El comienzo de 2025 lleva a la industria de la criptografía a una coyuntura crítica. Se espera que Estados Unidos, bajo la segunda administración Trump, dé un giro en su política criptográfica. Y al otro lado del Atlántico, el Reglamento Europeo sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA), la legislación más completa y ambiciosa para activos virtuales hasta la fecha, pasó a ser plenamente aplicable.
MiCA: Regulación de las criptomonedas en la UE
Un resumen rápido: la primera fecha de implementación de MiCA, el 30 de junio de 2024, se aplicó a las monedas estables (denominadas “tokens de referencia de activos” o “tokens de dinero electrónico” en la jerga MiCA). Su segunda y última fecha de implementación, el 30 de diciembre de 2024, puso a todos los demás tokens y monedas regulados, así como a los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP), bajo su ámbito.
Se ha escrito y dicho mucho sobre los requisitos impuestos por MiCA: en primer lugar, para los emisores de monedas estables y otras monedas y para los proveedores de servicios centralizados que entran dentro de la definición de CASP: bolsas, custodios, plataformas comerciales, billeteras y otros intermediarios que actúan. en nombre de los clientes, que se convertirán en entidades supervisadas.
De hecho, según nuestra experiencia y los conocimientos de los participantes de la industria, las empresas que califican o pueden calificar como CASP generalmente son conscientes del impacto que MiCA tiene en sus actividades. Como resultado, muchos han buscado asesoramiento authorized o ya han solicitado autorización en uno o más estados miembros de la UE.
🔎 INSIGHT: ¿Qué son los Mercados de Criptoactivos (MiCA)?
MiCA se introdujo para abordar la inconsistencia regulatoria, el aumento del fraude y los riesgos potenciales para la estabilidad financiera, con el objetivo de crear igualdad de condiciones y salvaguardar a los consumidores. pic.twitter.com/fB2uztr1cE
– Cointelegraph (@Cointelegraph) 17 de diciembre de 2024
Regulaciones más allá de las entidades reguladas
Por el contrario, se ha centrado menos atención en las posibles implicaciones de MiCA para otros participantes del ecosistema: proveedores técnicos, desarrolladores de infraestructura, plataformas DeFi, empresas de advertising and marketing y relaciones públicas, inversores y comerciantes diarios. Si bien no entran explícitamente dentro del perímetro de supervisión, los nuevos estándares regulatorios planteados por MiCA podrían afectar significativamente las operaciones de estos actores.
Para entender esto, debemos considerar el carácter difuso de las nuevas regulaciones. Cuando un gobierno impone una obligación authorized, no sólo afecta a las entidades reguladas directamente sino que también se propaga a través del ecosistema. También se ven afectadas las entidades que hacen negocios con las entidades reguladas (entidades de segundo orden) y aquellas que interactúan con estas entidades de segundo orden (entidades de tercer orden), and so on. Esta dinámica en evolución da como resultado una distribución más amplia de la carga regulatoria, que se extiende, al menos parcialmente, a los actores no regulados.
Algunas disposiciones de MiCA establecen un mecanismo de “traspaso” de facto de entidades reguladas a entidades no reguladas. Los CASP y los emisores de tokens deben gestionar y monitorear sus relaciones con proveedores externos, garantizando que sus vendedores, proveedores y socios no comprometan su situación regulatoria.
Si es un proveedor de software program especializado en blockchain y activos digitales, comprender y abordar estos requisitos es essential para mantener el cumplimiento y proteger su negocio. De lo contrario, sus clientes regulados europeos podrán abstenerse de utilizar sus servicios.
Por ejemplo, considere una plataforma de infraestructura que permita a las bolsas y a los custodios manejar los fondos de los clientes y los criptoactivos. Incluso si la plataforma en sí misma no califica como CASP, su prestación de servicios a entidades reguladas la coloca dentro del nexo regulatorio de MiCA.
Para mantenerse a la vanguardia, los proveedores de software program deben garantizar que su tecnología sea de “grado regulatorio” y ayude a los clientes a cumplir con sus obligaciones de cumplimiento, incluida la resiliencia operativa, la protección cibernética y de datos, la continuidad del negocio, ALD/CFT y la cooperación con las autoridades.
