(Bloomberg) — Los inversores de Nvidia Corp. tienen grandes esperanzas de que el discurso del lunes del director ejecutivo, Jensen Huang, provoque una nueva ruptura en las acciones del fabricante de chips, que acaban de cerrar con su primer cierre récord desde noviembre.
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Huang subirá al escenario el lunes por la noche en la muy seguida feria comercial CES en Las Vegas. Nvidia normalmente ha utilizado el evento para mostrar dispositivos de consumo que utilizan sus chips. Sin embargo, los inversores se centrarán hoy en cualquier comentario sobre el chip Blackwell, considerado el próximo gran motor de crecimiento de Nvidia. A pesar de ver una demanda sólida, Blackwell ha enfrentado limitaciones de oferta debido en parte a desafíos de fabricación que han ralentizado su lanzamiento.
“La expectativa es que la demanda de Blackwell siga siendo muy fuerte”, dijo Matt Cioppa, gestor de cartera de Franklin Templeton Fairness Group. “Eso podría hacer que el mercado vuelva a centrar la atención en la mejor oportunidad a largo plazo para Nvidia”.
Los inversores tienen motivos para ser optimistas. Durante los últimos seis meses, los comentarios de Huang sobre la demanda de chips han impulsado las acciones. En octubre, calificó la demanda de Blackwell como “una locura” y en noviembre dijo que los chips se están enviando en el trimestre precise en medio de una demanda “muy fuerte”.
Las acciones registraron una pérdida mensual en diciembre, pero aun así ganaron un 171% en 2024, lo que las convierte, con diferencia, en el mayor impulsor de la ganancia basic del índice S&P 500. La acción ya ha subido un 11% este año, incluida una ganancia del 3,4% el lunes. Con una capitalización de mercado de 3,66 billones de dólares, está cerca de volver a superar a Apple Inc. como la empresa más grande; El fabricante del iPhone tiene una capitalización de mercado de 3,7 billones de dólares.
Decepción de ganancias
Sin embargo, las acciones se desplomaron brevemente después del informe de ganancias de Nvidia del 20 de noviembre. El pronóstico de ingresos de la compañía no logró impresionar a Wall Road, que se había acostumbrado a proyecciones que superaban las estimaciones promedio por márgenes más amplios.
La calma en las acciones se produjo cuando el entusiasmo por el gasto en IA se extendió a otras áreas de la industria de los semiconductores.
Las acciones de Broadcom Inc. se han disparado más del 30% en las últimas semanas después de que el fabricante de chips proyectara un auge en el mercado de componentes de inteligencia synthetic que diseña para operadores de centros de datos. Las acciones de Marvell Know-how Inc. han subido más de un 20% desde que informó ganancias por demanda mejores de lo previsto para sus chips de IA personalizados.
Los analistas de Morgan Stanley dirigidos por Joseph Moore compararon los repuntes de esas acciones con una transferencia de riqueza de Nvidia, cuyas acciones se hundieron durante cuatro días consecutivos a raíz del informe de Broadcom, perdiendo más de 200.000 millones de dólares en valor de mercado.
La historia continúa
Nvidia sigue siendo una de las principales opciones de Morgan Stanley, y los analistas sostienen que el fabricante de chips ganará participación de mercado este año. También consideran que el discurso de apertura de Huang será un “evento positivo”.
“El mensaje debería ser el mismo: la demanda de Blackwell es excepcional, pero la oferta es limitada”, escribieron en una nota de investigación el mes pasado. “A mediados de año nos sentimos cómodos con el hecho de que la atención se mantendrá en Blackwell, que será la fuerza impulsora de los ingresos” en la segunda mitad del año.
Hay mucho en juego
Jordan Klein, especialista del sector tecnológico en Mizuho Securities, ve el evento CES y el discurso de apertura de Huang como pruebas del sentimiento a corto plazo y del apetito por el riesgo hacia la tecnología.
Si las acciones caen o se estancan en los días posteriores a los comentarios de Huang, eso “en mi opinión, sería un modesto negativo en enero”, escribió. Dado que la temporada de resultados tecnológicos no comenzará hasta finales de este mes, “los inversores tendrán poco para medir los fundamentos y las perspectivas hasta entonces”, afirmó.
Es posible que haya mucho en juego para las acciones de Nvidia, ya que su aumento ha aumentado las preocupaciones sobre la valoración. La acción cotiza a 19 veces los ingresos estimados, lo que la convierte en uno de los 10 componentes más caros del índice Nasdaq 100 según esta métrica. También cotiza cerca de 35 veces las ganancias estimadas, en comparación con aproximadamente 24 veces el índice de semiconductores de la Bolsa de Filadelfia.
Emily Roland, codirectora estratégica de inversiones de John Hancock Investments, se mantiene positiva sobre Nvidia y otras grandes acciones tecnológicas, pero se prepara para “mucha más agitación” en el futuro.
“En algún momento habrá un momento de ‘muéstrame’ en 2025 que tendrá que reafirmar la historia”, dijo. “La valoración es claramente un problema, y es importante señalar cuán extendida está la valoración, incluso si los vientos de cola de la IA permanecen intactos”.
Principales historias tecnológicas
Hon Hai Precision Trade Co. informó un crecimiento de ingresos del 15% más rápido de lo esperado después de que el socio de ensamblaje de servidores de Nvidia aprovechara la demanda sostenida de infraestructura de inteligencia synthetic.
Una entrevista con el cofundador de OpenAI, Sam Altman, sobre los dos primeros años de ChatGPT, Elon Musk y la IA bajo Trump.
Samsung Electronics Co. está ampliando su impulso de inteligencia synthetic con un nuevo conjunto de mejoras para su línea de televisores premium bajo la marca Imaginative and prescient AI.
TDK Corp., uno de los principales proveedores de baterías para los iPhones de Apple Inc., lanzará este año una versión mejorada de su producto más avanzado para ayudar a los dispositivos móviles a mantenerse al día con las crecientes demandas de energía de la IA integrada.
Italia está en conversaciones avanzadas con SpaceX de Elon Musk para un acuerdo que proporcione telecomunicaciones seguras para el gobierno de la nación, el proyecto de este tipo más grande en Europa, dijeron el domingo personas con conocimiento del asunto.
Ganancias vencidas el lunes
(Actualizaciones con precio de cierre de la acción en el quinto párrafo)
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