Movimientos del mercado:
El petróleo crudo WTI baja 1,20 dólares a 67,10 dólares. Los rendimientos estadounidenses a ten años bajan 2,9 pb a 4,15%. El Bitcoin sube 2.544 dólares a 101.540 dólares. El oro sube 1 dólar a 2.633 dólares. El S&P 500 sube un 0,2percentEl JPY lidera, el AUD se queda atrás
El tema durante toda la semana es que ha sido difícil vincular los movimientos del mercado con las noticias/datos económicos y hoy no fue la excepción. El informe de empleo fue moderado en el margen y eso fue respaldado por las probabilidades de recorte de diciembre que aumentaron del 70% al 85% junto con una caída de 5 puntos básicos en los rendimientos a 2 años. Inicialmente el dólar se desplomó, que es lo que cabría esperar; El USD/JPY cayó a 149,50 desde 150,50 y el EUR/SUD subió a 1,0625 desde 1,585 y hubo movimientos similares en otros lugares.
Sin embargo, aproximadamente una hora después de la publicación, los movimientos en el tipo de cambio comenzaron a retroceder (mientras que los movimientos en los bonos no lo hicieron) y el movimiento del euro se borró por completo mientras que el movimiento del yen se redujo a la mitad. Algunos podrían señalar los datos de UMich o los comentarios de Bowman, pero eso es exagerado.
Parte de esto podría ser flujos hacia activos denominados en dólares, como la tecnología de megacapitalización, que alcanzó nuevos máximos, pero eso es exagerado. Me cuesta ofrecer alguna otra thought aparte de la reiteración de que el dólar estadounidense seguirá siendo la camisa sucia más limpia de cara a 2025.
Las camisas más sucias del día fueron las monedas vinculadas a las materias primas, y eso no es un buen pronóstico para el crecimiento world. El dólar canadiense tenía una buena excusa, ya que todo lo que había debajo de la superficie del informe de empleo period débil, incluido el desempleo, que alcanzó su nivel más alto desde 2016. Está claro que las tasas altas están haciendo efecto y son necesarios 50 puntos básicos la próxima semana, y el mercado ahora lo valora en 83%. El dólar canadiense está cerca del mínimo de cuatro años establecido en noviembre y registrará el cierre semanal más bajo desde 2020.
Lo que menos se esperaba period el pobre desempeño de los dólares australiano y neozelandés el viernes, que igualaron la debilidad del dólar canadiense. Podría haber un intercambio de simpatía en el trabajo, pero la debilidad de hoy se produce después de una ganancia del +1% en las acciones chinas por el optimismo sobre el estímulo en la Conferencia de Trabajo de la próxima semana, los precios del cobre también han mejorado.
En cualquier caso, tanto el AUD como el NZD están cerca de los mínimos del año y con el RBA subiendo primero el 10 de noviembre (no se espera ningún recorte), vale la pena observarlo.
Que tengas un gran fin de semana.
