El análisis de los datos de rendimiento histórico del SPDR S&P 500 ETF Belief (NYSEARCA:ASX:) reveló que ciertos meses han arrojado consistentemente retornos más altos que otros desde enero de 1996, según Brett Friedman, colaborador de Winhall Threat Analytics/OptionMetrics.
El estudio indicó que abril, octubre y noviembre son los meses más destacados para los rendimientos positivos, mientras que febrero y septiembre suelen registrar un rendimiento más bajo.
El examen de los rendimientos nominales y ajustados al riesgo mensuales y anuales de SPY también se extendió a la volatilidad implícita histórica para discernir cualquier patrón potencial. Los hallazgos desafían la creencia común de que el desempeño del mercado no está vinculado a épocas específicas del año.
En specific, marzo y octubre exhibieron la gama más amplia de rentabilidades, lo que sugiere una mayor frecuencia de eventos extremos en el mercado durante estos períodos.
Al evaluar el riesgo asociado con estos rendimientos, se utilizó el índice de Sharpe como métrica clave. Esta medida ajusta los rendimientos nominales teniendo en cuenta el riesgo, cuantificado mediante la desviación estándar.
El análisis de los ratios de Sharpe junto con los rendimientos nominales reveló que los rendimientos más altos en los meses más favorables no se correspondían con un mayor riesgo. Por el contrario, los meses con peor desempeño tampoco se alinearon con niveles de riesgo más altos.
Para los operadores de opciones, el estudio destacó un patrón common en la volatilidad implícita del SPX, que normalmente alcanza su punto máximo en marzo y noviembre, lo que sugiere una tendencia estacional. Además, la volatilidad implícita suele alcanzar su punto más bajo en julio y alcanzar su punto máximo en octubre.
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