Algunos proveedores de servicios incluso han vuelto a poner sus productos y términos en el tablero de dibujo para cumplir con las nuevas regulaciones. Los proveedores con una posición dominante en el mercado pueden incluso ser designados como “críticos” según la regulación hermana de MiCA, la Ley de Resiliencia Operacional Digital (DORA), lo que genera obligaciones adicionales.
Últimas noticias: ¡Gran cambio en el mercado de monedas estables de la UE a partir del 30 de diciembre! 🚨
Las regulaciones de MiCA entran en vigor en su totalidad, excluyendo el USDT. El USDC y el EURC de Circle obtienen una ventaja ya que cumplen con los requisitos de licencia y reserva.
⚫ Binance y OKX eliminan el USDT de la lista en cumplimiento, mientras que el EURC…
– Andrés Meneses (@andreswifitv) 22 de diciembre de 2024
Las prohibiciones sobre la manipulación del mercado y el uso de información privilegiada cubrirán a muchos
Pero las implicaciones de MiCA van más allá. La legislación incluye reglas y prohibiciones generales aplicables directamente a todos los participantes de la industria, incluidas las disposiciones sobre abuso de mercado del Título VI, que prohíben la manipulación del mercado y el uso de información privilegiada. Estas regulaciones pueden tener consecuencias de gran alcance para los comerciantes, validadores, retransmisores MEV o medios de noticias criptográficos de DeFi, e incluso para los actores más tradicionales como entidades corporativas, inversores institucionales y consultores.
Cualquiera que tenga acceso a información privilegiada debe evaluar cuidadosamente sus actividades y tomar las medidas necesarias para mitigar posibles violaciones.
Todo eso no significa que MiCA trate a las empresas no reguladas de la misma manera que a las reguladas. La mayor parte de la sobrecarga regulatoria seguiría recayendo en entidades que tienen relaciones directas con los clientes, es decir, emisores de tokens y CASP. Sin embargo, un marco regulatorio tan vasto como MiCA (que podría implementarse pronto, de una forma u otra, en EE. UU.) tendría repercusiones que se sentirían en toda la industria. Para prosperar en este panorama, los creadores y diseñadores de tecnología deben asegurarse de que sus soluciones se alineen con los estándares regulatorios en evolución.
El comienzo de 2025 lleva a la industria de la criptografía a una coyuntura crítica. Se espera que Estados Unidos, bajo la segunda administración Trump, dé un giro en su política criptográfica. Y al otro lado del Atlántico, el Reglamento Europeo sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA), la legislación más completa y ambiciosa para activos virtuales hasta la fecha, pasó a ser plenamente aplicable.
MiCA: Regulación de las criptomonedas en la UE
Un resumen rápido: la primera fecha de implementación de MiCA, el 30 de junio de 2024, se aplicó a las monedas estables (denominadas “tokens de referencia de activos” o “tokens de dinero electrónico” en la jerga MiCA). Su segunda y última fecha de implementación, el 30 de diciembre de 2024, puso a todos los demás tokens y monedas regulados, así como a los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP), bajo su ámbito.
Se ha escrito y dicho mucho sobre los requisitos impuestos por MiCA: en primer lugar, para los emisores de monedas estables y otras monedas y para los proveedores de servicios centralizados que entran dentro de la definición de CASP: bolsas, custodios, plataformas comerciales, billeteras y otros intermediarios que actúan. en nombre de los clientes, que se convertirán en entidades supervisadas.
De hecho, según nuestra experiencia y los conocimientos de los participantes de la industria, las empresas que califican o pueden calificar como CASP generalmente son conscientes del impacto que MiCA tiene en sus actividades. Como resultado, muchos han buscado asesoramiento authorized o ya han solicitado autorización en uno o más estados miembros de la UE.
🔎 INSIGHT: ¿Qué son los Mercados de Criptoactivos (MiCA)?
MiCA se introdujo para abordar la inconsistencia regulatoria, el aumento del fraude y los riesgos potenciales para la estabilidad financiera, con el objetivo de crear igualdad de condiciones y salvaguardar a los consumidores. pic.twitter.com/fB2uztr1cE
– Cointelegraph (@Cointelegraph) 17 de diciembre de 2024
Regulaciones más allá de las entidades reguladas
Por el contrario, se ha centrado menos atención en las posibles implicaciones de MiCA para otros participantes del ecosistema: proveedores técnicos, desarrolladores de infraestructura, plataformas DeFi, empresas de advertising and marketing y relaciones públicas, inversores y comerciantes diarios. Si bien no entran explícitamente dentro del perímetro de supervisión, los nuevos estándares regulatorios planteados por MiCA podrían afectar significativamente las operaciones de estos actores.
