En 2023, Mag7 representó el 28% del peso del mercado del S&P 500 y todas las empresas superaron al índice por un amplio margen. Al last estaba Apple, pero incluso Apple superó a SPX con un 48% frente a un 24% respectivamente.
En 2024, aunque el peso de mercado de Mag7 aumentó al 31% a mediados de año, lo que a su vez es más del doble que hace una década, Apple, Alphabet y Microsoft se quedaron atrás del rendimiento de SPX del 25,43% hasta la fecha. Está claro que Nvidia se convirtió en sinónimo del revuelo de la IA, como principal proveedor de chips de IA para centros de datos.
Las grandes tecnológicas son el principal comprador de estos chips, lo que cambió en consecuencia el sentimiento de los inversores.
Valoraciones de acciones de Mag7 en el futuro
La valoración de Tesla impulsada por los vientos políticos
Tesla ha sido un caso atípico del Mag7 desde el principio. Sólo hizo falta un poco de retraso en el mercado para ponerse al día. Como se explica en profundidad aquí, Elon Musk unió sus caballos a Trump por una buena razón. Sin la victoria de Trump y la promesa de aranceles aún más altos contra China, las acciones de TSLA probablemente saldrían de 2024 con rendimientos bajos de un solo dígito o incluso negativos.
En lugar de priorizar el modelo básico de vehículos eléctricos, los recursos se han canalizado hacia el dudoso Cybertruck, que sigue sufriendo un alto precio y frecuentes retiradas del mercado. Sin embargo, como la guerra authorized contra las participaciones de Musk probablemente haya quedado atrás, el impulso especulativo para 2025 está ahí gracias al potencial de FSD y robotaxi.
Según la conferencia telefónica del tercer trimestre, todavía está previsto un modelo de menos de 30.000 dólares para el primer semestre de 2025. Pero queda por ver en qué medida el precio estará vinculado a la función FSD en proceso.
Alphabet enfrenta una posible reestructuración
De las acciones de las grandes tecnológicas, Amazon, Microsoft, Apple y Alphabet, estas últimas podrían sufrir una nueva caída después de que el Departamento de Justicia de Trump asuma el management. El Departamento de Justicia de Biden ya obtuvo el veredicto de monopolio de Google en agosto, tras concluir que Google mantuvo ilegalmente su dominio en el mercado de búsquedas en línea. Esta campaña antimonopolio fue iniciada por el gobierno de Trump.
Sin embargo, puede darse el caso de que el segundo mandato de Trump prefiera ver un cambio en el liderazgo de Alphabet, optando por preservar la estructura de la empresa como un activo geoestratégico. En una entrevista en el podcast Huge Take a mediados de octubre, Trump lo sugirió: “Lo que se puede hacer sin dividirlo es asegurarse de que sea más justo”.
Mientras tanto, la arraigada posición de mercado de Alphabet le permite a la compañía seguir superando las estimaciones de ganancias por acción. El último fue superado con una sorpresa positiva del 15,85%, con un beneficio por acción de 2,12 dólares frente a los 1,83 dólares previstos. Frente al precio precise de GOOGL de 165,54 dólares, el precio objetivo medio sigue siendo alcista de 207,9 dólares por acción.
La logística de Amazon sigue siendo incomparable
Antes de la temporada navideña, es casi seguro que las acciones de AMZN recibirán un impulso. Con una ventaja appreciable frente a minoristas como Goal (NYSE:), Amazon aún logró aumentar los márgenes en el tercer trimestre, superando nuevamente la estimación de EPS de 1,43 dólares frente a los 1,14 dólares esperados.
Además de su modelo de negocio de tres núcleos, comercio electrónico, infraestructura de nube de AWS y publicidad, la monetización de anuncios Prime Video de la compañía con un nivel con publicidad está teniendo más éxito de lo esperado.
En relación con el precio precise de AMZN de 197,77 dólares por acción, el precio objetivo medio es de 238,31 dólares. Actualmente, la perspectiva inferior de 197 dólares por acción está alineada.
Meta Platforms da la bienvenida al administrador de Trump
Es de destacar que Mark Zuckerberg se disculpó públicamente por facilitar la colusión de censura con el gobierno de Biden. Esta es una señal clara para el gobierno entrante de Trump. Supuestamente, Zuckerberg llamó personalmente a Trump después del primer intento de asesinato, después de haber “anunciado que no apoyará a un demócrata porque no puede hacerlo porque me respetaba por lo que hice ese día”.
Esas relaciones serían de gran ayuda bajo un nuevo régimen de la FCCPC. En el tercer trimestre, Meta Platforms registró unos ingresos récord de 15.700 millones de dólares de ingresos netos, un aumento interanual del 35%. Más recientemente, el 14 de noviembre, la Comisión Europea multó a Meta con 797,72 millones de euros, en relación con vincular Fb Market con una pink social private.
Sin embargo, esto debería ponerse en el contexto de la caída del euro a su nivel más bajo en dos años esta semana, continuando la tendencia de una geoestrategia más amplia del gobierno de Estados Unidos. En otras palabras, las condiciones internas tendrán un impacto mucho mayor en Meta que las multas de la UE que pueden absorberse fácilmente. Con ese fin, se espera mucho de los modelos Llama AI compatibles con Meta, a pesar de que son LLM de código abierto.
