Actualizado el 27 de agosto de 2024 por Bob Ciura
Las empresas de desarrollo empresarial (o BDC, por sus siglas en inglés) pueden ser una gran fuente de rendimiento precise para los inversores en ingresos.
Most important Road Capital Company (MAIN) es un gran ejemplo de ello. Las acciones de MAIN tienen un rendimiento de dividendos precise del 6,0 %.
Mejor aĂşn, las acciones de Most important Road Capital pagan dividendos mensuales.
Puede descargar nuestra hoja de cálculo de Excel completa de las ~80 acciones con dividendos mensuales (junto con métricas importantes como el rendimiento de dividendos y la tasa de pago) haciendo clic en el siguiente enlace:
El alto rendimiento de dividendos y los pagos mensuales de las acciones las convierten en una opciĂłn sĂłlida para los inversores en ingresos.
El negocio de Most important Road Capital parece estar teniendo buenos resultados. En este artĂculo se analizarán en detalle las perspectivas de inversiĂłn de Most important Road Capital Company.
DescripciĂłn basic del negocio
Most important Road Capital Company es una empresa de desarrollo empresarial o BDC. Puede consultar nuestra lista completa de BDC aquĂ.
La empresa opera como inversor de deuda y capital para empresas del mercado medio bajo (aquellas con ingresos anuales de entre 10 y 150 millones de dĂłlares) que buscan transformar sus estructuras de capital.
Las BDC tienen la capacidad de invertir tanto en deuda como en capital, lo que les da una ventaja sobre las empresas que invierten Ăşnicamente en deuda privada o capital privado.
Most important Road Capital Company también invierte en deuda privada de empresas del mercado medio (no del mercado medio-bajo) y tiene un negocio incipiente de asesoramiento en gestión de activos.
Fuente: PresentaciĂłn para inversores
Las tenencias están muy diversificadas tanto por tipo de transacciĂłn como por geografĂa. Por tipo de transacciĂłn, la BDC adquiere la mayorĂa de sus operaciones mediante recapitalizaciĂłn y adquisiciones apalancadas.
Most important Road Capital Company también tiene un grado muy alto de diversificación por industria.
Al remaining del segundo trimestre de 2024, Most important Road tenĂa participaciĂłn en 83 empresas del mercado medio bajo (valoradas en $2,4 mil millones), 19 empresas del mercado medio ($184 millones) y 92 inversiones de prĂ©stamos privados ($1,7 mil millones).
Perspectivas de crecimiento
Las perspectivas de crecimiento de Most important Road Capital Company se deben a su estrategia Ăşnica de generar retornos de inversiĂłn. A su vez, la BDC mantiene su alto pago de dividendos mensuales y lo hace crecer con el tiempo.
El 7 de mayo de 2024, Most important Road Capital anunció un aumento del dividendo del 2,1 %, hasta los 0,245 dólares por acción, que se pagarán mensualmente. El pago de dividendo anualizado precise es de 2,94 dólares por acción.
El 8 de agosto de 2024, Most important Road Capital informĂł los resultados del segundo trimestre de 2024. Los ingresos netos por inversiones de $87,3 millones aumentaron un 2%, en comparaciĂłn con los $85,7 millones del segundo trimestre de 2023. Los ingresos netos por inversiones por acciĂłn de $1,01 disminuyeron un 5% interanual.
Los ingresos netos distribuibles por inversión por acción ascendieron a 1,07 dólares, un 4% menos que los 1,12 dólares del segundo trimestre de 2023. El valor de los activos netos de Most important Road cerró el trimestre en 29,80 dólares, un aumento del 2,1% respecto del remaining del año pasado.
Most important Road ha logrado un sólido récord en la última década, con una CAGR de ingresos netos de inversión por acción a nueve y cinco años del 7,3% y el 9,8%, respectivamente.
Esperamos que MAIN aumente sus ingresos netos de inversión por acción en un 1% anual durante los próximos cinco años.
Análisis de dividendos
MAIN paga un dividendo mensual. La empresa también ha pagado dividendos complementarios sustanciales en varias ocasiones. El ejemplo más reciente fue un pago complementario de $0,30 por acción que se declaró el 6 de agosto de 2024.
Se trata de dividendos especiales Ăşnicos, pero esperamos que la empresa continĂşe con esta tradiciĂłn de dividendos especiales cuando el NII distribuible por acciĂłn supere significativamente sus pagos de dividendos mensuales.
Los dividendos suplementarios han sido el resultado de la generaciĂłn de ganancias realizadas a partir de las inversiones de capital de Most important Road.
Fuente: PresentaciĂłn para inversores
El dividendo parece seguro. Por ejemplo, si nos basamos en el NII por acción, la empresa cubrió fácilmente su dividendo durante los dos últimos años.
Para 2024, esperamos que MAIN genere un ingreso neto por acciĂłn de $4,13. Con un pago de dividendos anualizado a futuro de $2,94 por acciĂłn, MAIN tiene una tasa de pago de dividendos esperada de aproximadamente el 71 % para 2024.
Su crecimiento common de dividendos junto con dividendos especiales ocasionales también implican que su dividendo está en buena forma.
Para evitar el impuesto a las ganancias corporativas como BDC, Most important Road debe distribuir al menos el 90% de sus ingresos imponibles, lo que deja poco margen de maniobra para financiar el crecimiento.
Si bien esta estrategia ha funcionado muy bien desde la Ăşltima recesiĂłn, advertimos que este mĂ©todo de financiaciĂłn se vuelve sustancialmente menos atractivo (y más costoso) en perĂodos econĂłmicos más dĂ©biles.
La principal amenaza para el dividendo es que la economĂa entre en recesiĂłn, lo que obligarĂa a muchos prestatarios a incumplir sus pagos y a que las tasas de interĂ©s de sus prĂ©stamos a tasa flotante cayeran en picada.
Como resultado, las ganancias por acciĂłn probablemente disminuirĂan rápidamente, lo que obligarĂa a la empresa a ajustar el tamaño de su dividendo. Por ahora, sin embargo, el dividendo parece ser seguro.
Reflexiones finales
Si bien Most important Road Capital Company está fuera del radar de la mayorĂa de los inversores en crecimiento de dividendos, esta BDC tiene un sĂłlido historial de generaciĂłn de retornos sustanciales para los accionistas.
La sĂłlida trayectoria de la empresa en gestiĂłn superior de inversiones y su experiencia en el segmento de mercado medio bajo le otorgan una fuerte ventaja competitiva en la industria del capital privado y la deuda.
Además, Most important Road Capital Company es una BDC favorable para los accionistas con un alto rendimiento y pagos mensuales.
Lectura adicional: Las 20 BDC con mayor rendimiento
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