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Financial institution of Nova Scotia (TSX:BNS) ha subido un 15% desde el mínimo de 12 meses que alcanzó a finales de octubre del año pasado. Una caída reciente hace que los inversores que se perdieron el repunte se pregunten si el último retroceso es un buen punto de entrada o si se avecinan más caídas.
Acciones del Banco de Nueva Escocia
Financial institution of Nova Scotia cotiza cerca de 64 dólares por acción en el momento de escribir este artículo, en comparación con los 55 dólares de hace unos siete meses. De hecho, la acción alcanzó los 70 dólares a finales de marzo y desde entonces ha retrocedido. Durante el repunte posterior a la disaster, las acciones subieron hasta 93 dólares a principios de 2022, por lo que existe un potencial de subida decente.
La caída que se produjo durante 2022 y la mayor parte de 2023 puede atribuirse en términos generales al impacto de los aumentos de las tasas de interés en Canadá y Estados Unidos. La alta inflación causada por una economía en pleno crecimiento, un mercado laboral ajustado y problemas de oferta international obligaron al Banco de Canadá y a la Reserva Federal de Estados Unidos a aumentar agresivamente las tasas de interés para tratar de frenar el aumento de la demanda de bienes y servicios y hacer crecer el mercado laboral. en equilibrio. La inflación alcanzó el 9% en Estados Unidos en junio de 2022 y el 8% en Canadá.
Los aumentos de tasas toman tiempo para funcionar en el sistema, pero la estrategia parece estar funcionando. La inflación en abril de 2024 fue del 3,4% en Estados Unidos y del 2,7% en Canadá. La anticipación de recortes de tipos en 2024 para evitar una recesión impulsó en gran medida el repunte de las acciones bancarias que se produjo desde principios de noviembre de 2023 hasta finales de marzo de este año.
Riesgos
Sin embargo, la inflación todavía está por encima del objetivo del 2% y existe la preocupación de que la inflación se mantenga estable en torno al nivel del 3%. Probablemente por eso los bancos están devolviendo algunas ganancias.
Las tasas de interés más altas normalmente son buenas para los bancos debido a la oportunidad que brindan de registrar márgenes de interés netos más altos. La preocupación de los inversores es que las empresas y los hogares con demasiada deuda tienen dificultades para cubrir el aumento de sus costes de endeudamiento. Financial institution of Nova Scotia reservó alrededor de mil millones de dólares en el último trimestre para cubrir posibles préstamos incobrables. Esto representa un aumento de $709 millones en el mismo período del año pasado.
La provisión para pérdidas crediticias (PCL) sigue siendo pequeña en comparación con la cartera de préstamos basic, pero cuanto más tiempo permanezcan elevadas las tasas, más possible es que los bancos vean una ola de impagos. El peor de los casos sería aquel en el que los bancos centrales se vieran obligados a mantener las tasas elevadas para combatir la inflación persistente, incluso cuando el desempleo aumenta y la economía se debilita.
Ganancias
Financial institution of Nova Scotia informó un ingreso neto ajustado de $ 2,11 mil millones en el segundo trimestre fiscal (Q2) de 2024. Eso es ligeramente inferior a los $ 2,16 mil millones en el mismo período del año pasado. Para el primer semestre del año fiscal 2024, los ingresos netos ajustados fueron de 4,32 mil millones de dólares en comparación con 4,51 mil millones de dólares. El rendimiento sobre el capital ajustado cayó al 11,3% desde el 12,3% en el segundo trimestre fiscal de 2023, pero sigue siendo un buen resultado. El índice de capital ordinario de nivel uno (CET1) del Financial institution of Nova Scotia, que mide el capital que la empresa tiene disponible para ayudarla a superar una disaster financiera, fue del 13,2% en comparación con el 12,3% en el segundo trimestre de 2023. El regulador bancario canadiense actualmente exige un ratio CET1 mínimo del 11,5%, por lo que Financial institution of Nova Scotia cuenta con una gran posición de capital.
Dividendos
Financial institution of Nova Scotia aumentó el dividendo en 2023. Los inversores que compren acciones al nivel precise pueden obtener una rentabilidad por dividendo del 6,6%. Como mínimo, la distribución debería ser segura.
¿Debería comprar acciones de BNS ahora?
En los próximos meses debería esperarse volatilidad en las acciones bancarias. Es possible que se produzca un retroceso generalizado en el mercado de valores después de la gran racha que comenzó el año y la precise incertidumbre sobre el momento y el alcance de los recortes de tipos podría seguir siendo un obstáculo.
Dicho esto, Financial institution of Nova Scotia sigue siendo muy rentable y tiene el capital para afrontar algunas turbulencias económicas. Si tiene una estrategia de comprar y mantener y está buscando una opción de alto rendimiento para su cartera, esta acción probablemente esté infravalorada y merezca estar en su radar en este momento. Cualquier desventaja adicional sería una oportunidad para aumentar la posición y aumentar el rendimiento promedio.
