Acciones de dividendos mensuales en foco: Whitecap Resources

Actualizado el 10 de octubre de 2024 por Félix Martínez

Whitecap Assets (SPGYF) tiene dos características de inversión atractivas:

#1: Ofrece un rendimiento de dividendos superior al promedio del 6,8%, que es casi cinco veces el rendimiento del 1,3% del S&P 500. #2: Paga dividendos mensualmente en lugar de trimestralmente. Relacionado: Lista de acciones con dividendos mensuales

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La combinación de una rentabilidad por dividendo superior a la media y un dividendo mensual hace que Whitecap Assets resulte atractivo para los inversores individuales.

Pero hay más en la empresa que sólo estos factores. Continúe leyendo este artículo para obtener más información sobre Whitecap Assets.

Descripción common del negocio

Whitecap Assets es una empresa de petróleo y gasoline centrada en adquirir, desarrollar y producir petróleo y gasoline en el oeste de Canadá. Los programas de desarrollo de la empresa se centran en el norte de Alberta y Columbia Británica, el centro de Alberta y Saskatchewan. Whitecap Assets tiene su sede en Calgary, Canadá.

Whitecap Assets tiene algunas características atractivas. En primer lugar, sus activos se caracterizan por bajas tasas de caída. Esto es primordial en la industria del petróleo y el gasoline, ya que muchos productores sufren altas tasas de declive pure.

Fuente: Presentación para inversionistas

Además, Whitecap Assets se beneficia enormemente de las amplias reservas de petróleo y gasoline en las zonas en las que la empresa está presente. La compañía aumentó sus reservas probadas por acción en un impresionante 49%. Este admirable desempeño contrasta marcadamente con el de la mayoría de las grandes petroleras, que están luchando por reponer sus reservas, y mucho menos hacerlas crecer.

Como el negocio de Whitecap Assets se centra en el petróleo y el gasoline, ha mostrado un historial de desempeño altamente volátil debido a los dramáticos ciclos de los precios del petróleo y el gasoline. La empresa ha sufrido pérdidas materiales en cuatro de los últimos diez años. Por lo tanto, los inversores deben identificar cuidadosamente en qué parte del ciclo se encuentra este negocio antes de invertir en esta acción.

Como casi todos los productores de petróleo y gasoline, Whitecap Assets incurrió en pérdidas excesivas (3,55 dólares por acción) en 2020 debido a la caída de los precios del petróleo y el gasoline pure provocada por la pandemia. Sin embargo, gracias a la distribución masiva de vacunas a nivel mundial, el consumo world de petróleo y gasoline se recuperó en 2021, y así, la empresa volvió a tener una alta rentabilidad en ese año.

La compañía informó sus resultados financieros y operativos para el segundo trimestre y el primer semestre de 2024. La compañía logró un fuerte crecimiento de la producción, con una producción diaria promedio de 177.314 barriles de petróleo equivalente por día (bep/d), impulsada por el éxito en su Montney. y activos de Duvernay y activos convencionales en Alberta y Saskatchewan. Los ingresos por petróleo y gasoline pure aumentaron a 980,4 millones de dólares en el segundo trimestre de 2024, frente a 797,9 millones de dólares en el segundo trimestre de 2023. A pesar de un aumento en los ingresos, los ingresos netos para el primer semestre de 2024 fueron de 304,3 millones de dólares, frente a 438 millones de dólares en el mismo período del año pasado. .

Los sólidos resultados operativos de Whitecap se tradujeron en un sólido desempeño financiero, con un flujo de fondos que alcanzó los 426 millones de dólares en el segundo trimestre de 2024. Después de gastos de capital de 204 millones de dólares, la compañía generó 223 millones de dólares en flujo de fondos libres, lo que le permitió devolver 110 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos y acciones. recompras. El stability de la empresa sigue siendo sólido, con una deuda neta de 1.300 millones de dólares al last del trimestre. Además, la compañía completó la venta de infraestructura parcial, recibiendo $520 millones en ganancias, fortaleciendo aún más su posición financiera.

De cara al futuro, Whitecap pretende mantener su orientación de producción de 167.000 a 172.000 bep/d y un gasto de capital de entre 900 y 1100 millones de dólares para 2024. La compañía planea utilizar 200 millones de dólares de los ingresos de la venta de activos para recomprar acciones, con el objetivo de reducir el consumo neto. deuda a menos de 1.000 millones de dólares a finales de año. La dirección de Whitecap expresó confianza en continuar su impulso hasta 2024 y 2025, citando un sólido rendimiento de los activos y una gestión disciplinada del capital.

