(Bloomberg) — Las acciones perdieron tracción y la ansiedad en Wall Avenue se descontroló a menos de 24 horas del muy esperado informe de empleo de Estados Unidos.
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El S&P 500 extendió su caída por tercer día consecutivo, a pesar de las ganancias de un puñado de grandes tecnológicas. Los bonos del Tesoro apenas se movieron, y los operadores descontaron más de 100 puntos básicos en recortes de tasas de la Reserva Federal en 2024. Eso implicaría una reducción de gran tamaño antes de que termine el año. El petróleo subió después de que la OPEP+ retrasara su aumento planificado de la producción de crudo.
En vísperas de las cifras de nóminas de EE. UU., los datos mostraron que el sector servicios del país se expandió a un ritmo modesto. El índice de servicios del Institute for Provide Administration se mantuvo sin cambios y se ubicó en 51,5. Las lecturas superiores a 50 indican expansión. El índice de empleo cayó a 50,2. Mientras tanto, las empresas estadounidenses agregaron la menor cantidad de empleos desde principios de 2021 y las solicitudes de subsidio por desempleo estuvieron por debajo de las estimaciones.
“Tras las cifras dispares de hoy, el informe de empleo de mañana dará a los inversores una visión más clara del estado del mercado laboral”, dijo Chris Larkin de E*Commerce de Morgan Stanley. “Estamos en un entorno en el que las buenas noticias son buenas y las malas noticias son malas, y los mercados todavía están tratando de averiguar si la economía se está desacelerando demasiado y si la Reserva Federal está retrasada”.
El S&P 500 cayó por debajo de los 5.500 puntos. El índice Bloomberg “Magnificent Seven” de megacapitalizaciones subió un 1,2%. El Russell 2000 de pequeñas empresas cayó un 0,8%. Nvidia Corp. se recuperó, y los analistas de Financial institution of America Corp. dijeron que la reciente caída ha creado una oportunidad de compra “mejorada”. Tesla Inc. aprovechó los planes para lanzar el asistente de conducción en China y Europa.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a ten años cayeron un punto básico a 3,75%. El dólar vaciló.
Tras un informe de empleo decepcionante el mes pasado, no sorprende que los inversores estén “nerviosos” antes del dato de empleo del viernes, en specific porque volvemos a un entorno en el que “las buenas noticias son buenas noticias y las malas noticias son malas noticias”, señaló Bret Kenwell de eToro.
“Si bien las probabilidades actuales favorecen un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre de la Fed, un informe de empleo lamentablemente decepcionante el viernes podría cambiar esas probabilidades a favor de un recorte de 50 puntos básicos”, dijo. “Un recorte de 50 puntos básicos puede parecer una buena noticia para los optimistas de la renta variable. Sin embargo, si la Fed se siente obligada a ir directamente a un recorte de 50 puntos básicos, puede sugerir que hay una preocupación mayor sobre el mercado laboral de lo que se reconoció anteriormente”.
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Kenwell cube que lo very best sería que el viernes veamos un informe laboral “mejor de lo temido”, que muestre un mercado laboral que se ha suavizado un poco, pero no está débil, y que permita a la Fed introducir una serie de recortes de tasas de 25 puntos básicos.
Para Andrew Brenner, de NatAlliance Securities, si la economía muestra fortaleza en las nóminas no agrícolas, las acciones deberían tener un mejor desempeño inicialmente, pero si las tasas se desploman, eso “no será bueno”. Por el contrario, si las tasas suben debido a una cifra débil, eso tampoco será bueno para las acciones.
“Así que estamos en una situación en la que si sale cruz, si sale cara, si sale mal”, concluyó.
Para Stan Shipley de Evercore, el recuento de empleo privado de ADP y otras métricas del mercado laboral sugieren una “nómina blanda” para agosto.
“El informe de nóminas de mañana podría ser más débil de lo esperado dada la desaceleración de las estimaciones de ADP”, dijo Jeffrey Roach de LPL Monetary. “Si el informe de nóminas sorprende a los inversores y resulta más débil de lo esperado, aumenta la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos en la próxima reunión de la Fed”.
Se espera que el informe de empleo muestre que las nóminas aumentaron en aproximadamente 165.000. Si bien es superior al modesto aumento de 114.000 en julio, el crecimiento promedio durante los últimos tres meses se reduciría a un poco más de 150.000, el menor en más de tres años.
Si bien el informe de ADP ha sido un mal pronosticador de las nóminas no agrícolas en los últimos años, su correlación con el dato ha mejorado este año, lo que representa un riesgo para las acciones de cara al informe de empleo del viernes.
La correlación móvil de largo plazo entre los cambios mensuales en las sequence de ADP y de nóminas no agrícolas se ha ido fortaleciendo desde fines del año pasado, como lo muestra el gráfico.
Los bonos siguen prestando demasiada atención al ISM en lugar del PMI
Aspectos destacados de la empresa:
JetBlue Airways Corp. elevó su pronóstico de ventas para el trimestre precise después de que la aerolínea dijera que se benefició de la nueva reserva de pasajeros de aerolíneas rivales cuyos vuelos se vieron interrumpidos por una interrupción tecnológica en julio.
C3.ai Inc., una empresa de software program de análisis de datos, informó ingresos por suscripciones trimestrales que no alcanzaron las estimaciones.
Hewlett Packard Enterprise Co. informó márgenes más débiles de lo esperado, lo que sugiere una rentabilidad menor a la anticipada en su negocio de venta de servidores para trabajos de inteligencia synthetic, muy seguido por muchos analistas.
Verizon Communications Inc. acordó comprar el operador de telecomunicaciones rival Frontier Communications Dad or mum Inc. por aproximadamente 9.590 millones de dólares mientras el gigante telefónico de Nueva York busca expandir su negocio de Web de alta velocidad.
Eventos clave de esta semana:
PIB de la eurozona, viernes
Nóminas no agrícolas de EE.UU., viernes
John Williams de la Reserva Federal habla el viernes
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Cepo
El S&P 500 cayó un 0,6% a las 11:47 am hora de Nueva York
El Nasdaq 100 cayó un 0,4%
El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,9%
El Stoxx Europe 600 cayó un 0,5%
El índice MSCI World cayó un 0,5%
El índice Bloomberg Magnificent 7 Whole Return subió un 1,2%
El índice Russell 2000 cayó un 0,8%
Monedas
El índice Bloomberg Greenback Spot registró pocos cambios
El euro se mantuvo prácticamente sin cambios y se situó en 1,1088 dólares.
La libra esterlina apenas registró variaciones y se situó en 1,3157 dólares.
El yen japonés subió un 0,2% a 143,52 por dólar.
Criptomonedas
Bitcoin cayó un 3,5% a 56.028,98 dólares
Ether cayó un 3,5% a 2.370,03 dólares
Cautiverio
El rendimiento de los bonos del Tesoro a ten años cayó un punto básico hasta el 3,75%.
El rendimiento de los bonos alemanes a ten años cayó dos puntos básicos hasta el 2,21%.
El rendimiento de los bonos británicos a ten años cayó dos puntos básicos hasta el 3,91%.
Materias primas
El crudo West Texas Intermediate subió un 0,6% a 69,60 dólares el barril
El oro al contado subió un 0,6% a 2.509,53 dólares la onza
Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.
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