Publicado el 2 de julio de 2024 por Nathan Parsh
Las acciones de alto rendimiento pueden ser muy útiles para generar ingresos suficientes para cubrir los gastos durante la jubilación.
Por ejemplo, una inversión de $120,000 en acciones con un rendimiento de dividendos promedio del 5% genera un promedio de $500 al mes en dividendos.
Con esto en mente, hemos creado una hoja de cálculo de acciones (y REIT y MLP estrechamente relacionados, and so on.) con rendimientos de dividendos del 5% o más.
Puede descargar su lista completa gratuita de todas las acciones con dividendos altos con rendimientos de más del 5% (junto con métricas financieras importantes como el rendimiento del dividendo y la tasa de pago) haciendo clic en el siguiente enlace:
TFS Monetary Company (TFSL) es parte de nuestra serie ‘Excessive Dividend 50’, donde cubrimos las 50 acciones con mayor rendimiento en la base de datos de investigación Certain Evaluation.
Las acciones de la compañía han caído un 15% en lo que va de año, lo que ha impulsado el rendimiento a más del 9%, convirtiendo a TFS Monetary Company en una de las acciones con mayor rendimiento en nuestro universo de cobertura.
En este artículo, analizaremos las perspectivas de TFS Monetary Company como posible inversión.
visión normal del negocio
TFS Monetary Company es la sociedad de cartera de Third Federal Financial savings and Mortgage Affiliation de Cleveland. La empresa lleva 86 años en el mercado y hoy tiene una capitalización de mercado de 3500 millones de dólares.
Fuente: Relaciones con inversores
TFS Monetary Company ofrece una gama de servicios bancarios minoristas para consumidores dentro de los EE. UU., incluidas cuentas de ahorro, cuentas del mercado monetario, cuentas corrientes, cuentas de jubilación individuales, cuentas de planes calificados y certificados de depósito.
Además, la empresa otorga préstamos hipotecarios sobre bienes raíces residenciales, préstamos para construcción residencial, préstamos con garantía hipotecaria, líneas de crédito, hipotecas de compra y préstamos de refinanciación de primera hipoteca.
El 30 de abril de 2024, TFS Monetary Company anunció los resultados del segundo trimestre, que superaron las expectativas del mercado. Los ingresos crecieron un 3,1 % hasta los 71,4 millones de dólares, lo que supone 2,75 millones de dólares más de lo esperado. Las ganancias por acción ascendieron a 0,07 dólares, lo que se compara favorablemente con los 0,06 dólares del año anterior y superó en 0,02 dólares las estimaciones.
Los ingresos netos por intereses aumentaron un 3,3% hasta los 71,4 millones de dólares debido a mayores rendimientos de los equivalentes de efectivo y los préstamos. Como resultado, el margen neto por intereses se expandió 3 puntos básicos hasta el 1,71%.
Los préstamos netos disminuyeron un 0,4% a 15.100 millones de dólares en términos secuenciales, pero las provisiones para pérdidas crediticias sobre préstamos cayeron un 1,3% a 68,2 millones de dólares.
Se proyecta que TFS Monetary Company gane $0,24 este año, lo que representaría una disminución del 7,7% respecto del año anterior.
Perspectivas de crecimiento
TFS Monetary Company no tiene el tamaño ni la escala de los grandes nombres del sector bancario. La empresa tiene 21 sucursales de servicio completo en Ohio y otras 16 sucursales de este tipo en Florida.
Las ofertas de servicios de la empresa son similares a las de sus pares más grandes, lo que no proporciona beneficios adicionales al negocio.
TFS Monetary Company ofrece productos de ahorro a clientes en los 50 estados de EE. UU. y préstamos de refinanciación de primeras hipotecas en 26 estados y el Distrito de Columbia.
Esto le da a la empresa un alcance ligeramente más pronunciado que el típico banco comunitario.
Sin embargo, TFS Monetary Company ha tenido un desempeño pobre a largo plazo. Las ganancias por acción apenas se han movido en la última década: la compañía ganó 0,22 dólares por acción en 2014 y solo 0,26 dólares por acción el año pasado.
