MicroStrategy Integrated (NASDAQ:) anunció el miércoles por la tarde que tiene la intención de emitir hasta casi mil millones de dólares en deuda corporativa.
Gran parte de los ingresos de esa deuda se utilizarán para redimir o pagar otras deudas, pero MicroStrategy también espera utilizar parte de los ingresos para comprar.
Anteriormente conocida principalmente como desarrolladora de software program, MicroStrategy ha estado últimamente en los titulares por acumular grandes cantidades de Bitcoin.
Una presentación del Formulario 10-Q correspondiente al segundo trimestre de este año revela que, del 30 de junio al 5 de agosto de 2024, MicroStrategy compró aproximadamente 169 Bitcoins.
Se trata de una gran cantidad de bitcoins, pero, evidentemente, MicroStrategy busca ampliar su reserva de criptomonedas. Si es una estrategia prudente contraer una deuda appreciable para comprar bitcoins es un tema que se debe considerar y debatir.
No es la primera compra de Bitcoin de MicroStrategy
El presidente ejecutivo de MicroStrategy, Michael Saylor, es en realidad la figura principal y portavoz de la empresa a todos los efectos. Bajo su liderazgo, MicroStrategy ha cambiado su enfoque hacia el almacenamiento de bitcoins.
Ha sido un año interesante para MicroStrategy, por decir lo menos. El precio de las acciones de MSTR ha experimentado un movimiento multi-bagger en los últimos 12 meses. MicroStrategy implementó una división de acciones de 10 por 1 en agosto.
Además, como se mencionó anteriormente, MicroStrategy ha acumulado una enorme reserva de Bitcoins en 2024 y ha demostrado su voluntad de endeudarse para aumentar dicha reserva.
En junio de 2024, MicroStrategy completó una oferta (es decir, emisión y venta) de $800 millones de bonos senior convertibles (un término elegante que significa bonos corporativos que normalmente se pueden convertir en acciones y/o efectivo), con una tasa de interés del 2,25 % y con vencimiento en 2032.
MicroStrategy no ha ocultado sus intenciones con respecto a los ingresos de esa emisión de deuda. En concreto, la empresa declaró que “tiene la intención de utilizar los ingresos netos de la venta de los pagarés para adquirir más bitcoins y para fines corporativos generales”.
El cierre de esa venta de deuda se produjo en junio. Según Yahoo Finance, otra empresa de criptomonedas, Marathon Digital Holdings (NASDAQ:), propuso una oferta privada de 250 millones de dólares en bonos convertibles senior en agosto, y las ganancias netas de esa venta se utilizarían para “comprar más bitcoins y utilizarlos para fines corporativos generales” (creo que estamos empezando a detectar un tema común aquí).
MicroStrategy incurre en más deuda a pesar de la pérdida neta
Ahora, MicroStrategy está redoblando su apuesta por pedir prestado para comprar Bitcoin. La compañía anunció su intención de ofrecer bonos senior convertibles al 0,625 % con vencimiento en 2028 por un valor de 875 millones de dólares, que podrían incrementarse con bonos adicionales por un valor de hasta 135 millones de dólares.
Con ello, MicroStrategy podría generar ingresos netos de aproximadamente 997,4 millones de dólares en whole a partir de esta nueva venta de deuda. Con esos ingresos netos potenciales, MicroStrategy planea canjear los 500 millones de dólares de los bonos garantizados sénior al 6,125 % pendientes de la empresa con vencimiento en 2028.
Con lo que quede después de liquidar esa deuda de 500 millones de dólares, MicroStrategy espera utilizar “cualquier saldo de las ganancias netas para adquirir bitcoins adicionales y para fines corporativos generales” (ahí está ese tema común nuevamente).
En este punto, MicroStrategy no solo está redoblando su estrategia de pedir prestado para comprar Bitcoin; yo diría que la compañía está “triplicando su apuesta”, si es que existe tal cosa. Sin embargo, es discutible si este es un plan prudente.
Tenga en cuenta que MicroStrategy informó una pérdida neta de $102,559 millones en el trimestre que finalizó el 30 de junio de 2024. Se trata de una caída appreciable en comparación con la ganancia neta de la empresa de $22,243 millones en el trimestre del año anterior.
Por lo tanto, los inversores cautelosos podrían no respaldar la agresiva emisión de deuda de MicroStrategy en este momento.
Incluso si eres un fiel defensor de Bitcoin, es prudente tener en cuenta las estadísticas finales de MicroStrategy antes de tomar una posición de acciones en este coleccionista de criptomonedas extremely agresivo.
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