De hecho, Nick Clegg, presidente de Asuntos Globales de Meta, señaló a principios de noviembre que Llama se está preparando para agencias gubernamentales de EE. UU. y contratistas de seguridad nacional. Esto podría impulsar aún más las acciones de META, como lo demuestra la trayectoria de Palantir (NYSE 🙂 este año.
Frente al precio precise de 558,25 dólares, el precio objetivo medio de las acciones de META es 661,97 dólares, con la perspectiva mínima de 530 dólares por acción. La estimación alta es sustancial, de 811 dólares por acción según 45 aportaciones de analistas.
El crecimiento constante de Microsoft
Microsoft ha seguido un éxito en la nube comparable al de AWS con su plataforma Azure. La empresa de tecnología tradicional también está impulsando la integración complete de los servicios de inteligencia synthetic en todos sus productos, complementando la demanda de Azure. Para el primer trimestre del año fiscal 25 que finalizó en octubre, Microsoft informó un crecimiento interanual de los ingresos del 16% a 65.600 millones de dólares y un aumento de los ingresos netos del 11% a 24.700 millones de dólares.
La división Clever Cloud (Azure) registró el mayor crecimiento esperado, un 20 %, lo que llevó a Microsoft a superar una vez más su estimación de BPA de 3,08 dólares frente a los 3,3 dólares informados. Esta fue la mayor sorpresa por BPA durante 2024, con un 7,14%.
Frente al precio precise de 412,72 dólares, el precio objetivo promedio de MSFT es 496,84 dólares por acción. La perspectiva inferior de 425 dólares está por encima del precio precise. Sin embargo, puede darse el caso de que Microsoft se haya vuelto demasiado obsoleto para los inversores, que preferirían Nvidia.
Nvidia vuelve a ser el centro de atención
Después de un desempeño estelar este año, es dudoso discutir si las acciones de NVDA están sobrevaloradas. Con una capitalización de mercado de 3,5 billones de dólares y una relación precio-beneficio (P/E) a futuro de 54,73, así parecería superficialmente. No obstante, aún no se ha tenido en cuenta cuántos chips de IA se necesitarán para satisfacer la demanda de contenido generado por vídeo. Esta tecnología aún está en pañales, pero se está desarrollando rápidamente.
Aunque AMD (NASDAQ 🙂 pretende acercarse, Nvidia hasta ahora ha acaparado el mercado de la potencia informática necesaria para las aplicaciones de IA multimodal. En consecuencia, es possible que la nueva generación de chips de IA tenga tanta demanda como las collection anteriores. En la conferencia telefónica sobre resultados del miércoles, el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, reiteró que “enviaremos más Blackwells el próximo trimestre que este”. [quarter]y enviaremos más Blackwells el trimestre siguiente que en el primer trimestre “.
Dada la incertidumbre en torno a los productos de IA, dado que este espacio aún está en desarrollo, es posible que Nvidia esté bastante valorada. Por el momento, el precio objetivo medio de NVDA es de 174,87 dólares frente a los 142,14 dólares actuales por acción. La perspectiva más baja de 135 dólares está cerca, mientras que un pronóstico más optimista sitúa las acciones de NVDA en 220 dólares por acción.
Los nuevos chips M4 de Apple
Justo detrás de Nvidia, con una capitalización de mercado de 3,46 billones de dólares, Apple ha dependido de recompras masivas de acciones para mantener el interés de los inversores. Durante los últimos tres meses, las acciones de AAPL efectivamente mantuvieron sus rendimientos en un 1,2% positivo. A lo largo de los años, la expansión international de Apple se ha visto amenazada por los fabricantes chinos de teléfonos Huawei y Xiaomi (OTC :), pero Apple todavía mantiene un dominio del 28,38% en octubre de 2024.
Con una relación P/E anticipada de 30,76, el pronóstico anual de EPS de Apple para 2025 es de 7,43 dólares en comparación con los 6,09 dólares de finales de septiembre. El problema con las acciones de AAPL, y por qué las recompras se han convertido en la norma, es que hay poco espacio para la expansión frente a la competencia china más barata.
Aunque Apple impulsó ciertos estándares de calidad, es justo decir que ahora están igualados en todos los ámbitos. Es possible que la última serie de chips M4, diseñada para impulsar las aplicaciones de inteligencia synthetic, permanezca contenida dentro del ecosistema existente de Apple en lugar de conquistar nuevos territorios.
El alto precio de Apple Imaginative and prescient Professional, que provocó un fracaso, ya había demostrado rendimientos decrecientes de los productos de alto margen. No obstante, la fuerte marca Apple llegó para quedarse. Mientras tanto, el pronóstico de acciones de AAPL tiene las menores perspectivas del Mag7. Frente al precio precise de 229,61 dólares, el precio objetivo medio es de 245,06 dólares por acción. La perspectiva mínima es de 184 dólares, mientras que el techo máximo a doce meses vista es de 300 dólares por acción.
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