La acción del precio de Microsoft (NASDAQ 🙂 volvió a convertirse en una oportunidad de compra técnica luego de la publicación de resultados del primer trimestre de 2025 y del tercer trimestre de 2024. Los principales culpables son una perspectiva disminuida para el crecimiento de Azure en el segundo trimestre y mayores expectativas para el gasto en IA.
Por muy malas que puedan parecer las noticias, las conclusiones son alcistas porque el crecimiento es sólido, las previsiones probablemente sean cautelosas y todo indica que los ingresos sólo se han reducido, no se han perdido. Entre los detalles críticos se encuentran el retraso en la construcción de centros de datos relacionados con la disponibilidad de GPU y CPU y la expectativa de que los desequilibrios entre oferta y demanda disminuirían con el tiempo.
El precio de Microsoft retrocede después de que la empresa supera un listón alto
Los de Microsoft son sólidos y respaldan la tendencia alcista del precio de las acciones. La compañía produjo 65.600 millones de dólares en ingresos netos para una ganancia del 16,1%, superando el pronóstico de consenso en 160 puntos básicos gracias a las fortalezas en todos los segmentos y subsegmentos.
Las tendencias de revisión hacen que el rendimiento superior sea más sustancial; más del 90% de los analistas elevaron sus estimaciones de resultados durante el trimestre y el listón quedó alto. También tenga en cuenta que el crecimiento de los ingresos de la compañía se está acelerando de forma secuencial y año tras año, con una guía sólida para el segundo trimestre.
A nivel segmental, Productividad y Negocios, el segmento principal de la compañía, creció un 12%, Más Computación Private creció un 17% y la importante Nube Inteligente creció un 20%. El segmento de circuitos integrados se vio impulsado por una ganancia del 33% en Azure, que superó el consenso en 400 puntos básicos. En cuanto a la nube, el crecimiento neto de Microsoft respaldado por la nube fue del 28%.
Las noticias sobre márgenes también son buenas, con un beneficio por acción GAAP de 3,30 dólares, un aumento interanual del 10% y 0,20 dólares o 600 dólares mejor que las previsiones. La compañía mantuvo un margen sólido en comparación con el anterior a pesar de las presiones de costos, logrando un aumento del 14 % en los ingresos operativos y $24,7 mil millones de dólares en ingresos netos.
La conclusión es que la empresa produjo otro trimestre de flujo de caja positivo, aumentó su posición de caja de forma secuencial, aumentó los activos, redujo los pasivos y aumentó el capital. El capital contable ha aumentado un 2% y se espera que siga mejorando a medida que avance el año.
Microsoft emite una guía cautelosa
La orientación es el issue principal que pesa sobre la acción del precio de Microsoft después del informe. La guía no es débil, se espera que Azure crezca entre un 31% y un 32% y que todos los demás segmentos crezcan, pero es inferior a la guía anterior.
Sin embargo, los inversores deberían considerar las previsiones con cautela debido al impulso empresarial y al aumento del gasto en IA en todo el universo tecnológico. La demanda de eficiencia informática y basada en IA es alta; El suministro es lo único que frena a Microsoft ahora.
La publicación de resultados del tercer trimestre de NVIDIA (NASDAQ 🙂 y las previsiones para el cuarto trimestre podrían catalizar este mercado. El informe CQ3 de Meta Platforms (NASDAQ:) ciertamente establece un escenario en el que los resultados futuros de Microsoft superarán las previsiones; una indicación de NVIDIA de que su suministro de GPU y CPU está mejorando sería una buena noticia.
En cuanto a Meta, es un cliente de Microsoft y utiliza sus servicios (y los de otros hiperescaladores) de muchas maneras, incluidos centros de datos, nubes, servicios basados en la nube y cargas de trabajo de inteligencia synthetic. Los aspectos más destacados de su informe CQ3 incluyen un mayor pronóstico para el gasto en IA, en línea con las tendencias.
Los analistas recortan los objetivos para Microsoft: indican que es possible que se produzcan nuevos máximos históricos
La respuesta de los analistas a las noticias de Microsoft es mixta, con el mismo número de reducciones y aumentos del precio objetivo. El resultado neto de la primera docena es una ligera reducción del objetivo de consenso y un nuevo objetivo bajo para la gama.
Sin embargo, el objetivo bajo se alinea con un soporte crítico en una importante línea de tendencia alcista, lo que coloca un piso potencial en el mercado, mientras que el consenso implica un aumento del 15% desde ese nivel y un nuevo máximo histórico.
La acción técnica es favorable, con Microsoft en una fuerte tendencia alcista y la acción del precio retrocediendo hasta los puntos de activación, incluido un grupo de promedios móviles y la línea de tendencia alcista.
Suponiendo que el mercado aproveche la oportunidad, el soporte debería confirmarse uno o dos días después de la publicación, lo que conducirá a precios más altos a finales de este año. De lo contrario, el precio de las acciones de Microsoft podría romper la tendencia, lo cual es inesperado. En ese escenario, el mercado de MSFT podría caer a 390 dólares o menos antes de encontrar un soporte firme.
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