La semana pasada, con esta actualización de “stylebox”, los rendimientos a largo plazo de , y no son realmente nada del otro mundo, dado el riesgo de consecuencias negativas de un shock exógeno.
Observe los rendimientos anuales a 3, 5, 10 y 15 años de este puñado de ETF y fondos mutuos internacionales.
Recientemente, este weblog vendió el fondo, lo cual fue difícil de lograr dado el historial de David Herro. David es un entrenador de alta calidad, pero todo ese alfa a largo plazo de Oakmark Int’l se ha ido reduciendo en los últimos 12 a 18 meses, ya que David se ha mantenido fiel a su disciplina principal.
Los rendimientos internacionales a 1 año son muy atractivos, y este weblog ha capturado algo de eso para los clientes con el ETF iShares ex China (NASDAQ 🙂 y las acciones ETF del Vanguard Developed Markets Index Fund (NYSE 🙂).
Oakmark Worldwide ha sido reemplazado por el JP Morgan Int’l Worth Fund.
Resumen/conclusión:
Toma todo esto como quieras. Cuando el mercado alcista secular de Estados Unidos terminó después de 18 años en marzo de 2000, se vio una rotación dramática desde la tecnología y el crecimiento de las empresas de gran capitalización hacia las de mediana capitalización, pequeña capitalización (ambas de EE. UU.), valor y mercados emergentes e internacionales.
Lo que me sorprendió en aquel entonces fueron los increíbles repuntes de las acciones del carbón como Peabody Power Corp (NYSE :). Las clases de activos de renta variable y acciones que no habían ido a ninguna parte durante la mayor parte de la década de 1990, es decir, rendimientos anuales del 1%, 2% y 5% frente al rendimiento anual del 28% del S&P 500 entre 1995 y 1999, de repente despegaron como cohetes de botella e imitaron los rendimientos tecnológicos. de los últimos años.
China tiene una gran parte de este nuevo crecimiento, ya que creció un 15% anual desde finales de la década de 1990 hasta probablemente entre 2009 y 2010.
Y luego –una vez que Estados Unidos y el resto del mundo se desaceleraron después de 2008 y Europa se enfrentó al Brexit– el crecimiento de China se volvió como el del resto del mundo desarrollado.
Es interesante que las megacapitalizaciones hayan comenzado a desvanecerse en términos de rendimiento superior justo cuando los rendimientos internacionales a 1 año mencionados arriba (en la hoja de cálculo) han comenzado a aumentar.
Más dinero de los clientes llegará al mercado internacional, probablemente después del 1 de enero (o tal vez antes).
Tienes que jugar a largo plazo.
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Nada de esto es un consejo o una recomendación, sino sólo una opinión. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. Todos los datos de rendimiento citados proceden de Morningstar. La inversión puede implicar y de hecho implica la pérdida de capital incluso por períodos cortos de tiempo.
