El ciclo calendario de presentación de informes de resultados del primer trimestre de 2025 está a punto de acelerarse, y los informes del cuarto trimestre provienen de casi el 100 % de las empresas. El ciclo comienza el 15 de enero, cuando JPMorgan Chase (NYSE 🙂 emite su informe, que probablemente será sólido. Las finanzas son más importantes que nunca este trimestre porque se espera que el sector lidere con un crecimiento superior al 40%, y las estimaciones van en aumento.
Se espera que las asignaciones más importantes en el Monetary Choose Sector SPDR Fund (NYSE:), incluido JPMorgan, (NYSE:), (NYSE:) y (NYSE:), registren entre un dígito alto y dos dígitos bajos. ganancias, y las empresas más pequeñas crecerán más rápido. También es possible que el sector refuerce su stability colectivo, aumente su posición de capital y siga en camino de obtener retornos de capital sólidos en 2025.
JPMorgan sigue siendo el banco más grande fuera de China a nivel mundial y se espera que registre ganancias de apalancamiento en sus resultados. El pronóstico de consenso para las ganancias ajustadas es de 3,89 dólares, o más de un 28% más que el año pasado. Un desempeño superior es posible gracias a las tendencias de las ganancias, la fortaleza de los consumidores, el mayor uso del crédito, el gasto empresarial constante y las tasas de interés más altas. La orientación también será importante. Los analistas han fijado un listón bajo para 2025, incluida una contracción de ingresos y resultados que es poco possible dadas las perspectivas. La economía estadounidense sigue siendo resiliente, con un crecimiento superior al 3% en el cuarto trimestre de 2024 y al menos un 2% en 2025, una estimación cautelosa.
Las entidades financieras, concretamente los grandes bancos, también tienen un catalizador en marcha. El grupo está a punto de demandar al FOMC por el ultimate de Basilea III y los requisitos de capital y ya está incitándolo a actuar. La Reserva Federal planea modificar la prueba de resistencia para reducir la volatilidad de los resultados y mejorar la transparencia, lo que es bueno para las acciones bancarias y el mercado en normal.
S&P 500 acelerará el crecimiento de las ganancias en el cuarto trimestre de 2024 y el año fiscal 2025
Las previsiones para el cuarto trimestre y 2025 están por debajo de los máximos establecidos a principios de este año, pero siguen siendo sólidas y se alinean con una perspectiva de precios más altos del índice S&P 500. El pronóstico para el cuarto trimestre es una aceleración secuencial e interanual hasta el 12%, y el recuento ultimate probablemente será mayor. El índice suele superar el consenso al comienzo de la temporada en al menos 300 puntos básicos y, a menudo, hasta 1.000 o más. El rendimiento superior en el tercer trimestre estuvo por debajo de la tendencia en 240 puntos básicos, pero siguió siendo sólido; El detalle que influirá en el mercado a partir de los resultados del cuarto trimestre será si el rendimiento superior está mejorando o debilitándose, una señal de que el mercado está infravalorado o valorado de manera justa en comparación con la estimación de consenso informada por MarketBeat.
Se espera que el crecimiento de las ganancias se acelere en 2025. La previsión es que el crecimiento de las ganancias se mantenga estable en el rango de un solo dígito bajo en el primer semestre y luego se acelere hasta el 10% en el segundo. El resultado neto debería ser un crecimiento anualizado cercano al 15%, o alrededor de 550 puntos básicos de aceleración en comparación con 2024. Este crecimiento estará liderado por las tecnologías de la información y la atención sanitaria, que se espera que crezcan más del 20%. Casualmente, ambos contarán con la ayuda de la IA.
La buena noticia para los inversores en índices es que 2025 puede traer consigo una reducción de la volatilidad. Se espera que todos los sectores crezcan, y más de la mitad, al menos un 10%, lo que debería conducir a un repunte del mercado de valores más amplio que sólo el tecnológico.
El S&P 500 se encuentra en un momento crítico: enero será un mes revelador
El S&P 500 se encuentra en un momento crítico antes del ciclo de presentación de informes de resultados del primer trimestre de 2025 y del cuarto trimestre de 2024, lo que convierte a enero en un mes essential para el mercado. El índice tiene una tendencia alcista, pero está limitado al objetivo de 6.100 y es posible que no pueda subir más. En este escenario, el índice podría fácilmente entrar en una corrección o quedar dentro de un rango y terminar el año a la baja. Sin embargo, es possible que el índice suba con el crecimiento de las ganancias, la aceleración esperada y el desempeño superior en la ecuación. En ese escenario, el objetivo ultimate de año para 2025 está por encima de 7.000 para el S&P 500.
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