Es esencial establecer un marco regulatorio sólido y propicio para apoyar a las empresas indias en la emisión de bonos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) dentro del mercado interno, dijo el viernes Dimple Bhandia, gerente normal en jefe del Banco de la Reserva de la India.
“Muchas de nuestras empresas siguen interactuando con los bancos globales… Descubrimos que muchas de nuestras empresas están yendo al extranjero y emitiendo bonos ESG. Por eso creo que este es un área en la que necesitamos crear un marco propicio para que las empresas puedan emitirlos aquí”, dijo.
Sin embargo, también destacó la fuerte respuesta de los inversores de cartera extranjeros a la facilidad de Ruta de Retención Voluntaria (VRR), señalando que el 99 por ciento de los fondos bajo este esquema se invierten en bonos corporativos.
“Hay otra vía que debe generar un interés significativo: la que pusimos en marcha en 2019, llamada vía de retención voluntaria. No sé cuántos de ustedes saben de esto, pero es una vía por la que los inversores extranjeros pueden traer dinero. Según el plan, pueden hacerlo tanto en bonos corporativos como en títulos gubernamentales”, afirmó.
“Pero puedo decirles que el 99 por ciento del dinero que se ingresa por esta vía es en bonos corporativos. Así que esto realmente ha despegado y estamos contentos. De hecho, nos vimos obligados a aumentar el límite en dos ocasiones debido a la popularidad que ha tenido”, agregó.
Bhandia dijo que el mercado de bonos corporativos requiere el desarrollo de mercados complementarios, y señaló que uno de los factores clave que respaldan la liquidez en el mercado de bonos gubernamentales es la presencia de un mercado de repos altamente activo.
“El mercado de bonos corporativos necesita realmente desarrollarse en los mercados complementarios. Recuerden que, cuando se analiza el mercado de bonos gubernamentales, uno de los principales factores que sustenta la liquidez en el mercado de valores gubernamentales es un mercado de repos activo”, afirmó.
Además, destacó que el mercado de derivados de crédito ha sido otro sector que ha tenido dificultades para despegar. Las normas para los derivados de crédito se emitieron por primera vez en 2011, pero el progreso se estancó después de una sola etapa inicial. Tras recibir comentarios de que las normas eran demasiado restrictivas, en specific porque los bancos son más compradores naturales de protección que vendedores debido a los riesgos que ya conllevan, las normas se revisaron y se volvieron a emitir en 2012. Sin embargo, desde entonces, solo se ha producido una única operación, lo que refleja una falta de impulso más allá de esa etapa inicial.
Primera publicación: 9 de agosto de 2024 | 18:26 IST
