En los últimos años, los fundadores de startups indias han recurrido cada vez más a la deuda de riesgo (VD) como herramienta estratégica de recaudación de fondos.
Este enfoque de financiación está ganando importancia, particularmente en sectores como el de tecnología financiera, donde los fundadores están dando prioridad a preservar la propiedad y al mismo tiempo acceder al capital de crecimiento esencial, según cube un nuevo informe de Lighthouse Canton, una institución de inversión con sede en Singapur que se especializa en gestión de patrimonios y activos.
El informe, publicado en noviembre y titulado “Silent Bloom: VD’s Rising Affect”, explora la creciente adopción de VD en el ecosistema de startups de la India.
VD es una herramienta financiera estratégica para nuevas empresas y empresas en etapa inicial que generalmente están respaldadas por capital de riesgo (VC). A menudo sirve como complemento al financiamiento de capital y está diseñado para proporcionar capital de trabajo o capital para el crecimiento sin diluir la propiedad tan significativamente como lo hace el financiamiento de capital.
En India, el mercado de VD está creciendo constantemente, reflejando los primeros días del VC. El sector fintech, en explicit, está emergiendo como uno de los principales adoptantes de VD, lo que permite a las nuevas empresas gestionar de manera más efectiva los flujos de efectivo, respaldar los préstamos futuros e impulsar el crecimiento.
Una encuesta de la industria realizada para el informe encontró que el 67% de los fundadores de fintech en India prefieren VD, codo con codo con los préstamos bancarios, y el 80% afirma que VD constituye más del 11% de su capital de deuda recaudado. Las razones clave de esta preferencia incluyen una dilución reducida para los accionistas existentes (86%), el acceso al capital (57%) y la flexibilidad en los calendarios de pago y la utilización de los fondos.
Fintech lidera el mercado de VD
Si bien las empresas de tecnología financiera de todos los sectores verticales pueden beneficiarse de las ventajas generales de VD, las empresas de préstamos son actualmente las que más adoptan esta herramienta de financiación en la India.
Un caso de uso destacado son los modelos de préstamos a plazo. En estos modelos, los bancos prestan fondos a intermediarios como empresas de tecnología financiera o empresas financieras no bancarias (NBFC), que luego otorgan préstamos a sectores desatendidos como la agricultura, las pequeñas empresas y la vivienda asequible.
En este escenario, VD proporciona la liquidez que necesitan las empresas de tecnología financiera para gestionar sus operaciones de préstamo posteriores, permitiéndoles llegar a estos sectores prioritarios de manera eficiente y al mismo tiempo preservar su flujo de caja.
Otro uso de VD es la financiación con garantía de incumplimiento del primer préstamo (FLDG). FLDG es un acuerdo de riesgo compartido en el que una empresa de tecnología financiera garantiza cubrir una pequeña parte de cualquier incumplimiento de préstamo en asociaciones de cocrédito con bancos. Básicamente, la startup fintech realiza un depósito en el banco, que actúa como una crimson de seguridad para absorber los incumplimientos iniciales de los prestatarios.
El VD se utiliza a menudo para financiar estos depósitos FLDG, lo que permite a las nuevas empresas de tecnología financiera participar en dichas asociaciones sin utilizar su propio capital o reservas de efectivo.
Lighthouse Canton destaca a Rupeek y LoanTap, dos de sus empresas de cartera que operan en el sector de préstamos, como ejemplos de nuevas empresas que se benefician de VD. Rupeek, que se especializa en préstamos de oro, ha utilizado VD para ampliar su pista financiera y respaldar el crecimiento de su cartera de préstamos.
De manera related, LoanTap, que se centra en préstamos para micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYMES), ha aprovechado VD para expandir sus operaciones crediticias, pero también para mejorar su conjunto de tecnología y realizar adquisiciones estratégicas.
Además de prestar préstamos a nuevas empresas de tecnología financiera, las empresas de tecnología financiera también utilizan VD en sectores verticales como pagos y finanzas integradas. Para las pasarelas de pago, VD se utiliza para cerrar las brechas de flujo de efectivo entre el momento en que se procesan los pagos y el momento en que se produce la liquidación. Esto garantiza la liquidez y respalda el crecimiento de las transacciones.
Para las nuevas empresas de finanzas integradas, VD se emplea para financiar el desarrollo y la ampliación de tecnología, como interfaces de programación de aplicaciones (API) e integraciones de plataformas. Esto les ayuda a ampliar las asociaciones entre empresas (B2B) y generar ingresos constantes a partir de las tarifas de los servicios financieros.
El floreciente mercado de VD de la India
El mercado de VD de la India ha crecido constantemente durante los últimos tres años. En 2020, la financiación de VD ascendió a 270 millones de dólares, lo que representa apenas el 0,8% de la financiación de VC. Para 2023, la financiación de VD aumentó a 800 millones de dólares, lo que representa el 6,2% de la financiación de capital de riesgo. Esto representa un aumento del 675% entre 2020 y 2023.
A pesar de este crecimiento, el mercado de VD de la India aún se encuentra en una etapa temprana en comparación con mercados más maduros. En EE. UU., el VD se ha convertido en un componente basic del ecosistema de financiación de startups, y representa aproximadamente entre el 15 % y el 20 % del financiamiento complete de VC cada año.
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