Actualizado el 13 de septiembre de 2024 por Félix Martínez
Las acciones con dividendos mensuales son muy atractivas para personas como los jubilados porque hacen que sea mucho más fácil presupuestar los ingresos por dividendos frente a los gastos de manutención. Hemos compilado una lista de las 78 acciones con dividendos mensuales.
Puede descargar nuestra hoja de cálculo de Excel completa de todas las acciones con dividendos mensuales (junto con las métricas que importan, como el rendimiento de dividendos y la tasa de pago) haciendo clic en el siguiente enlace:
Superior Plus Company (SUUIF) es una de esas empresas cuyo equipo directivo ha decidido pagar un dividendo mensual a los accionistas y la empresa tiene un rendimiento de dividendo sustancial.
A día de hoy, Superior Plus ofrece un rendimiento del 9,4%, aproximadamente cuatro veces el rendimiento del dividendo del 1,6% del S&P 500. El alto rendimiento del dividendo y los pagos mensuales de dividendos de Superior Plus son dos razones por las que los inversores podrían interesarse en esta acción.
Este artículo analizará en detalle las perspectivas de inversión de Superior Plus para determinar si la empresa merece ser considerada en las carteras de inversores orientados a los ingresos.
Descripción basic del negocio
Superior Plus Company es una empresa industrial relativamente pequeña, pero uno de los mayores distribuidores de propano en Norteamérica. La empresa es el distribuidor dominante en Canadá (30% del EBITDA), tiene operaciones significativas en los EE. UU. (60% del EBITDA) y también es mayorista de propano (10% del EBITDA). Superior Plus genera alrededor de $2.5 mil millones en ingresos anuales y tiene su sede en Toronto, Canadá.
Anteriormente, la empresa contaba con un importante segmento de productos químicos especializados, pero vendió este negocio en 2021 como parte de una reestructuración más amplia. Superior Plus está reorganizando su negocio para convertirse en una empresa de distribución pura.
El segmento de Distribución de Energía de Superior Plus se dedica a la distribución y comercialización minorista de productos de propano, combustibles (incluidos el gasóleo para calefacción y el gasoline propano) y servicios de comercialización de líquidos al por mayor. Este segmento opera principalmente en Canadá, pero se ha expandido a los Estados Unidos a través de una serie de adquisiciones que comenzaron en 2009. El segmento de Distribución de Energía opera bajo los nombres comerciales ‘Superior Propane’ o ‘Superior Fuel Liquids’.
Cabe señalar que Superior Plus es una empresa internacional: la empresa cotiza en la Bolsa de Valores de Toronto bajo el símbolo SPB y publica sus estados financieros en dólares canadienses. Comprar acciones con sede fuera de los EE. UU. presenta una serie de riesgos únicos, como el riesgo cambiario. Durante períodos económicos difíciles, la mayoría de las monedas extranjeras se debilitan frente al dólar estadounidense y, por lo tanto, las ganancias de las empresas internacionales en dólares estadounidenses disminuyen. De todos modos, todas las cifras de este artículo se han convertido a dólares estadounidenses.
El 21 de febrero de 2024, Superior Plus publicó sus resultados del cuarto trimestre y del año completo correspondientes al período que finalizó el 31 de diciembre de 2023. La empresa informó un EBITDA ajustado de 160,2 millones de dólares para el trimestre, un aumento del 17% en comparación con el año anterior. Este crecimiento fue impulsado principalmente por la adquisición de Certarus y menores costos corporativos, aunque el menor EBITDA del segmento de distribución de propano compensó algunas de las ganancias.
El flujo de efectivo neto por acción del trimestre fue de 0,11 dólares, pero es importante señalar que este trimestre suele reflejar una temporada más lenta para la empresa. Para el año completo, el flujo de efectivo neto por acción fue mucho más alto: 1,59 dólares.
La gerencia espera que el EBITDA ajustado crezca un 5% en 2024. Sin embargo, considerando la posible dilución, se proyecta que el flujo de efectivo por acción (CFPS) previsto sea de alrededor de $1,50.
A partir del 1 de enero de 2024, Superior Plus informará en dólares estadounidenses.
Perspectivas de crecimiento
Al igual que muchas empresas energéticas, Superior Plus se vio afectada negativamente por la pandemia del coronavirus y la consiguiente recesión en Estados Unidos. Como resultado, la empresa sufrió una disminución del 26% en sus ganancias por acción, de $1,63 en 2019 a $1,21 en 2020.
