Alto dividendo 50: B&G Foods

Actualizado el 20 de junio de 2024 por Bob Ciura

Las acciones de alto rendimiento pagan dividendos que superan significativamente los dividendos promedio del mercado. Por ejemplo, el rendimiento precise del S&P 500 es de sólo ~1,3%.

Las acciones de alto rendimiento pueden resultar muy útiles para apuntalar los ingresos después de la jubilación. Una inversión de 120.000 dólares en acciones con un rendimiento de dividendo promedio del 5% genera un promedio de 500 dólares mensuales en dividendos.

B&G forma parte de nuestra serie ‘Excessive Dividend 50’, donde cubrimos las 50 acciones de mayor rendimiento en la base de datos de investigación de Positive Evaluation.

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La acción ofrece una alta rentabilidad por dividendo superior al 9%, pero esto se debe a la continua caída del precio de las acciones durante los últimos años. La compañía también recortó su dividendo un 60% en 2022.

En este artículo analizaremos la empresa de alimentos envasados ​​y congelados B&G Meals (BGS).

visión normal del negocio

B&G Meals se creó a finales de la década de 1990 con el propósito inicial de adquirir Bloch & Guggenheimer, que vendía encurtidos, condimentos y condimentos. Bloch se fundó en 1889. El año pasado, la empresa registró poco más de 2.000 millones de dólares en ventas.

Algunas de las marcas más conocidas de la compañía incluyen Inexperienced Big, Ortega, Cream of Wheat, Mrs. Sprint y Again to Nature, con más de 50 marcas en whole. La cartera de productos se centra en marcas de snacks, congelados y no perecederos.

B&G Meals informó los resultados del primer trimestre de 2024 el 8 de mayo de 2024. Los ingresos trimestrales de 475 millones de dólares disminuyeron un 7 % año tras año, debido principalmente al menor volumen y a la desinversión de la línea de productos no perecederos de Inexperienced Big US.

Las ganancias ajustadas por acción disminuyeron un 33% año tras año, a 0,18 dólares por acción.

B&G Meals también redujo sus previsiones para 2024 y ahora espera ventas netas en un rango de 1.955 millones de dólares a 1.985 millones de dólares (de 1.975 millones de dólares a 2.020 millones de dólares anteriormente), y un beneficio por acción ajustado de entre 0,75 y 0,95 dólares (de 0,80 a 1,00 dólares anteriormente).

Perspectivas de crecimiento

B&G Meals ha pasado la última década adquiriendo marcas de alimentos en acuerdos financiados con deuda, para luego ampliar estos negocios y aumentar los precios de los productos con el tiempo.

Esta estrategia funcionó durante muchos años, continuando durante la pandemia de COVID-19, la cual impactó positivamente en los resultados de la compañía.

Sin embargo, estos impactos positivos se desvanecieron y los resultados de los últimos cinco años indican un deterioro del negocio. B&G Meals informó pérdidas netas para 2022 y 2023, debido a los altos costos operativos y gastos por intereses.

Fuente: Informe Anual 2023

En respuesta, la empresa está remodelando su cartera de marcas.

Por ejemplo, en noviembre de 2023, B&G Meals vendió su línea de productos vegetales no perecederos Inexperienced Big US a Seneca Meals Company, que period el principal cofabricante de la línea de productos.

Los ingresos netos se utilizaron para reducir la deuda a largo plazo. B&G seguirá siendo propietaria de los congelados Inexperienced Big, Inexperienced Big Canada y la marca Le Sueur.

La gerencia ha declarado que está acelerando la remodelación de su cartera de marcas y que puede realizar desinversiones adicionales que representan entre el 10% y el 15% de sus ventas netas consolidadas actuales. Por ejemplo, está evaluando la desinversión de sus activos comerciales de Congelados y Vegetales.

Creemos que B&G Meals generará aproximadamente un 7,0% de crecimiento anual en las ganancias por acción durante los próximos cinco años a partir de esta baja base de comparación.

Al 30 de marzo de 2024, la empresa tenía una deuda a largo plazo de 2.010 millones de dólares, un ligero aumento con respecto al año anterior.

Además, los gastos por intereses ascendieron a 37,8 millones de dólares en el primer trimestre de 2024, lo que representó aproximadamente el 35 % de la ganancia bruta en el primer trimestre.

Ventajas competitivas y desempeño en recesión

En nuestra opinión, B&G Meals no tiene ventajas competitivas significativas. La empresa no posee un foso fuerte, tiene marcas de segundo nivel y es posible que no tenga el poder de fijación de precios que esperan dados los continuos desafíos inflacionarios.

Las ganancias por acción de B&G Meals durante la Gran Recesión de 2007-2010 se enumeran a continuación:

2007 ganancias por acción de $0,62 2008 ganancias por acción de $0,27 (disminución del 56%) 2009 ganancias por acción de $0,61 (aumento del 126%) 2010 ganancias por acción de $0,90 (aumento del 48%)

Las ganancias por acción de B&G Meals disminuyeron significativamente en 2008. Sin embargo, la compañía se recuperó casi por completo en 2009. Las ganancias de B&G continuaron creciendo una vez que terminó la recesión.

Sin embargo, debido a una combinación de ventas débiles, inflación de costos y altas tasas de interés, B&G Meals se encuentra en una situación financiera difícil. Esto ha llevado a la empresa a recortar su dividendo y desinvertir en varios negocios para recaudar efectivo.

Análisis de dividendos

En 2023, B&G recortó su dividendo trimestral en un 60%. Tras el recorte de dividendos, el dividendo anual anticipado por acción de B&G Meals se sitúa en 0,76 dólares. B&G tiene un rendimiento muy alto del 9,1% al precio precise de las acciones.

Esperamos que B&G genere un BPA ajustado de 0,80 dólares para 2024. Con este nivel de BPA, se espera que el ratio de pago de dividendos sea del 95% para este año.

El dividendo de B&G Meals no es seguro debido al elevado ratio de pago de dividendos y al estrés del steadiness. En el mejor de los casos, la empresa puede mantener su dividendo con un crecimiento de las ganancias por acción y desinversiones exitosas.

Pensamientos finales

B&G Meals es una empresa estable con ingresos sólidos, pero la mayoría de sus marcas no son de primer nivel, lo que significa que la empresa carece de ventajas competitivas.

El ratio de pago de dividendos de la empresa es muy alto y casi insostenible. El índice de pago puede moderarse si la empresa puede aumentar con éxito sus ganancias.

Sin embargo, los altos gastos por intereses y la deuda a largo plazo afectarán las ganancias, lo que también está obligando a la empresa a vender algunas de sus marcas.

Por lo tanto, B&G Meals sería una participación arriesgada para una cartera de crecimiento de dividendos en este momento.

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Investigación de seguridad particular person de alto rendimiento

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