Investing.com — Las acciones de Softcat (LON:) subieron más de un 10% el jueves tras conocer sus resultados, que superaron las estimaciones.
Las ganancias operativas fueron un 1% superiores a las estimaciones de consenso, en gran parte debido a menores gastos operativos.
La compañía registró un beneficio bruto de £417,8 millones de libras esterlinas para el año fiscal 24, lo que supone un aumento interanual del 11,8%, en línea con las previsiones del mercado.
La compañía mostró un fuerte impulso de crecimiento, particularmente en la segunda mitad del año, donde el crecimiento del beneficio bruto alcanzó el 12,5%, en comparación con el 11% en el primer semestre.
La base de clientes de la empresa siguió siendo diversa y se registró un crecimiento tanto en el sector público como en el privado.
Este equilibrio se observó como un contraste positivo con los informes recientes de los competidores, que indican que el modelo de negocio de Softcat es resistente en medio de condiciones desafiantes del mercado.
Además, se observó crecimiento en todas las categorías de productos, incluidos software program, {hardware} y servicios, lo que demuestra el amplio atractivo de la empresa.
El beneficio operativo para el año fiscal se situó en £154,1 millones de libras, superando las expectativas del consenso de £152,6 millones de libras. En la segunda mitad del año fiscal el crecimiento del beneficio operativo se aceleró hasta el 12,3%, frente al 6% del primer semestre.
Esta mejora se debió principalmente a una reducción de los gastos operativos, que crecieron a un ritmo más lento del 12,6% en comparación con el 13,9% del semestre anterior.
Los analistas de Jefferies señalaron que este desempeño indica una estrategia de gestión de costos más eficiente de lo previsto anteriormente.
A pesar de un sólido desempeño del flujo de efectivo, con una conversión de efectivo de aproximadamente el 96%, los analistas advirtieron que esta cifra se vio reforzada por un aumento de £6 millones de libras esterlinas en ingresos diferidos a largo plazo.
Sin este ajuste, la conversión de efectivo se habría reducido a alrededor del 92%. Si bien este sigue siendo un nivel saludable, los analistas señalaron que la generación de efectivo por debajo del 100% podría afectar las valoraciones en el futuro.
Softcat ha guiado un crecimiento de las ganancias brutas de dos dígitos y un crecimiento alto de las ganancias operativas de un solo dígito para el año fiscal 25.
Sin embargo, la empresa planea implementar una nueva plataforma de ventas, lo que puede generar costos excepcionales o gastos capitalizados, un enfoque que normalmente no se asocia con Softcat.
Este desarrollo ha llevado a la especulación de que es posible que sea necesario revisar las previsiones de consenso sobre el flujo de caja libre para el año fiscal 25.
“Ante el débil flujo de noticias del subsector, esto es mejor de lo que podría haber sido, pero con las acciones cotizando con un rendimiento FCF del 3,7% para el año fiscal 25e, vemos atractivos de valoración limitados”, dijeron analistas de Jefferies en una nota.
