Revisión de la IPO de Gopal Namkeen: Gopal Namkeen está a punto de presentar su emisión de IPO de Rs. 650 Cr que se abrirá el 6 de marzo de 2024. La emisión se cerrará el 11 de marzo y cotizará en la bolsa el 14 de marzo de 2024. Entonces, en este artículo analizaremos y comprenderemos la revisión limitada de la IPO de Gopal Namkeen con sus finanzas, GMP y más…. ¡Continúa leyendo para averiguarlo!
Revisión de la OPI de Gopal Namkeen: acerca de la empresa
Establecida en 1999, Gopal Namkeen es una empresa de bienes de consumo de rápido movimiento que ofrece refrigerios étnicos y occidentales y otros productos. La Compañía tiene presencia en 523 ubicaciones en 10 estados y 2 Territorios de la Unión.
Los bocadillos étnicos incluyen namkeen y gathiya, los bocadillos occidentales incluyen obleas, bocadillos extruidos y bocadillos en bolitas. La empresa vende papad, especias, fideos de harina de garbanzos, bizcochos bizcochos y papdi remojado en la gama de bienes de consumo. Además, también se dedican a la fabricación por cuenta de terceros de chikki, nachos, fideos, bizcochos tostados, soan papdi y barras para lavar.
Actualmente, la Compañía opera 6 instalaciones de fabricación que comprenden tres instalaciones primarias y tres auxiliares. Las instalaciones principales están ubicadas en Nagpur, Maharashtra y Gujarat. Estas instalaciones se centran en la fabricación de los productos terminados.
Las instalaciones auxiliares se centran principalmente en la producción de harina de garbanzos, condimentos, snacks crudos en bolitas y especias. La instalación principal tiene una capacidad instalada anual de 3,03 Lakh MTPA y una instalación auxiliar de 1,01 Lakh MTPA.
Además, en un paso hacia una mayor integración vertical, la Compañía fabrica e instala por sí misma contenedores de mercancías en los vehículos de sus distribuidores. Tiene una instalación de ingeniería y fabricación en Gujarat para lo mismo.
A partir del año fiscal 23, Gopal es la cuarta marca más grande en el sector organizado de delicias étnicas y el mayor fabricante de gathiya en términos de ventas y volumen. La empresa tiene una participación de mercado del 20 % en delicias étnicas y del 6 % en la industria de papas de Gujarat.
Revisión de la OPI de Gopal Namkeen: acerca de la industria
La industria india de alimentos envasados se valoró en ₹ 2,97 Lakh Cr en 2018 y alcanzará Rs. 4,6 Lakh Cr en 2023. Se espera que el segmento crezca a una tasa compuesta anual del 10% a partir del año fiscal 23 y alcanzaría un valor de mercado de Rs. 6,7 Lakh Cr para 2027.
La creciente demanda de productos de alto valor, preenvasados ”para llevar” y “listos para comer” se ve respaldada por el aumento de los ingresos disponibles, el aumento de la población de consumidores urbanos de clase media y la creciente población de mujeres trabajadoras en todo el mundo. país.
Los productos lácteos, junto con los snacks y los dulces, contribuyen en conjunto a aproximadamente el 71% del segmento common de alimentos envasados, seguidos por las galletas y snack bar, que representan aproximadamente el 15% de la cuota de mercado whole. La siguiente imagen muestra el consumo de alimentos envasados por categorías en la India y cómo se estima que cambiará para el año fiscal 27.
La industria india de alimentos envasados está dominada por actores no organizados. El sector no organizado domina la industria y representa una participación de mercado de aproximadamente el 81% en el año fiscal 23. Se estima que la participación de mercado del sector no organizado caería a aproximadamente el 79% en el año fiscal 27, aunque seguirá creciendo a una tasa compuesta anual del 9% durante este período.
Mientras tanto, se prevé que el sector organizado crezca a una tasa del 13%, respaldado por la importante transición que tuvo lugar durante la pandemia de COVID-19, que influyó en los minoristas del país para adoptar tecnología para respaldar sus negocios.
