el miércoles tras el receso por el competition de mediados de otoño, con la banda de cotización del yuan fijada en su nivel más alto desde enero. La moneda se mantuvo estable en 7,0897 por dólar. [CNY/]
La libra esterlina, la moneda del G10 con mejor desempeño del año, ganó ligeramente a 1,3204 dólares, impulsada por señales de una economía en proceso de estabilización y una inflación persistente. La inflación británica se mantuvo a una tasa anual del 2,2% en agosto, sin cambios respecto de julio, pero el crecimiento de los precios en el sector de servicios -seguido de cerca por el Banco de Inglaterra- repuntó, según mostraron las cifras oficiales.
También se publicarán las cifras finales de inflación europea, aunque no se espera que se desvíen mucho de las cifras preliminares de agosto, por lo que todas las miradas estarán centradas en la Fed.
“Con los mercados apostando a recortes de 41 puntos básicos, lo que está muy lejos de cualquiera de los contendientes realistas (25 o 50 puntos básicos), la volatilidad parece casi asegurada”, dijeron los analistas de ANZ Financial institution en una nota a los clientes.