Sin embargo, la compañía ha estabilizado su rendimiento en los últimos trimestres.
Fuente: Presentación para inversores
El aumento se debió a un menor EBITDA ajustado de los tres segmentos tras varias adquisiciones en los últimos cuatro trimestres. El flujo de caja operativo ajustado por acción ascendió a 0,25 dólares, en comparación con los 0,45 dólares del año pasado, debido principalmente a los costes de transacción, reestructuración y otros relacionados con las recientes adquisiciones de la empresa, así como a un mayor número de acciones.
En el lado positivo, la gerencia presentó su perspectiva para el año fiscal 2024, esperando que el EBITDA ajustado se ubique alrededor de C$499,8, lo que sugiere un aumento del 5% interanual en su punto medio. En consecuencia, para el año, respetamos un CFPS/acción de aproximadamente $1,50, que tiene en cuenta la reciente dilución y la posibilidad de que se acumulen más costos en medio de nuevas adquisiciones.
Fuente: Presentación para inversores
Nuestra estimación de CFPS/acción implica una disminución interanual del 5,7 % en comparación con el año fiscal 2023.
Ventajas competitivas y desempeño en tiempos de recesión
Como operador en la industria de distribución de energía, Superior Plus tiene ventajas competitivas, ya que se beneficia de barreras regulatorias de entrada y de importantes desembolsos iniciales de capital para ingresar al mercado. Lamentablemente, Superior Plus no ha demostrado ser resistente a todos los entornos económicos.
Se puede esperar que una empresa que muestra caídas tan descomunales de ganancias por acción también reduzca su dividendo cuando reporta pérdidas. De hecho, Superior Plus recortó su dividendo dos veces en 2011. Más recientemente, la empresa logró atravesar 2020 sin reducir su dividendo, un logro notable dada la feroz recesión causada por la pandemia.
Por otra parte, Superior Plus ha aumentado su apalancamiento financiero últimamente. La dirección ha elevado su ratio de apalancamiento objetivo (deuda complete sobre EBITDA ajustado) de 3,0-3,5 a 3,5-4,0 con el fin de realizar más adquisiciones. El ratio es elevado en estos momentos y se sitúa en 3,8. El aumento del apalancamiento de Superior Plus ha reducido en cierta medida su resistencia a las recesiones imprevistas.
Análisis de dividendos
El rendimiento de los dividendos probablemente constituirá la mayor parte de los retornos de Superior Plus en el futuro, dada la falta de crecimiento del precio de las acciones durante la última década. Superior Plus actualmente distribuye un dividendo mensual de $0,18 por acción en CAD, o C$0,73 por acción anualizada. Al tipo de cambio precise, esto equivale aproximadamente a $0,54 por acción en dólares estadounidenses.
La empresa ha distribuido el mismo dividendo durante varios años consecutivos. Los inversores estadounidenses deben tener en cuenta que la empresa paga su dividendo en moneda canadiense, lo que tendrá un impacto en el capital actual recibido en función de las fluctuaciones en los tipos de cambio. Según un pago de dividendo anualizado de $0,54 por acción, las acciones de Superior tienen un rendimiento de dividendo precise del 9,4%.
Se espera que Superior Plus gane 1,50 dólares este año en dólares estadounidenses, lo que le da a la empresa una tasa de pago proyectada del 35 % para 2024. El dividendo parece estar asegurado en el futuro previsible, gracias a la baja tasa de pago. Por otro lado, Superior Plus no ha aumentado su dividendo durante años y no se espera que lo haga en el futuro cercano.
Por ello, creemos que Superior Plus es una acción riesgosa para los inversores en renta variable, especialmente durante una caída de las materias primas o una recesión world.
Reflexiones finales
El alto rendimiento de dividendos y los pagos mensuales de dividendos de Superior Plus ayudan a que esta acción se destaque en relación con otras inversiones en dividendos, particularmente para inversores centrados en los ingresos, como los jubilados.
Dicho esto, nuestra debida diligencia revela que este título en explicit tiene un historial decepcionante. Los inversores no deberían esperar un aumento de dividendos en el corto plazo.
Además, no esperamos un crecimiento significativo de las ganancias por acción ni una expansión del múltiplo de valoración, lo que deja a los dividendos como la principal fuente de rentabilidad esperada. No obstante, para los inversores interesados únicamente en los ingresos, las acciones de Superior Plus podrían resultar atractivas sobre esa base.
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