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Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) canadienses no han sido las mejores inversiones en los últimos 10 años. El ETF iShares S&P/TSX Capped REIT Index (TSX:XRE) ha bajado en los últimos períodos de uno, cinco y 10 años. Ha aumentado desde su creación en 2002, pero no mucho. En common, los REIT canadienses han tenido un desempeño deficiente, al menos en la medida en que XRE es un buen indicador del sector.
La buena noticia es que los rendimientos de los REIT canadienses con dividendos incluidos han sido razonablemente buenos. Los REIT suelen pagar dividendos elevados y los REIT canadienses ofrecen rendimientos particularmente altos en comparación con los estadounidenses. Cuando revisé los datos históricos de dividendos en XRE, noté que el fondo pagó $9,21 en dividendos en el período de 10 años que finalizó en diciembre de 2023, lo que fue mucho más que la caída de precio de -$1,56 observada en el mismo período. Calculé que la tasa de crecimiento anual compuesta de los REIT canadienses (nuevamente, suponiendo que XRE represente justamente al sector) fue del 3,94%. Los elevados ingresos por dividendos fueron suficientes para compensar las persistentes pérdidas de capital.
Dicho todo esto, si va a invertir en REIT canadienses, probablemente desee elegir el mejor del paquete. Parecería que, como grupo, tienen algunos fracasos entre ellos. En este artículo, exploraré dos de los principales REIT canadienses para comprar en abril de 2024.
Killam Apartamento REIT
Killam Condo REIT (TSX:KMP.UN) es un REIT canadiense que se centra en el mercado de la costa este. Este mercado tiene muchas oportunidades únicas. Nueva Escocia ha experimentado una apreciación de precios muy elevada en los últimos cinco años. Si esto persiste, entonces KMP debería ver algunas ganancias en el valor razonable de su cartera. Las ganancias de valor razonable no influyen directamente en la capacidad de pago de dividendos de un REIT, pero tienden a indicar que un REIT recaudará más ingresos de los que pagó por un edificio si determine venderlo. En el mercado de Terranova, los precios y los impuestos sobre la propiedad son generalmente bajos, por lo que las propiedades se pueden adquirir más baratas allí y operar con tasas impositivas bajas.
KMP tiene un steadiness bastante bueno para un REIT. Tiene una relación deuda-capital de 0,88, lo que significa que su deuda es menor que el valor de lo que posee neto de deuda. Eso es bastante bueno para un REIT, ya que los REIT tienen que traspasar la gran mayoría de sus ganancias a los accionistas en forma de dividendos. El REIT también tiene un crecimiento positivo en fondos de operaciones (FFO) durante los últimos períodos de uno, tres y cinco años. Estas métricas están por encima del promedio.
Granito
A continuación, tenemos Granite Actual Property Funding Belief (TSX:GRT.UN). Esta SOCIMI invierte en logística, almacén y propiedad industrial. Opera en Canadá, Estados Unidos, Alemania, Países Bajos y Austria. Tiene inquilinos valiosos, incluidos DHL, Wayfair y The Residence Depot. The Residence Depot, en explicit, es una empresa muy estable, confiable y resistente, cuyas tiendas tienden a tener mucho éxito, incluso en mercados donde la economía no es tan buena.
Estas ventajas se reflejan en el desempeño operativo de Granite REIT. Tiene un crecimiento de ingresos de dos dígitos en los últimos tres y cinco años y un crecimiento positivo de FFO en los mismos períodos de tiempo. Su relación deuda-capital es de apenas 58%, lo que es mejor que el promedio del sector REIT altamente apalancado.