Revisión de la OPI de Gopal Namkeen – Finanzas
Gopal Namkeen informó ingresos de operaciones por valor de Rs. 1395 Cr en el año fiscal 23, que aumentó solo un 3% desde Rs. 1352 Cr en el año fiscal 22. Sin embargo, a partir del año fiscal 21, los ingresos de la empresa fueron de solo Rs. 1129 Cr, que ha crecido a una tasa compuesta anual del 11% hasta el año fiscal 23.
Aunque el desempeño de los ingresos fue bastante pésimo, los márgenes de la compañía se han expandido de solo un margen EBITDA del 5,35 % en el año fiscal 21 al 14,07 % en el año fiscal 23. Esto se debe a la reducción constante de los costos de las materias primas, que pasaron del 81% de los ingresos a solo el 71% en el año fiscal 23.
Debido a esto, las ganancias netas de la empresa aumentaron de Rs. 42 Cr en el año fiscal 22 a Rs. 112 Cr en el año fiscal 23, creciendo un enorme 171% en un año. Desde el año fiscal 21, las ganancias netas han aumentado una tasa compuesta anual del 131%.
Debido a la creciente rentabilidad y una baja base de reservas, vemos que el rendimiento sobre el capital ha aumentado del 15,56% en el año fiscal 21 al 39% en el año fiscal 23. La Compañía también ha desapalancado su steadiness reduciendo su ratio deuda-capital a sólo 0,37x. Por lo que el ROCE ha aumentado hasta el 43%.
Revisión de la OPI de Gopal Namkeen: jugadores clave
Bikaji Meals y Pratap Snacks son los dos pares que figuran en la lista de Gopal Namkeen y que obtuvieron ingresos por Rs. 1966 Cr y Rs. 1652 Cr respectivamente. Lo sorprendente es que el crecimiento de los ingresos de sus pares ha sido del 22% y del 18,4%, mientras que el crecimiento de los ingresos de Gopal Namkeen fue solo del 3%.
Sin embargo, en términos de márgenes de beneficio bruto, los snacks Gopal y Pratap mantienen márgenes de beneficio bruto en el rango del 28%, mientras que bikaji los supera ligeramente con un 29%.
Sin embargo, en lo que respecta al rendimiento del patrimonio neto, Gopal Namkeen supera con un RONW del 39 %, en comparación con sólo el 14 % y el 3 % de otras empresas.
Gopal Namkeen, en el extremo superior de la banda de precios de Rs. de Rs. 401 con un EPS básico de Rs. 9.02 a partir del año fiscal 23 se valorará a una relación precio-beneficio de 44,5x. Aunque puede parecer un PE por las nubes, es mucho más barato que sus pares que cotizan a un PE de 105x y 138x.
Fortalezas de Gopal Namkeen
Excelente reconocimiento de marca: la empresa disfruta de una posición de liderazgo en el mercado de salados étnicos indios, con una presencia significativa en Gujarat. La compañía ha pasado décadas construyendo una marca sólida en la industria bastante desorganizada de los snacks indios. Portafolio diversificado: la compañía se ha diversificado lejos de namkeen y gathiyas y ha construido su presencia en el espacio de refrigerios occidentales. Para capturar el fuerte mercado establecido de snacks occidentales, la empresa fabrica obleas, snacks extruidos y snacks en pellets. Creciente popularidad de Gathiya: el producto principal fabricado por la empresa es Gathiya. El producto ha recibido una mayor tracción en toda la India, lo que ha permitido a la empresa expandir su marca en todo el país, particularmente en los estados de Uttar Pradesh, Maharashtra, Rajasthan y Madhya Pradesh. Instalaciones de fabricación ubicadas estratégicamente: las instalaciones de fabricación en Gujarat están ubicadas cerca de las bases de producción de materias primas para reducir los costos de almacenamiento y logística. Incluso la fabricación del producto remaining se realiza cerca de los principales mercados de la Compañía. Operaciones comerciales verticalmente integradas: la Compañía controla el proceso de producción operando el proceso de fabricación de la materia prima y los bienes fijos. Además, también construye contenedores personalizados con las soluciones de refrigeración necesarias para gestionar el negocio a una escala eficiente.
