Las acciones del fabricante de vehículos eléctricos Rivian (NASDAQ 🙂 han estado en una especie de montaña rusa en 2024. Después de comenzar el año con un precio superior a 23 dólares por acción, cayeron a menos de 9 dólares por acción a mediados de abril. A mediados de julio, volvieron a subir por encima de los 18 dólares antes de caer por debajo de los 10 dólares en noviembre. Ahora las acciones vuelven a subir.
Al cierre del 26 de diciembre, las acciones de Rivian han obtenido un rendimiento del 34% en el último mes. Sin embargo, todavía han bajado un sustancial 41% en lo que va del año y actualmente cotizan a poco más de 14 dólares. Detallaré los últimos resultados trimestrales de Rivian y analizaré su plan de éxito para comprender los méritos de la acción como inversión a largo plazo.
Los problemas en la cadena de suministro hacen que la producción de Rivian caiga en picado
Al observar los resultados financieros recientes de Rivian, no es difícil entender por qué el precio de las acciones de esta empresa ha caído tanto en 2024. Están produciendo y entregando menos automóviles. En el tercer trimestre, la compañía entregó poco más de 10.000 automóviles, la cifra más baja desde el segundo trimestre de 2023. Esto representa una caída del 36 % con respecto al tercer trimestre de 2023. La cantidad de vehículos producidos también disminuyó un 19 % con respecto al mismo trimestre de 2023. Importantes problemas en la cadena de suministro afectaron este.
Aunque las cosas realmente no van bien en este momento, hay razones por las que los Bulls creen que Rivian podría cambiar las cosas. Estas esperanzas son las que están impulsando las acciones al alza. El negocio de fabricar y vender automóviles generalmente no es tan rentable, una realidad de la que Rivian es profundamente consciente. Su margen de utilidad neta normalizado en los últimos 12 meses es del -76%. Convertirse en una empresa rentable es sin duda la tarea más importante y desalentadora que enfrenta Rivian. Hay varias formas en las que Rivian está trabajando para lograrlo.
El camino potencial de Rivian hacia la rentabilidad
La empresa se ha consolidado como un actor fuerte en el software program para vehículos eléctricos. La compañía lanzó una empresa conjunta de 5.800 millones de dólares con uno de los fabricantes de automóviles más grandes del mundo, {{Volkswagen}}, que invertirá hasta 5.800 millones de dólares en Rivian y utilizará el software program de Rivian en sus próximos vehículos eléctricos. El software program es inherentemente un negocio mucho más rentable que la fabricación de automóviles. La capacidad de Rivian para generar ingresos a partir de la concesión de licencias de su software program es un issue que puede ayudarle a mejorar las ganancias a largo plazo.
Sin embargo, si Rivian realmente quiere tener éxito, tendrá que hacerlo reduciendo en gran medida el coste de fabricar coches. Parece estar dando algunos pasos agigantados. En primer lugar, proyecta tener un margen bruto positivo en el cuarto trimestre. Esto se debe a una reducción proyectada del 20% en los precios de sus materiales en comparación con el primer trimestre. Además, la empresa también planea vender muchos créditos regulatorios. Esta estrategia también será la forma en que la compañía espera tener un margen bruto positivo en 2025.
A largo plazo, otro motor de ganancias serán los recortes de costos para sus próximos modelos. La compañía espera una reducción adicional del 45% en los costos de materiales para su modelo R2, que saldrá al mercado en 2026. Sin embargo, el R2 puede proporcionar un impulso limitado a las ganancias. Se prevé que su precio de venta sea sólo de 45.000 dólares. Los nuevos R1 se venden actualmente por un mínimo de 78.000 dólares. Esa caída en el precio es de alrededor del 42%, related a la caída prevista del 45% en los costos de materiales. Sin embargo, el precio más bajo puede atraer a muchos más compradores. Esto podría aumentar en gran medida las economías de escala de la empresa, ayudando a aumentar la rentabilidad e impulsar el crecimiento.
El cuarto trimestre puede revelar respuestas críticas en torno a Rivian
En basic, Rivian es una empresa que tiene importantes oportunidades pero también enfrenta importantes riesgos. La asociación con Volkswagen inspira confianza y proporciona a la empresa una importante cantidad de efectivo que puede utilizar como pista de aterrizaje. Sin embargo, la empresa ha mostrado poca coherencia a la hora de volverse más rentable. También ha enfrentado problemas de cadena de suministro y producción a lo largo de su historia. Esto scale back la confianza en la capacidad de la dirección para realizar el trabajo.
Además, las ventas de la empresa están cayendo a medida que crece el mercado basic de vehículos eléctricos. El mercado de vehículos eléctricos de EE. UU. creció a un sólido 11 % en el tercer trimestre y alcanzó un tamaño récord. Los resultados del próximo trimestre serán un fuerte indicador del futuro de Rivian. Si su producción y ventas se recuperan y al mismo tiempo cumplen su promesa de tener un margen bruto positivo, será un paso en la dirección correcta. Sin embargo, el plan para lograr rentabilidad a largo plazo sigue siendo en gran medida cuestionable. Para mí, Rivian cae en la categoría de esperar y ver qué pasa. Los objetivos de precios promedio de Wall Avenue implican una subida del 12% en las acciones de Rivian.
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