En cierto punto del desarrollo de una empresa, ésta alcanza una meseta de crecimiento, al menos una que deja de ser suficientemente atractiva para algunos inversores. En esta etapa, las empresas recurren a la recompra de acciones para devolver el valor a los accionistas reduciendo el número de acciones en circulación.
Estas empresas maduras utilizan el exceso de reservas de efectivo provenientes de posiciones arraigadas en el mercado para transmitir confianza a los accionistas. Para los inversores que compran y retienen, la recompra de acciones representa una bendición porque la obligación tributaria se difiere hasta que venden las acciones, que luego están sujetas al impuesto sobre las ganancias de capital.
Por el contrario, los dividendos pagados en efectivo se tratan como hechos fiscales inmediatos similares a los ingresos ordinarios, según los tramos de ingresos federales. Dado que la mayor parte del sector de las Massive Tech está formado por empresas maduras con un crecimiento más lento pero ganancias estables y grandes reservas de efectivo, Goldman Sachs ya ha previsto que se superará el hito del billón de dólares en recompras de acciones en 2025.
Para los inversores que buscan este tipo de exposición segura, aquí hay tres empresas que lideran la carrera de recompra de acciones.
Manzana
Debido a la disminución de las ventas de iPhone y a los precios más competitivos de las empresas chinas, las acciones de Apple Inc (NASDAQ 🙂 tuvieron un desempeño mediocre este año, con ganancias de solo el 2,5% hasta la fecha. El precio inusualmente alto de Imaginative and prescient Professional, como si los auriculares Oculus Quest de Meta no existieran, tampoco ayudó.
Sin embargo, la exitosa marca de Apple y su ecosistema cerrado de dispositivos y aplicaciones garantizan la retención de su base de usuarios leales. La compañía salió del segundo trimestre fiscal con unos ingresos netos de 23.600 millones de dólares.
Aunque es inferior a los 24.100 millones de dólares del trimestre del año anterior, el liderazgo de Apple decidió reforzar la confianza de los accionistas con una cifra récord de 110.000 millones de dólares para recompras de acciones adicionales, lo que representa el 3,9% del whole de acciones en circulación.
Durante el año fiscal 2023, Apple devolvió 78 mil millones de dólares a los accionistas mediante recompras de acciones, lo que redujo el número de acciones en circulación en aproximadamente un 2 %. Durante la última década, desde 2013, Apple ha gastado 621 mil millones de dólares en recompra de acciones. Esto consolidó firmemente el atractivo de Apple como exposición de primera línea.
Por ejemplo, Warren Buffett, que cree que recomprar acciones es una buena concept si el precio de las acciones es inferior al valor intrínseco de la empresa, señaló en 2018 que está “encantado de verlos recomprar acciones”. Por supuesto, dada la todavía grande participación de Berkshire Hathaway en las acciones de AAPL, esto representa una forma sencilla de aumentar su valor.
Buffett también señaló que para que una empresa siga haciendo eso, debe tener un ecosistema amplio y productos pegajosos, lo que se ajusta a los requisitos de Apple. Más recientemente, la compañía informó de un repunte en las ventas de iPhone. Al precio precise de 191,92 dólares, las acciones de AAPL se están acercando a su máximo de 52 semanas de 199,62 dólares por acción, mientras que el precio objetivo promedio dentro de doce meses es de 206,52 dólares, según datos de Nasdaq.
Alfabeto
A pesar del vergonzoso percance con el despliegue de Gemini AI por parte de Google, la compañía tiene una de las mayores ventajas en materia de software program junto con Microsoft (NASDAQ:). Solo Workspace de Google (anteriormente G Suite) tiene una participación de mercado del 68,66% al atraer a los usuarios con Gmail, Google Drive, Google Docs, Sheets y otras aplicaciones de flujo de trabajo generosamente gratuitas.
Del mismo modo, Play Retailer de Google acaparó el mercado de la difusión de aplicaciones, comparable a Steam para juegos de PC. Según Enterprise of Apps, los consumidores gastaron 47 mil millones de dólares en aplicaciones y juegos móviles de Google Play durante 2023. En sus últimas ganancias para el primer trimestre de 2024, Alphabet informó ingresos netos similares a los de Apple, de 23,6 mil millones de dólares frente a 15 mil millones de dólares en el trimestre del año anterior.
Dado este aumento de rentabilidad y la superación de las expectativas previstas, el consejo de administración de Alphabet autorizó 70.000 millones de dólares adicionales en recompras de acciones de GOOG (clase C sin derechos de voto) y GOOGL (clase A con derechos de voto). Esto se suma a los dividendos en efectivo de 0,20 dólares por acción, pagados el 17 de junio.
Mientras tanto, Alphabet Inc (NASDAQ 🙂 (NASDAQ 🙂 continúa expandiéndose, con la reciente incorporación potencial de HubSpot (NYSE 🙂 por valor de 35 mil millones de dólares. HubSpot se adapta al ecosistema publicitario de Google como una plataforma integral de gestión de relaciones con el cliente (CRM).
Al precio precise de 176,33 dólares, las acciones de GOOGL han subido un 27,6% hasta la fecha. Esto es adyacente al máximo de 52 semanas de 178,77 dólares por acción. Según los datos de Nasdaq, el precio objetivo promedio de GOOGL dentro de doce meses es de 197,53 dólares por acción.
Metaplataformas
Como otro gigante publicitario con un amplio ecosistema de aplicaciones sociales, Meta Platforms Inc (NASDAQ 🙂 también es líder en realidad extendida. Para el cuarto trimestre de 2023, la participación de mercado de AR/VR de Meta se expandió al 62,2%, con Sony (NYSE 🙂 en un distante segundo lugar con un 16%, según Worldwide Information Company (IDC).
La compañía tiene grandes planes para este mercado, aunque Actuality Labs aún no ha logrado un trimestre rentable. No obstante, Meta tiene muchos bolsillos profundos de donde sacar provecho. En las ganancias del primer trimestre de 2024, la compañía informó un aumento interanual de la rentabilidad del 117 % hasta alcanzar unos ingresos netos de 12.300 millones de dólares.
Meta abandonó el trimestre con 58.120 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo. Durante el trimestre, Meta recompró acciones por valor de 14.640 millones de dólares y pagó 1.270 millones de dólares en dividendos. Siguiendo el ejemplo de otros gigantes de las grandes tecnologías, Meta autorizó un programa de recompra de acciones por valor de 50.000 millones de dólares a finales de enero.
Esto representa el 5% del whole de acciones en circulación, valoradas ahora en 1,21 billones de dólares. Como se señaló en febrero, META ha estado liderando el grupo de los Siete Magníficos con un rendimiento del 38% hasta la fecha, superado únicamente por el fenómeno único de Nvidia (NASDAQ 🙂 con ganancias del 138% hasta la fecha.
Al precio precise de 479,30 dólares, las acciones de META aún no han alcanzado su máximo de 52 semanas de 531,49 dólares por acción. Eso puede llevar algún tiempo, ya que los analistas pronostican un precio objetivo promedio de META de 522,95 dólares por acción, con doce meses de antelación.
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Este artículo fue publicado originalmente en The Tokenist. Consulte el boletín gratuito de The Tokenist, 5 Minute Finance, para obtener un análisis semanal de las tendencias más importantes en finanzas y tecnología.