Perspectivas de crecimiento

La vida útil de las reservas probadas de Whitecap Assets es de 13,2 años, lo que está por encima del promedio de la industria de aproximadamente 10 años. Además, gracias a las características favorables de sus áreas de desarrollo, Whitecap Assets está aumentando su base de reservas a un ritmo rápido.

Fuente: Presentación para inversionistas

Una tasa de crecimiento de la producción de dos dígitos es extremadamente rara en la industria del petróleo y el gasoline. De hecho, la mayoría de las grandes petroleras, como Exxon Mobil (XOM) y Shell (SHEL), no han logrado aumentar su producción durante varios años seguidos. Ésta es una diferencia clave entre Whitecap Assets y la mayoría de los productores de petróleo y gasoline.

Por otro lado, Whitecap Assets es smart a los ciclos de la industria del petróleo y el gasoline. Esto se refleja claramente en el volátil historial de desempeño de la empresa. Durante los últimos ocho años, Whitecap Assets ha aumentado sus ganancias por acción sólo un 6% anual en promedio y ha registrado pérdidas en cuatro de los ocho años.

Whitecap Assets disfruta actualmente de un fuerte impulso empresarial, no sólo gracias a su alto crecimiento de producción sino también debido a la disaster ucraniana y los profundos recortes de producción implementados por la OPEP en un esfuerzo del cartel por sostener el precio del petróleo. El precio del gasoline pure se ha desplomado este año, principalmente debido a un invierno anormalmente cálido, pero el precio del petróleo se ha mantenido por encima del promedio. Como resultado, es possible que Whitecap Assets siga prosperando este año.

Dado el impulso empresarial positivo, la naturaleza cíclica del negocio de Whitecap Assets y la alta base de comparación del año pasado, esperamos ganancias por acción aproximadamente planas en cinco años.

Análisis de dividendos y valoración

Whitecap Assets ofrece actualmente una rentabilidad por dividendo superior a la media del 6,8%, casi cinco veces la rentabilidad del 1,3% del S&P 500. Por tanto, la acción es un candidato interesante para los inversores orientados a los ingresos, pero estos últimos deben ser conscientes de que el dividendo es no es seguro debido a la naturaleza cíclica de la industria del petróleo y el gasoline.

Whitecap Assets tiene actualmente un ratio de pago excepcionalmente bajo del 58% y un stability decente, con una deuda neta de 3 mil millones de dólares, que es sólo el 65% de la capitalización de mercado de las acciones. Como resultado, el dividendo de las acciones tiene un margen de seguridad en el futuro previsible.

Por otro lado, debido al negocio cíclico de Whitecap Assets, su dividendo no es del todo seguro. Además, los inversores estadounidenses deben tener en cuenta que el dividendo recibido de esta acción depende del tipo de cambio entre el dólar canadiense y el dólar estadounidense.

En referencia a la valoración, Whitecap Assets ha negociado sólo 8,6 veces su beneficio por acción en los últimos 12 meses, principalmente debido a los beneficios superiores a la media registrados el año pasado. Suponemos una relación precio-beneficio justa de 5,0 para la acción. Por lo tanto, el múltiplo de ganancias precise es más alto que nuestra relación precio-beneficio justa asumida. Si la acción cotiza a su nivel de valoración justo dentro de cinco años, tendrá el obstáculo de una pérdida anualizada del 5,3% en sus rendimientos.

Teniendo en cuenta las ganancias por acción planas, el rendimiento de dividendos del 6,8% y una compresión anualizada del nivel de valoración del 5,3%, Whitecap Assets podría ofrecer alrededor del 2% de rendimiento complete anual promedio durante los próximos cinco años. Este no es un rendimiento esperado decente, pero recomendamos esperar a un punto de entrada más bajo para mejorar el margen de seguridad e incrementar el rendimiento esperado.

Pensamientos finales

Whitecap Assets tiene perspectivas mucho mejores para aumentar su producción y reservas que la mayoría de sus pares y ofrece un rendimiento de dividendos superior al promedio del 6,8%. Gracias a su saludable stability, no es possible que la empresa reduzca su dividendo en un futuro próximo, lo que probablemente atraiga a algunos inversores orientados a los ingresos.

Sin embargo, el historial de desempeño de la empresa ha sido muy volátil debido a sus ciclos económicos. Por tanto, los inversores deberían esperar a un punto de entrada más atractivo.

Además, Whitecap Assets se caracteriza por un bajo volumen de operaciones. Esto significa que puede resultar difícil establecer o vender una posición importante en esta acción.

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