El mercado inmobiliario ha tenido un período difícil desde que la Reserva Federal comenzó a aumentar las tasas de interés en marzo de 2022. Pero a medida que se fortalecen las expectativas de que el banco central comenzará a recortarlas el próximo mes, las perspectivas se están recuperando para las acciones inmobiliarias.
Las noticias de ayer, que surgieron en julio por primera vez desde febrero, ayudaron a centrar la atención en el hecho de que los vientos en contra de la industria están disminuyendo y tal vez se están acercando a un punto de inflexión.
Desde la perspectiva de las acciones de las empresas constructoras de viviendas, los argumentos para esperar un repunte del sector inmobiliario no son ninguna novedad.
El ETF SPDR S&P Homebuilders (NYSE:) ha superado al mercado bursátil estadounidense en basic () durante gran parte del año.
El optimismo por las acciones de las constructoras de viviendas puede ser evidente, pero el mercado inmobiliario, como es routine, va a la zaga del sentimiento del mercado. Al hablar sobre el último aumento en las ventas de viviendas existentes, el economista jefe de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios, que publica los datos, cube:
“A pesar de la modesta mejora, las ventas de viviendas siguen siendo lentas. Pero los consumidores definitivamente están viendo más opciones y la asequibilidad está mejorando debido a las tasas de interés más bajas”.
Sin embargo, la actividad de construcción de viviendas aún no ha arrojado cifras alentadoras. Cabe destacar que el mes pasado los inicios de construcción de viviendas cayeron a su nivel más bajo en cuatro años.
El fuerte aumento de las tasas hipotecarias se cita ampliamente como el principal obstáculo, pero aquí también hay señales de que la marea está cambiando después de la noticia de ayer de que la tasa promedio de una hipoteca a 30 años cayó a un mínimo de 15 meses.
“El destino del mercado inmobiliario en los próximos meses estará determinado en parte por la dirección de las tasas hipotecarias, así como por la salud de la economía en basic”, afirma el analista económico sénior de Bankrate. “El mercado podría beneficiarse de una combinación de factores favorables, si se desarrollan y se mantienen”.
Hoy (10:00 am, hora del este de EE. UU.) el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dará un discurso en la Casa Blanca. Aunque existe una sensación creciente de que insinuará que hay probabilidades crecientes de un recorte de tasas, algunos analistas siguen siendo cautelosos.
“Si ya han oído esto, no me dejen callar: todavía dependen de los datos”, cube Lou Crandall, ex funcionario de la Reserva Federal y precise economista jefe de Wrightson-ICAP. Crandall predice que Powell “se mostrará inequívoco en cuanto a sus direcciones, pero los detalles sobre la rapidez y el momento exacto dependerán de los datos que se publiquen entre ahora y la reunión. No hay duda de que empezarán a recortar en septiembre”.
La única incertidumbre en relación con el mercado de futuros de los fondos federales es el tamaño del recorte previsto para la reunión de política monetaria del 18 de septiembre. En este momento, el mercado estima una probabilidad de aproximadamente el 74% de una reducción de 25 puntos básicos en el rango objetivo precise de entre el 5,25% y el 5,50% para la tasa de los fondos federales.
Pero, como cube el refrán, no se acaba hasta que se acaba. Antes de la próxima reunión de la Reserva Federal, se publicarán dos informes económicos clave para agosto que podrían ayudar o dificultar la narrativa del recorte de tasas: (6 de septiembre) y (11 de septiembre).
La opinión generalizada es que las cifras cooperarán, es decir, la desinflación continuará y el mercado laboral se suavizará. Si la multitud está en lo cierto, los datos serán el preludio de un anuncio de recorte de tasas unos días después.