Debilidades de Gopal Namkeen
Riesgo de concentración de productos: aunque la empresa ofrece productos de rápido movimiento como snacks occidentales, papad, besan y otras especias, la empresa sigue siendo un fabricante de snacks étnicos que contribuyen a aproximadamente el 59 % de los ingresos. Requisito de mantener altos estándares de calidad: dado que la empresa pertenece a la categoría de consumibles de bienes de consumo, estará sujeta a altos estándares de seguridad alimentaria. Cualquier uso inadecuado de los alimentos o contaminación puede dar lugar a acciones legales contra la Compañía, poniendo en riesgo su reputación y daños financieros. Sin problemas nuevos: la totalidad de las Rs. La emisión de 650 Cr será una oferta de venta y ninguna ganancia llegará a la Compañía. Debido a esto, no habrá ningún beneficio directo para la empresa en sí y solo beneficiará a los promotores de la empresa. Subutilización de recursos: la capacidad de fabricación de la empresa ha tenido una tendencia a la baja constante, cayendo del 40% en el año fiscal 21 a solo el 28% a medida que avanza. del año fiscal 23. Capacidades tan bajas podrían indicar que la empresa ha sobreestimado, cuando en realidad la demanda de sus productos es mucho menor. Historial de presuntos errores de rotulación: entre los años fiscales 20 y 22, la Compañía recibió 8 avisos de las respectivas juntas estatales de seguridad alimentaria relacionados con presuntos errores de rotulación de sus productos.
Revisión de la OPI de Gopal Namkeen – GMP
Las acciones de Gopal Namkeen Ltd cotizaban con una prima del 29,93% en el mercado gris el 4 de marzo de 2024. Las acciones en el mercado gris cotizaban a 521 rupias, por lo que esto le da una prima de 120 rupias por acción sobre el precio máximo de 401 rupias.
Revisión de la IPO de Gopal Namkeen: información clave sobre la IPO
Promotores: Bipinbhai Vithalbhai Hadvani, Dakshaben Bipinbhai Hadvani y Gopal Agriproducts Ltd.
Gerente principal de ejecución de libros: Intensive Fiscal Companies Pvt Ltd, Axis Capital Ltd y JM Monetary Ltd
Registrador de la oferta: Hyperlink Intime India Pvt Ltd
El objetivo de la cuestión
Toda la IPO será una oferta de venta, lo que permitirá a los promotores lograr una salida rentable de sus acciones.
Conclusión
Gopal Namkeen, una marca predominantemente fuerte en el noroeste de la India, es líder en el segmento de snacks étnicos. Aunque una gran parte de los ingresos de la empresa proviene de la venta de Gathiya y Namkeen, la empresa está diversificando su presencia hacia snacks occidentales como obleas, pellets, and many others.
La empresa disfruta de buenos índices de rentabilidad y rentabilidad y el crecimiento de los ingresos fue casi moderado el año pasado. Además de esto, la utilización de la capacidad de sus instalaciones de fabricación no alcanzó ni siquiera el 30%. Estos podrían ser algunos de los puntos importantes a considerar antes de considerar invertir en Gopal Namkeen.
En common, la oferta pública inicial de Gopal Namkeen es todavía un nuevo participante en la industria de los snacks germinados y actualmente está dominada por los snacks occidentales. Pero la presencia de empresas como Gopal junto con sus competidores están reclamando constantemente su parte de lo que come India.
Con todo lo que hemos señalado en la revisión de la IPO de Gopal Namkeen, ¿qué opinas de Gopal Namkeen? ¿Estaría dispuesto a apostar por la empresa con su PE en 40x? Háganos saber en los comentarios a continuación.
Escrito por Nasir Hussain
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