© Reuters. Goldman: Las principales acciones de hoy están valoradas notablemente por debajo de las de la burbuja tecnológica de los 90
El precise repunte del mercado de valores de EE. UU. está liderado por sus principales actores: las 10 principales acciones de EE. UU. representan ahora el 33 % de la capitalización de mercado de EE. UU., lo que hizo que el índice subiera un 30 % durante el año pasado.
Sin embargo, esta concentración ha causado preocupación entre los inversores, particularmente por la sustancial concentración del mercado en relación con niveles históricos.
Al intervenir en este asunto, los estrategas de Goldman Sachs hicieron comparaciones entre las acciones más grandes de hoy y las de períodos históricos significativos: la burbuja tecnológica de finales de los años 1990 y la period de rendimiento superior de los “Nifty Fifty” de principios de los años 1970.
De su análisis, señalan que las principales acciones actuales se cotizan a valoraciones mucho más bajas en comparación con las valoraciones más altas observadas durante el pico de la burbuja tecnológica.
“En comparación con las acciones más grandes a principios de la década de 1970, las 10 principales de hoy tienen valoraciones similares, pero márgenes de beneficio y ROE mucho más altos”, escribieron los estrategas.
“A diferencia de la concentración récord, las valoraciones de las acciones más grandes se mantienen muy por debajo de los máximos anteriores”, escribieron.
Específicamente, las 10 principales acciones del mercado cotizan actualmente a una relación P/E anticipada de 25 veces, significativamente más baja que los niveles máximos observados en 2000, 2020 y mediados de 2023. Su prima de valoración del 35% sobre el S&P 500 se sitúa en el percentil 70 desde 1985, por debajo del 80% observado a mediados de 2023 y del 100% durante 2000, destacaron los estrategas.
