El champán estalló ayer después de que el CCMP subiera un 1,8% y superara por primera vez la marca de los 20.000 puntos. La fortaleza de la mayoría de sus componentes de megacapitalización apuntaló el repunte de ayer, un tema común desde que el índice de alta tecnología tocó fondo en 10.213 allá por 2022.
Desde entonces, el CCMP ha añadido un 96% (al 11 de diciembre), con NVIDIA (NASDAQ:), Apple (NASDAQ:), Microsoft (NASDAQ:), Amazon (NASDAQ:), Meta (NASDAQ:), Tesla (NASDAQ 🙂 y Alphabet (NASDAQ 🙂 contribuyendo a aproximadamente dos tercios de la ganancia common. (NVDA por sí sola ha añadido alrededor del 18%).
Con el índice avanzando ayer hacia otro nuevo máximo, la siguiente pregunta lógica es qué tan sostenible es este repunte. Desde una perspectiva técnica, y basándose en el tamaño del rango de consolidación antes de la ruptura por encima de los máximos de 2021 a principios de este año, un precio objetivo mínimo se sitúa cerca de 21.600. Sin embargo, no espere llegar allí en línea recta.
El índice está sobrecomprado y se acerca al extremo superior de una formación de cuña ascendente (patrón bajista). Como se destaca en el panel central del gráfico siguiente, la tasa de cambio del 96% durante los últimos 491 días de negociación (que se remonta al mínimo de diciembre de 2022) no tiene precedentes, pero rara vez se supera. Además, el porcentaje de electores del CCMP que registraron nuevos máximos de 52 semanas ha disminuido desde la manifestación posterior al día de las elecciones del 6 de noviembre. La divergencia entre precio y amplitud implica que cada vez menos acciones respaldan el avance.
En conjunto, la evidencia técnica no significa que esté cerca un techo en el CCMP, pero sugiere que los inversores deberían considerar comprar tácticamente en caídas dentro del canal de precios al alza a largo plazo en lugar de perseguir esta última ruptura. En caso de un retroceso, el soporte para el índice se establece en el promedio móvil de 20 días (dma), los máximos recientes de noviembre (19,287) y cerca de los máximos de julio (18,674).
El Nasdaq supera el hito de los 20.000 puntos
Fuente: Investigación LPL, Bloomberg 12/12/24
Divulgación: Los índices no están administrados y no se puede invertir en ellos directamente. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros.
Los números redondos como 20.000 pueden actuar como hitos importantes y puntos de referencia psicológicos, lo que a menudo los convierte en niveles clave de soporte y resistencia a monitorear. También sirven como punto de referencia para el progreso, y los inversores suelen compararlos con hitos anteriores. En el gráfico de barras a continuación, destacamos este progreso en función del número de días para que se duplique, que se remonta a 1974.
El índice tardó 1.644 días en duplicarse desde el hito de los 10.000 puntos al hito de los 20.000 puntos. Si bien esto puede parecer un período prolongado, está en línea con el número medio de días para duplicarse (1.687), sin mencionar que es significativamente más corto que los 7.397 días que tardó el índice en duplicarse de 5.000 a ten.000 entre marzo de 2000 y junio de 2020. período.
Número de días para que el Nasdaq se duplique (1974–YTD) 
Fuente: Investigación LPL, Bloomberg 12/12/24
Divulgación: Los índices no están administrados y no se puede invertir en ellos directamente. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros.
En cuanto al rendimiento futuro, el impulso después de que se duplique el CCMP tiende a desacelerarse en el corto plazo. Utilizando los mismos rangos y fechas del gráfico anterior, encontramos que los rendimientos promedio y mediano fueron mixtos durante los siguientes seis meses. Sin embargo, históricamente el rendimiento ha mejorado a largo plazo, con un rendimiento promedio y mediano posterior a 12 meses del 12,4% y 25,9%, respectivamente. Reconociendo que el conjunto de datos de duplicación del CCMP es limitado y arbitrario, la historia sugiere que el índice de alta tecnología podría necesitar un respiro antes de que se reanude el impulso a largo plazo.
Rendimiento del Nasdaq después de duplicarse (1974-2021)
Fuente: Investigación LPL, Bloomberg 12/12/24
Divulgación: Los índices no están administrados y no se puede invertir en ellos directamente. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros.
Resumen
El Nasdaq ha generado un repunte impresionante desde los mínimos del mercado bajista de finales de 2022. La proliferación de la inteligencia synthetic (IA) en los últimos dos años ha sido un importante impulsor del avance en el índice de alta tecnología. Sin embargo, esto también ha creado un creciente riesgo de concentración, ya que sólo un número selecto de nombres de megacapitalización siguen impulsando el rendimiento superior.
Y aunque la historia de la IA está lejos de terminar, junto con la precise tendencia alcista del Nasdaq, la evidencia técnica sugiere que el índice podría sufrir una pausa o un retroceso. Tácticamente, esto implica que los inversores deberían considerar comprar caídas para exponerse al índice en lugar de perseguir el último repunte.
