Conclusiones clave
El tribunal concluyó que la dependencia de la SEC del argumento de que los tokens BNB representan contratos de inversión durante todo su ciclo de vida es insuficiente. El despido puede proporcionar una base authorized para que otras bolsas impugnen desafíos regulatorios similares.
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La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) perdió su intento de clasificar las ventas de BNB, el token nativo de Binance, en los mercados secundarios, y la moneda estable Binance USD (BUSD) como valores, según una presentación judicial firmada por la jueza Amy Berman Jackson el 28 de junio.
El tribunal hizo referencia al fallo de 2023 de la jueza Analisa Torres en el caso SEC vs. Ripple Labs para desestimar la demanda de venta secundaria de BNB. Afirmó que determinar si una venta en el mercado secundario es una venta de un contrato de inversión depende de la totalidad de las circunstancias y de la realidad económica de cada transacción específica.
Según la presentación, el argumento de la SEC se basó en la thought de que si BNB se vendió inicialmente como un contrato de inversión, cualquier venta simbólica posterior también se consideraría una venta de un valor.
Sin embargo, el tribunal afirmó que esta afirmación no es válida, ya que no considera los detalles y el contexto específicos de cada transacción secundaria. En otras palabras, el hecho de que los tokens BNB se vendieran inicialmente como contratos de inversión no significa que sigan siendo valores durante todo su ciclo de vida.
El tribunal también destacó inconsistencias en la postura de la SEC y señaló que se necesitan más hechos para alegar de manera believable una expectativa de ganancias de ventas secundarias bajo la prueba de Howey.
Scott Johnsson, socio common de Van Buren Capital, calificó el fallo como una “gran pérdida” para la SEC.
Vaya, gran pérdida para la SEC en Binance con respecto a las ventas secundarias. Esperaba este tipo de análisis por parte de Failla, pero parece que Berman lo dio en su lugar. pic.twitter.com/5vPPew4WLl
– Scott Johnson (@SGJohnsson) 29 de junio de 2024
James “MetaLawMan” Murphy, un abogado especializado en criptomonedas, también celebró la decisión y la calificó de “victoria para la industria de las criptomonedas en common”.
El juez está permitiendo que procedan una serie de reclamaciones basadas en la ICO de $BNB y la apuesta de @binance como servicio.
Pero el fallo que desestima las reclamaciones de la SEC relacionadas con las ventas en el mercado secundario por parte de terceros es claramente una victoria para la industria de las criptomonedas en common.
– MetaLawMan (@MetaLawMan) 29 de junio de 2024
La desestimación por parte del tribunal del argumento de la SEC sobre las ventas secundarias de BNB podría influir en otros casos en los que están involucrados intercambios de criptomonedas como Kraken y Coinbase, ya que enfrentan cargos similares de la SEC por negociar activos criptográficos considerados valores no registrados.
La mayoría de los cargos siguen adelante
Si bien el tribunal desestimó el reclamo de ventas en el mercado secundario de la SEC, en su mayoría se puso del lado de la SEC en su demanda contra Binance.
Como se señaló, la SEC puede seguir investigando el programa de staking de Binance, la venta de tokens BNB después de su oferta inicial de monedas (ICO) y posibles violaciones antifraude.
El tribunal también considerará las afirmaciones de la SEC de que el ex director ejecutivo de Binance, Changpeng Zhao, influyó significativamente en Binance y que Binance debería haberse registrado como un intercambio.
CZ está cumpliendo actualmente una condena separada por violar las leyes de lavado de dinero.
La demanda entre la SEC y Binance comenzó en junio del año pasado cuando el regulador de valores demandó a Binance y a su fundador, Changpeng Zhao, alegando que Binance estaba operando ilegalmente en los EE. UU. al ofrecer la venta de valores no registrados.
Aproximadamente tres meses después, Binance presentó una moción para desestimar la demanda de la SEC, argumentando que la SEC había excedido su autoridad authorized.
Tras la última orden judicial, la próxima audiencia judicial está programada para el 9 de julio.
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