Las breves descripciones a continuación son de mis tres favoritos entre las reseñas de libros publicadas en 2024 en Enterprising Investor. A lo largo del año, los miembros de nuestro Equipo de Revisión comparten generosamente sus conocimientos y experiencia para llamar la atención de los titulares de la CFA sobre libros que ofrecen concepts, conceptos y técnicas que les son útiles en su trabajo. Los tres libros que destaco aquí se destacan por su aplicabilidad a cuestiones prácticas que enfrentan quienes toman decisiones de inversión.
He obtenido enormes beneficios al desempeñarme como editor de reseñas de libros desde 1989, inicialmente para el Monetary Analysts Journal y desde entonces para Enterprising Investor. Escribir yo mismo algunas de las reseñas, mientras trabajaba con miembros del equipo en otras, ha sido un componente valioso de mi aprendizaje permanente. Además, me ha parecido gratificante ayudar a otros socios titulares a mejorar los conocimientos y habilidades necesarios para desempeñarse al más alto nivel.
La trampa del fracaso de las fusiones y adquisiciones: por qué fracasan la mayoría de las fusiones y adquisiciones y cómo unas pocas tienen éxito. Baruch Lev y Feng Gu.
La tasa de fracaso de fusiones y adquisiciones de 70%-75% encontrada por los autores pide a gritos exactamente su tipo de cuantificación rigurosa de los factores que producen el éxito o su opuesto. Especialmente valiosa es su exploración de los incentivos gerenciales que continúan conduciendo a acuerdos condenados al fracaso. Lev y Gu logran que su análisis, basado en gran medida en datos, sea muy legible, con una prosa colorida e historias interesantes de transacciones ganadoras y perdedoras.
El dividendo de propiedad: el próximo cambio de paradigma en el mercado de valores de EE. UU. Daniel Peris.
Es importante que los profesionales lean obras que desafíen la sabiduría convencional y The Possession Dividend ciertamente cumple con los requisitos. La narrativa alternativa, fuertemente respaldada, de Peris es que la falta de énfasis en los dividendos durante las últimas décadas fue una función de circunstancias históricas específicas, con el péndulo ahora a punto de volver a girar hacia un enfoque más tradicional en el ingreso corriente. Encuentro particularmente interesante su afirmación de que la teoría de la irrelevancia de los dividendos de Modigliani y Miller está limitada a un período en lugar de generalizarse a todas las épocas.
Mercados en caos: una historia de disaster de mercado en todo el mundo. Brendan Hughes.
A pesar del aforismo de Hegel, comúnmente expresado como: “Aprendemos de la historia lo que no aprendemos de la historia”, los profesionales de la inversión realmente pueden mejorar su juego estudiando los ciclos de mercado pasados. Hughes se remonta al siglo XVIII en su análisis de las disaster financieras. Sin embargo, aplica sus lecciones a las decisiones de inversión que involucran cuestiones contemporáneas tan importantes como los desafíos tecnológicos a las instituciones financieras establecidas y los obstáculos que enfrenta Estados Unidos al intentar rectificar sus desequilibrios fiscales.
2025 adelanto
En 2025, espere una reseña de Las primeras inversiones de Buffett: una nueva investigación sobre la década en la que Warren Buffett obtuvo sus mejores rendimientos, de Brett Gardner. La energía y la creatividad que se pusieron en los triunfos iniciales del Oráculo de Omaha ofrecen orientación e inspiración a quienes buscan oportunidades más de medio siglo después.
También esté atento durante el próximo año a la opinión de Enterprising Investor sobre La creación de las finanzas corporativas modernas: una historia de las concepts y cómo ayudan a construir la riqueza de las naciones, por Donald H. Chew, Jr. Las teorías analizadas en este libro son elementos básicos del plan de estudios del CFA, pero Chew resalta una dimensión adicional de important importancia: el vasto impacto que las concepts han tenido en la práctica financiera y, a través de ese medio, en el desempeño económico world. Después de leer este libro, los profesionales no sólo considerarán a los pioneros de las finanzas corporativas como figuras ilustres en los libros de texto, sino que se sentirán identificados con ellos.
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Todas las publicaciones son opinión del autor. Como tales, no deben interpretarse como asesoramiento de inversión, ni las opiniones expresadas reflejan necesariamente los puntos de vista del CFA Institute o del empleador del autor.
Crédito de la imagen: ©Getty Pictures / Ascent / PKS Media Inc.
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