La aprobación de los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. marcó un hito importante en el mercado de criptomonedas y simbolizó un triunfo después de años de obstáculos y debates regulatorios. El camino hacia la aprobación fue largo y arduo, lleno de preocupaciones sobre la manipulación del mercado, la liquidez y la protección de los inversores. Sin embargo, la aprobación last por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) marcó una nueva period de aceptación generalizada de Bitcoin por parte del mercado financiero tradicional.
Apenas seis meses después de que comenzaran a cotizar en los EE. UU., los ETF de Bitcoin al contado han surgido como una fuerza formidable en el mercado de criptomonedas. Estos ETF han acumulado rápidamente participaciones sustanciales y ahora poseen más de $ 50 mil millones a julio de 2024. Este crecimiento los ha convertido en los ETF de más rápido crecimiento jamás lanzados en los EE. UU., lo que ilustra perfectamente su inmenso atractivo tanto para los inversores minoristas como institucionales.
Su rápido ascenso no solo ha aumentado la credibilidad y la accesibilidad de BTC, sino que también ha introducido una nueva dimensión en el mercado de criptomonedas y en el comportamiento de los inversores. Comprender los flujos y los saldos de estos ETF es ahora essential para comprender el mercado de criptomonedas.
Han pasado seis meses desde el lanzamiento de los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU., por lo que es un momento perfecto para trazar una línea y analizar las tendencias que hemos visto en la primera mitad del año.
Si analizamos el panorama basic, vemos que el saldo de los ETF de Bitcoin mostró una tendencia basic al alza de enero a junio. El saldo complete comenzó en aproximadamente 27.890 millones de dólares a mediados de enero y fluctuó, alcanzando picos y valles, pero se estabilizó en más de 52.000 millones de dólares a principios de julio.
El GBTC de Grayscale tenía el mayor saldo entre los ETF, comenzando con más de 26 mil millones de dólares. Sin embargo, GBTC perdió su posición dominante a fines de mayo, cuando IBIT de BlackRock lo superó como el ETF con el saldo más alto. Bitcoin Belief de Constancy mostró un crecimiento inmenso, comenzando el año con saldos de alrededor de 517 millones de dólares y entrando en julio con más de 10 mil millones de dólares.
La mayoría de los ETF mostraron crecimiento durante la primera mitad del año. Sin embargo, el mercado atravesó períodos de alta volatilidad y actividad de los inversores, lo que provocó importantes fluctuaciones en los saldos. Cuanto mayores son los saldos, mayor es la volatilidad, y los ETF con saldos más pequeños mostraron una volatilidad significativamente menor durante el año.
El análisis de los flujos nos ayuda a obtener una visión más granular de cómo se negocia el mercado. La primera parte del año registró entradas sustanciales, que se beneficiaron de un impulso positivo del mercado y de la confianza de los inversores. Este fuerte impulso de las entradas se prolongó hasta bien entrado marzo, y el IBIT de BlackRock registró la tasa más alta de entradas entre todos los ETF. A principios del segundo trimestre del año, el mercado experimentó una notable disminución de las entradas. Esto probablemente se debió a varios factores, siendo la consolidación del precio de Bitcoin en torno a los 62.000 dólares el principal impulsor.
El primer trimestre del año también se caracterizó por salidas masivas de GBTC, que superaron los 672 millones de dólares en la segunda mitad de enero. Las salidas elevadas, a menudo superiores a los 200 millones de dólares, continuaron hasta el segundo trimestre, cuando la relativa calma del mercado también pareció haber moderado las salidas.
En junio, el mercado parecía haber despertado un nuevo apetito por los ETF. Sin embargo, el apetito parece haber estado reservado solo para el ETF de BlackRock, ya que IBIT registró más de 894 millones de dólares en entradas el 3 de junio. El fuerte aumento de las entradas probablemente agotó al mercado, que vio una actividad modesta durante todo el mes y comenzó julio con cifras poco destacables.
Los ETF de Bitcoin al contado seis meses después: crecimiento explosivo que transforma el panorama de los inversores apareció por primera vez en CryptoSlate.
