U.At this time – El mercado de criptomonedas ha estado lleno de especulaciones sobre el precio estancado de , que algunos han atribuido a que los fondos de cobertura tomaron posiciones cortas récord en criptomonedas a través de futuros de CME. Sin embargo, un análisis más profundo revela que está en juego una estrategia más compleja.
Por lo tanto, parece que los fondos de cobertura están participando en estrategias neutrales al mercado, como carry trades o operaciones de base, que implican mantener posiciones largas en ETF de Bitcoin al contado mientras se venden futuros en corto. Esta estrategia se beneficia de la convergencia de precios de los mercados de futuros y al contado al vencimiento del contrato.
Una revisión reciente de las 80 principales participaciones en ETF de Bitcoin al contado, que están controlados predominantemente por fondos de cobertura, respalda esta narrativa. Al comentar los datos, el analista financiero Raoul Pal enfatizó que la mayoría de los flujos de ETF son impulsados por arbitrajistas y no por inversores minoristas.
Pal señaló que las principales actividades de los fondos de cobertura que cotizan en bolsa son predominantemente neutrales al mercado y se centran en oportunidades de arbitraje en lugar de asumir riesgos direccionales.
Esta dinámica explica por qué las entradas significativas en los ETF de Bitcoin al contado no han provocado un aumento explosivo en el precio de la moneda. Las estrategias neutrales de mercado empleadas por los fondos de cobertura compensan los posibles picos de precios al vender simultáneamente contratos de futuros.
Como resultado, los inversores minoristas, que normalmente impulsan movimientos de mercado más pronunciados, aún no han tenido un impacto significativo.
Si bien las entradas actuales de ETF no han aumentado drásticamente el precio de Bitcoin, el potencial de crecimiento futuro sigue siendo sustancial. La falta de una inversión minorista significativa sugiere que el mercado puede experimentar una nueva ola de crecimiento cuando los inversores minoristas finalmente entren, proporcionando un estímulo adicional para el valor de BTC.
Este artículo fue publicado originalmente en U.At this time.
