Impulsado por los fuertes mercados de capital en 2023, el rendimiento whole anual promedio para los accionistas (TRS) aumentó en todas las empresas, según el informe de la base de datos Worth Creators de Boston Consulting Group. La mediana aumentó al 12 por ciento anual entre 2019 y 2023, frente al 7 por ciento anual entre 2018 y 2022, añadió.
Las empresas de tecnología y relacionadas con la tecnología lideraron la carga, ya que el entusiasmo por la IA generativa ayudó a impulsar una recuperación de las pérdidas de 2022. La creación de valor fue especialmente impresionante entre las empresas de gran capitalización y los fabricantes de semiconductores, según el informe de la base de datos BCG Worth Creators. Las industrias de software program y componentes eléctricos también mantuvieron su sólida trayectoria de TSR, ubicándose en el quinto y noveno lugar, respectivamente, entre las 35 industrias.
Dentro de este grupo, las empresas de {hardware} tecnológico obtuvieron cinco de los 10 primeros puestos y nueve de los 20 primeros. Los nombres destacados fueron NVIDIA (la de mayor rendimiento) y Apple, que se jactaba de una capitalización de mercado de 3 billones de dólares a finales de 2023. Los jugadores de software program, como ServiceNow y Shopify, también figuran en la lista, junto con los gigantes de los vehículos eléctricos Tesla y BYD y las potencias minoristas PDD y Mercado Libre.
Las clasificaciones de 2024 destacan otros dos conjuntos de industrias que también lograron ganancias de TSR sustancialmente por encima del promedio del mercado del 5 por ciento en comparación con las clasificaciones del año pasado.
El primer grupo está formado por sectores industriales tradicionales con muchos activos, como la minería (segundo lugar), los materiales de construcción (tercero), la maquinaria (cuarto), los metales (sexto), los conglomerados multiempresariales (octavo) y la construcción (décimo).
El buen desempeño de los materiales de construcción y la construcción fue impulsado por el mercado estadounidense que, a diferencia de Europa, evitó una recesión a pesar de las altas tasas de interés.
El segundo grupo comprende industrias que enfrentaron vientos en contra del TSR desde 2018 hasta 2022, pero disfrutaron de fuertes recuperaciones en 2023. Estas incluyen industrias que dependen de un gasto de consumo significativo, como la automoción (OEM y proveedores de componentes), bienes de consumo duraderos y viajes y turismo. Los inversores estaban preocupados por este tipo de empresas durante los años de la pandemia, pero parecen haber recuperado la confianza gracias a un gasto de los consumidores mayor de lo esperado en 2023.
Varios sectores de la salud (farmacéutica de gran capitalización, tecnología médica y servicios de salud) experimentaron una desaceleración a pesar de que sus retornos medios superaron el 10 por ciento anual. Durante la pandemia, algunas empresas de estos sectores vieron aumentar sus beneficios gracias a tratamientos innovadores. Sin embargo, con un panorama sanitario más estable, los inversores parecen estar recalibrando sus expectativas.
Posición geográfica
El gran número de empresas líderes en tecnología y otras industrias altamente clasificadas, así como condiciones macroeconómicas más favorables, permitieron a las empresas norteamericanas ampliar su representación en los rankings globales de creadores de valor, agrega el informe. Estas empresas ocupan 38 puestos entre los 100 principales creadores de valor, frente al 27 en el rating de 2023. También ocupan el 41 por ciento de las 10 primeras posiciones en sus respectivas industrias, frente al 38 por ciento en 2023.
Las empresas de Asia y el Pacífico siguen reclamando una participación enorme, con 51 puestos entre las 100 principales y el 39 por ciento de las 10 principales por industria.
Entre los 10 principales países del informe, India ocupó la cuarta posición con 109 empresas y una participación del 5 por ciento entre 52 naciones. Treinta y nueve empresas del país se ubicaron en la lista de las 10 principales industrias con una participación del 11 por ciento. Seis empresas del país ocuparon el segmento de gran capitalización con una cuota whole del 3 por ciento.
Comparativamente, las empresas europeas siguen estando infrarrepresentadas entre las de mejor desempeño. A pesar de representar el 20 por ciento de la muestra basic, obtuvieron sólo 9 de los 100 puestos líderes y el 13 por ciento de las 10 primeras posiciones en todas las industrias.
Camino por delante
El informe de BSG añadió que a muchas empresas les resultará difícil superar las expectativas alcistas reflejadas en el boyante mercado. Cada empresa debe establecer un camino claro para hacer crecer su negocio de manera rentable para mantener la confianza de los inversores y el impulso de TSR.
Requiere invertir en innovación, como la inteligencia synthetic y la sostenibilidad, para abrir nuevas vías disruptivas para la creación de valor. En muchos casos, las innovaciones reales serán esenciales para permitir a estas empresas navegar las fluctuaciones del mercado y mantener el entusiasmo de los inversores a largo plazo, añade el informe.
La clasificación BCG 2024 analizó el TSR de 2.355 empresas en todo el mundo desde 2019 hasta 2023. El informe excluyó a las empresas con sede en Rusia o que tienen operaciones predominantemente rusas. empresas argentinas y turcas, ya que el entorno hiperinflacionario de estos países distorsiona las valoraciones.