Para entender esto, debemos considerar el carácter difuso de las nuevas regulaciones. Cuando un gobierno impone una obligación authorized, no sólo afecta a las entidades reguladas directamente sino que también tiene repercusiones en todo el ecosistema. Las entidades que hacen negocios con las entidades reguladas (entidades de segundo orden) y aquellas que interactúan con estas entidades de segundo orden (entidades de tercer orden), and so on., también se ven afectadas. Esta dinámica en evolución da como resultado una distribución más amplia de la carga regulatoria, que se extiende, al menos parcialmente, a los actores no regulados.
Algunas disposiciones de MiCA establecen un mecanismo de “traspaso” de facto de entidades reguladas a entidades no reguladas. Los CASP y los emisores de tokens deben gestionar y monitorear sus relaciones con proveedores externos, garantizando que sus vendedores, proveedores y socios no comprometan su situación regulatoria.
Si es un proveedor de software program especializado en blockchain y activos digitales, comprender y abordar estos requisitos es essential para mantener el cumplimiento y proteger su negocio. De lo contrario, sus clientes regulados europeos podrán abstenerse de utilizar sus servicios.
Por ejemplo, considere una plataforma de infraestructura que permita a las bolsas y a los custodios manejar los fondos de los clientes y los criptoactivos. Incluso si la plataforma en sí misma no califica como CASP, su prestación de servicios a entidades reguladas la coloca dentro del nexo regulatorio de MiCA.
Para mantenerse a la vanguardia, los proveedores de software program deben garantizar que su tecnología sea de “grado regulatorio” y ayude a los clientes a cumplir con sus obligaciones de cumplimiento, incluida la resiliencia operativa, la protección cibernética y de datos, la continuidad del negocio, ALD/CFT y la cooperación con las autoridades.
Algunos proveedores de servicios incluso han vuelto a poner sus productos y términos en el tablero de dibujo para cumplir con las nuevas regulaciones. Los proveedores con una posición dominante en el mercado pueden incluso ser designados como “críticos” según la regulación hermana de MiCA, la Ley de Resiliencia Operacional Digital (DORA), lo que genera obligaciones adicionales.
Últimas noticias: ¡Gran cambio en el mercado de monedas estables de la UE a partir del 30 de diciembre! 🚨
Las regulaciones de MiCA entran en vigor en su totalidad, excluyendo el USDT. El USDC y el EURC de Circle obtienen una ventaja ya que cumplen con los requisitos de licencia y reserva.
⚫ Binance y OKX eliminan el USDT de la lista en cumplimiento, mientras que el EURC…
– Andrés Meneses (@andreswifitv) 22 de diciembre de 2024
Las prohibiciones sobre la manipulación del mercado y el uso de información privilegiada cubrirán a muchos
Pero las implicaciones de MiCA van más allá. La legislación incluye reglas y prohibiciones generales aplicables directamente a todos los participantes de la industria, incluidas las disposiciones sobre abuso de mercado del Título VI, que prohíben la manipulación del mercado y el uso de información privilegiada. Estas regulaciones pueden tener consecuencias de gran alcance para los comerciantes, validadores, retransmisores MEV o medios de noticias criptográficas de DeFi, e incluso para los actores más tradicionales como entidades corporativas, inversores institucionales y consultores.
Cualquiera que tenga acceso a información privilegiada debe evaluar cuidadosamente sus actividades y tomar las medidas necesarias para mitigar posibles violaciones.
Todo eso no significa que MiCA trate a las empresas no reguladas de la misma manera que a las reguladas. La mayor parte de la sobrecarga regulatoria seguiría recayendo en entidades que tienen relaciones directas con los clientes, es decir, emisores de tokens y CASP. Sin embargo, un marco regulatorio tan vasto como MiCA (que podría implementarse pronto, de una forma u otra, en EE. UU.) tendría repercusiones que se sentirían en toda la industria. Para prosperar en este panorama, los creadores y diseñadores de tecnología deben asegurarse de que sus soluciones se alineen con los estándares regulatorios en evolución.
