Debido a los cierres temporales de gimnasios y otros espacios públicos decretados para frenar la propagación de COVID-19, Planeta Health (BOLSA DE NUEVA YORK: PLNT) sufrió un gran golpe financiero durante las primeras etapas de la pandemia. Pero las acciones finalmente se recuperaron antes de alcanzar un nuevo máximo en noviembre de 2021.
Sin embargo, desde entonces ha sido un camino difícil para los accionistas de este negocio rentable y escalable. A partir del 16 de abril, este health inventory de crecimiento ha bajado un 37% desde ese máximo histórico. ¿Podría eso convertir a Planet Health en una oportunidad de inversión única en una generación?
Mirando los fundamentos
Planet Health tuvo un sólido 2023. Sus ingresos aumentaron un 14,4 % hasta los 1.100 millones de dólares, un nuevo récord para la empresa. Esto fue impulsado por un crecimiento del 8,7% en las ventas mismas tiendas, así como por la apertura de 165 nuevas ubicaciones netas. Planet Health también agregó 1,7 millones de nuevos miembros, elevando su número complete de clientes a 18,7 millones a finales de año.
Todas estas métricas clave apuntan a una empresa que se ha recuperado muy bien de las profundidades de la pandemia de coronavirus. El comportamiento del consumidor se ha normalizado, lo que ha supuesto un claro beneficio. Es Los ejecutivos siguen siendo optimistas sobre el largo plazo. Creen que la empresa algún día podrá tener 5.000 gimnasios abiertos en Estados Unidos. Eso sería casi el doble de su huella precise. Y si Planet Health se acerca remotamente a ese objetivo, sus ventas y ganancias deberían ser significativamente más altas de lo que son hoy.
Comprender las ventajas competitivas
Es extremadamente difícil encontrar un éxito duradero en la industria del health, que tiene una larga historia de modas pasajeras. No ayuda que estas empresas deban contar con que sus clientes sigan sus rutinas de ejercicios, o al menos paguen las tarifas que les permitirían hacerlo.
Planet Health ha descubierto cómo construir un modelo de negocio sostenible. Parte de su éxito proviene de operar un sistema de franquicia. De las 2.575 ubicaciones de la empresa, menos del 10% son propiedad de Planet Health. El resto es propiedad de inversores privados que aportan su propio capital y pagan comisiones recurrentes al negocio.
“El mejor negocio es recibir regalías sobre el crecimiento de otros”, dijo una vez el famoso inversor Warren Buffett. Planet Health se ajusta a esa descripción. Se expande gracias a las inversiones de capital que realizan los franquiciados. Esto ayuda a impulsar la generación continua de flujo de caja libre, del cual Planet Health reportó casi $200 millones el año pasado.
La escala y la marca de la empresa también son fortalezas competitivas importantes. Planet Health tiene un alcance nacional que facilita la atracción de nuevos miembros. Tiene los recursos financieros para adquirir ubicaciones favorables para abrir nuevos gimnasios. Y puede gastar más en advertising and marketing, manteniendo su nivel de membresía de menor precio en solo $10 por mes. Eso es difícil de superar.
La historia continúa
Un candidato de inversión digno
Planet Health posee atributos que lo convierten en un negocio de calidad, particularmente en la industria del health. Está aumentando los clientes, los ingresos y las ganancias, y parece tener un largo camino de crecimiento por delante.
Para comprar acciones, el mercado pide a los inversores que paguen una ratio P/E adelantado de 24,4. Eso representa una prima respecto del múltiplo de 21,3 del S&P 500. Pero algunos inversores podrían creer que la valoración está justificada.
Para ser claros, creo que Planet Health es hoy un candidato de inversión digno para inversores a largo plazo. Pero no creo que podamos considerarla una oportunidad única en una generación. Si su ratio P/E adelantado cayera sustancialmente hasta, digamos, 15, entonces tal vez encajaría en esa rara categoría. En ese punto, comprar acciones parecería una obviedad.
No obstante, los inversores deberían seguir examinando más de cerca las acciones para sus propias carteras.
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Neil Patel no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Idiot tiene puestos y recomienda Planet Health. The Motley Idiot tiene una política de divulgación.
Con una caída del 37% desde su máximo histórico, ¿es esta acción de crecimiento una oportunidad de inversión única en una generación? fue publicado originalmente por The Motley Idiot
