La próxima semana, comienzan las ganancias del tercer trimestre de 24 y la mayor parte del interés por parte de los inversores serán las ganancias de servicios financieros del viernes 11 de octubre, de JPMorgan Chase & Co (NYSE 🙂, Wells Fargo & Firm (NYSE 🙂), Blackrock ( NYSE:) y BNY Mellon (NYSE:).
Lo interesante de esta tabla de Briefing.com es que de las empresas de servicios financieros que informarán el próximo viernes 10/11, solo una, BNY Mellon, muestra el crecimiento interanual de EPS esperado para el tercer trimestre de 24.
Para el sector en su conjunto, los servicios financieros actualmente buscan un crecimiento de EPS de solo +1,8% en el tercer trimestre de 24, frente al +23,5% en comparación en el tercer trimestre de 23, y un crecimiento de ingresos del +4,3% esperado en el tercer trimestre de 24, frente a +5,1. % en el tercer trimestre de 23.
Esa es una comparación de EPS difícil (tal como está ahora).
El hecho es que, aunque algunos trimestres desde el tercer trimestre de 23 han tenido bajas expectativas para las acciones financieras que se publicarán en el trimestre, y luego las cifras fueron bastante buenas: bajas reservas crediticias, fuerte actividad del mercado de capitales, crecimiento de préstamos corporativos de un solo dígito medio. , las ventas de viviendas relativamente sanas (es decir, hipotecas, and many others.) generan una atribución de beneficios por acción positiva, especialmente para los bancos más grandes.
Aquí hay una tabla que es un poco inestable, pero los lectores pueden ver la progresión en EPS y el crecimiento de los ingresos desde el cuarto trimestre de 23 hasta el segundo trimestre de 24:
LSEG es la fuente de estas tasas de crecimiento. La línea de borde negro es el sector financiero.
Lo sorprendente para mí fue que el sector financiero esperaba un crecimiento de EPS de solo un +4,8% en el primer trimestre de 24, y el actual fue más del doble de esa cantidad, un +13,1%. Q2 ’24 de la misma manera +8,8% esperado al comienzo del trimestre, mientras que el actual fue +20,7%.
El crecimiento de los ingresos ha sido relativamente constante entre el 5% y el 7% desde el cuarto trimestre de 22.
¿Quién gana en el entorno precise? Lo mismo, lo mismo, es decir, grandes bancos como JPM y Financial institution of America Corp (NYSE:), Wells Fargo (WFC), que deberían reflejar perfiles crediticios muy positivos y la adición de una fuerte actividad en los mercados de capital. Goldman Sachs (GS) y Morgan Stanley (MS) también.
Es possible que los bancos regionales sólo comiencen a obtener mejores resultados cuando la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro se incremente y los bonos del Tesoro comprados para las carteras bancarias comiencen a “montarse en la curva de rendimiento”. (Hay que haber leído a Homer y Leibowitz en la escuela de negocios para obtener esa referencia).
Datos del S&P 500:
Esta semana aumentaron trimestralmente a $ 266,66 desde $ 257,47 la semana pasada, o aproximadamente la cantidad que se esperaba en la actualización de la semana pasada. El PE en la estimación futura es de 21,5 veces frente a 22 veces la semana pasada; El rendimiento de las ganancias del SP 500 saltó al 4,66% con el aumento trimestral frente al 4,48% de la semana pasada; La “un poco” señal de alerta en torno a Sp 500 EPS es que la estimación de EPS del segundo trimestre de 24 comenzó el trimestre en $ 59,22 el 30 de junio y terminó en $ 60,40 el 4/10/24, lo que es solo un aumento del 2%. Además, la sorpresa al alza para el BPA del SP 500 este trimestre fue de sólo el 4,6% frente al 6% – 8% de los trimestres anteriores.
No es una señal de “vender todo”, pero está claro que el lado vendedor puede estar frenando el crecimiento esperado del EPS del SP 500 en el tercer trimestre de 2024.
Eso también es comprensible.
Para el SP 500 en su conjunto, se espera un crecimiento de EPS del 5% en el tercer trimestre de 24, con un crecimiento de los ingresos del 4,7%.
Resumen/conclusión:
Este weblog saldrá con una vista previa de JP Morgan antes del viernes por la mañana, junto con algunos otros nombres financieros, pero este weblog no modela a Blackrock o Wells Fargo. Este weblog se volvió un poco más conservador sobre JPMorgan antes de que se publicaran las ganancias del segundo trimestre de 2024, ya que existe una buena posibilidad de que Jamie Dimon deje el banco, posiblemente dentro de 3 años, y tal vez incluso antes, ya que si el candidato republicano Trump es elegido, él ha indicado que Jamie Dimon será candidato a secretario del Tesoro. JPM es el banco grande más caro en términos de valor contable, pero el hecho es que Jamie ha dirigido ese banco como una máquina bien engrasada incluso desde antes de 2008.
El informe de nóminas no agrícolas probablemente dará algunas municiones a los “alcistas de la economía”, ya que el “Nowcast” de la Reserva Federal de Atlanta muestra un crecimiento esperado del PIB del +2,5% para el tercer trimestre de 2024 (al 1 de octubre de 2024).
Eso sigue siendo un crecimiento saludable, y probablemente siga siendo un buen augurio para la salud continua de las métricas de crédito al consumo, como cancelaciones de tarjetas de crédito, valor líquido de la vivienda, morosidad en préstamos para automóviles, and many others., and many others.
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Descargo de responsabilidad: Nada de esto es una recomendación o consejo, sino solo una opinión. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. Todos los datos de ingresos y EPS del SP 500 provienen de LSEG. La inversión puede implicar y de hecho implica la pérdida de capital, incluso por períodos cortos de tiempo.
