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Ahora que el Banco de Canadá (BoC) está recortando las tasas, los inversores parecen muy entusiasmados de poner un poco de dinero nuevo a trabajar en varias acciones y fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) que se beneficiarán. De hecho, los menores costos de endeudamiento son positivos para una amplia gama de empresas que gastan mucho.
Los gastos de capital (capex) realmente pueden sumarse, y no sólo para las empresas de alto crecimiento. Se sabe que los sectores de servicios públicos y telecomunicaciones implican altas inversiones en infraestructura sin garantía de capacidad para aumentar los precios. De hecho, es de esperar que se produzcan gastos considerables y una competencia feroz, especialmente en el ámbito de las telecomunicaciones.
¡Finalmente, el Banco de Canadá recortó los tipos!
No son sólo ciertas empresas con mucho gasto de capital las que se beneficiarán de tasas de interés más bajas. De hecho, muchos canadienses tienen grandes deudas en sus balances personales. Cualquier recorte de entre 25 y 50 puntos básicos en las tasas de interés ayudará a liberar un poco de liquidez para reducir la tensión.
Sin embargo, aún está por verse si un puñado de recortes de tasas inspirará a algunos canadienses a gastar un poco más. A medida que la inflación retrocede de la mano de las tasas y no hay un aumento repentino en el desempleo, ciertamente no me sorprendería si estuviéramos en la cúspide de una gran ruptura para el índice TSX.
Si se quiere, se puede dudar de la resiliencia de este nuevo mercado alcista, pero ciertamente el escenario parece preparado para el alza en los próximos dos o tres años. Por supuesto, ¡no descartes una o dos correcciones en el camino! Incluso cuando el panorama macro parece bonito, eso no significa que el mercado no tendrá sus rabietas, a veces por factores que significan muy poco en el gran esquema de las cosas.
Tasas más bajas: ¡los REIT podrían estar al borde de un movimiento alcista!
Sin más preámbulos, echemos un vistazo a la escena de los REIT, que, en mi opinión, parece muy infravalorada en este punto del ciclo de tipos. Con las tasas máximas (probablemente) detrás de nosotros, considero que la escena REIT tiene mucho que ganar, ya que buscan tener un poco más de flexibilidad financiera para buscar oportunidades de crecimiento o aumentar las distribuciones para los accionistas leales a largo plazo.
¡Aquí está uno de mis gigantes inmobiliarios favoritos de alto rendimiento para considerar comprar mientras nos acercamos al calor del verano!
REIT de SmartCentres
SmartCentres REIT (TSX:SRU.UN) es un REIT minorista bien administrado y de alto rendimiento que poseo personalmente. Las acciones del nombre parecen bastante baratas, incluso después de la última decisión del Banco de Canadá, que ayudó a muchos REIT a comenzar a moverse hacia el verde para variar.
Al momento de escribir este artículo, las acciones de SRU.UN han subido más del 3% la semana pasada, gracias en parte al entusiasmo por el primer (y probablemente no el último) recorte de tasas. De cara al futuro, soy un alcista en el proceso de desarrollo, con millones de pies cuadrados de espacio de uso mixto que entrarán en funcionamiento en los próximos años. De hecho, el hecho de que Sensible sea un REIT centrado en el comercio minorista no significa que no esté dispuesto a aventurarse en nuevos tipos de propiedades (piense en residenciales) para generar valor para los accionistas.
Con un rendimiento superior al 8% y un impulso reciente que me anima, colocaría las acciones de SRU.UN en la cima de mi lista de compra de REIT para quienes buscan ingresos pasivos a largo plazo. Quizás lo que más me intriga son los nuevos proyectos que deberían ayudar a impulsar el crecimiento de la distribución durante la próxima década. Y, por supuesto, está la distribución de la grasa, que está bien cubierta y supera con creces su peso.
