(Bloomberg) — Mohamed El-Erian cube que la Reserva Federal necesita renovar su enfoque en su lucha contra el aumento de precios después de que el informe de empleo sorprendentemente positivo de septiembre sirviera como recordatorio de que “la inflación no está muerta”.
Lo más leído de Bloomberg
Sus comentarios se produjeron después de que las cifras del viernes superaran las estimaciones, provocando un salto en las acciones y los rendimientos de los bonos estadounidenses. Las nóminas no agrícolas aumentaron en 254.000 en septiembre, la mayor cantidad en seis meses.
“Este no es sólo un mercado laboral sólido, pero si se toman estas cifras al pie de la letra, es un mercado laboral fuerte al closing del ciclo”, dijo El-Erian, presidente del Queens’ Faculty, Cambridge, a Bloomberg Tv el viernes.
“Para la Reserva Federal, significa luchar mucho más fuerte contra la presión de los mercados para colocarla en la casilla de mandato único”, añadió. “Ya basta de hablar de ‘la Reserva Federal sólo debería preocuparse por el máximo empleo'”.
Los inversores rápidamente redujeron sus apuestas sobre una mayor flexibilización de la política de la Fed en noviembre y diciembre después de la publicación. Los datos también mostraron que la tasa de desempleo cayó inesperadamente al 4,1%, mientras que el crecimiento salarial anual repuntó al 4%.
Los operadores de swaps ahora están tomando en cuenta un poco más de 50 puntos básicos de recortes de tasas de interés por parte del banco central estadounidense antes de fin de año, frente a los más de 60 del jueves. Se han vuelto tan escépticos ante una mayor flexibilización que ya no están descontando plenamente un movimiento de un cuarto de punto en noviembre. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años, sensibles a las políticas, aumentaron después de la publicación, cotizando más de 18 puntos básicos al 3,89%.
“Para los mercados, esto está haciendo retroceder expectativas demasiado agresivas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal”, dijo El-Erian, quien también es columnista de opinión de Bloomberg. “Esto acercará el mercado a lo que es possible”.
El funcionario de la Reserva Federal, Austan Goolsbee, tuvo una opinión diferente después de los datos. Dijo que la lectura del empleo respaldaba los argumentos a favor de tasas más bajas en los próximos meses, al tiempo que reconoció que el enfoque del banco central debería permanecer en las tendencias a largo plazo de la inflación y el mercado laboral.
“Estoy muy contento de haber obtenido una cifra excelente, pero no perdamos de vista cuál es el hilo más largo”, dijo Goolsbee, presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, a Bloomberg Tv.
“Una gran mayoría del comité cree que las condiciones en materia de inflación van a mejorar, que vamos a seguir acercándonos al objetivo del 2%, que la tasa de desempleo se va a estabilizar en el pleno empleo y que las tasas van a aumentar”. “Bajará mucho durante el próximo año, de 12 a 18 meses”, dijo Goolsbee.
La historia continúa
–Con la ayuda de Jonathan Ferro, Lisa Abramowicz, Annmarie Hordern y Michael McKee.
(Actualiza los precios de mercado, agrega comentarios de Goolsbee).
Lo más leído de Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg LP