Creemos que la empresa será capaz de crecer sus ganancias un 4% en los próximos cinco años.
Ventajas competitivas
No creemos que TFS Monetary Company tenga ninguna ventaja competitiva significativa, aunque tiene más presencia que muchos bancos comunitarios.
El hecho de que la empresa ofrezca algunos servicios a 26 estados de EE. UU. demuestra que tiene más alcance que muchos bancos de su tamaño.
Si bien muchas instituciones financieras han visto cómo sus márgenes de interés neto se contraían a medida que aumentaba el costo de mayores rendimientos, TFS Monetary Company experimentó cierta expansión en su trimestre más reciente.
La empresa también tiene una cartera de préstamos muy sólida, ya que las provisiones para pérdidas crediticias disminuyeron de un trimestre a otro. Los PCL de TFS Monetary Company representan solo el 0,5% de toda la cartera de préstamos, lo que demuestra que la cartera de préstamos de la empresa es muy saludable.
La empresa también ha tomado medidas para reducir sus gastos generales, que se han mantenido prácticamente estables durante los dos últimos trimestres.
Finalmente, TFS Monetary Company tiene más de 17 mil millones de dólares en activos totales, una cifra appreciable para una empresa de su tamaño.
Análisis de dividendos
El rendimiento del dividendo de TFS Monetary Company es muy atractivo: 9,1%, siete veces el rendimiento promedio del índice S&P 500.
Fuente: Relaciones con inversores
Antes de 2022, TFS Monetary Company había tenido una racha de crecimiento de dividendos de ocho años, pero la empresa detuvo sus aumentos en ese momento. Los accionistas han recibido el mismo pago de $0,2825 durante 14 trimestres consecutivos.
Incluso con la pausa en el pago de dividendos, la tasa de crecimiento ha sido del 32% anual durante el período 2014-2023, ya que la compañía aumentó agresivamente su dividendo a mediados de la última década. No esperamos más que aumentos nominales durante los próximos cinco años.
El rendimiento precise rara vez ha sido tan alto en la última década, pero se ha convertido en el rendimiento típico de las acciones en los últimos años.
Los altos rendimientos pueden ser a menudo una señal de advertencia de que algo no va bien en el negocio subyacente. Este podría ser el caso de TFS Monetary Company. Con un dividendo anualizado de 1,13 dólares, se espera que TFS Monetary Company tenga una tasa de pago del 481 % para 2024.
Se trata de una tasa de pago increíblemente alta y que no se puede mantener a largo plazo. Observamos que la acción tiene una tasa de pago promedio del 400 % en los últimos cinco años, por lo que una tasa de pago extremadamente alta aún no ha dado como resultado una reducción de dividendos.
Dicho esto, creemos que el crecimiento de las ganancias tendrá que ser significativo en el futuro para que la empresa pueda mantener su monto precise de dividendos.
Por lo tanto, los accionistas deberían desconfiar de la capacidad de TFS Monetary Company de seguir pagando un rendimiento muy elevado.
Pensamientos finales
TFS Monetary Company tiene algunas características atractivas. En primer lugar, su rendimiento por dividendo es muy generoso y muy superior al que ofrece la acción promedio del índice S&P 500.
En segundo lugar, para ser un banco comunitario, tiene una presencia appreciable y más de 17 mil millones de dólares en activos totales. La empresa también ha visto crecer sus ingresos netos por intereses y su margen en el último trimestre.
Sin embargo, la tasa de pago de dividendos es muy alta y la compañía también ha mantenido sus pagos estancados después de un período agresivo de crecimiento.
Ambas son señales de advertencia de que el dividendo podría estar en riesgo de ser recortado. Los inversores en renta fija probablemente querrán buscar en otra parte si buscan fuentes de ingresos seguras.
Si está interesado en encontrar acciones de crecimiento de dividendos de alta calidad y/u otros valores de alto rendimiento y valores de ingresos, los siguientes recursos de Certain Dividend le serán útiles:
Investigación de alto rendimiento sobre valores individuales
Otros recursos de Certain Dividend
Gracias por leer este artículo. Envíe sus comentarios, correcciones o preguntas a assist@suredividend.com.
