(Bloomberg) — Dos de los mayores tenedores extranjeros de deuda gubernamental estadounidense del mundo se deshicieron de una gran cantidad de bonos del Tesoro en el tercer trimestre mientras se recuperaban antes de las elecciones presidenciales.
Lo más leído de Bloomberg
Los inversores japoneses vendieron una cifra récord de 61.900 millones de dólares en valores en los tres meses finalizados el 30 de septiembre, según mostraron el lunes datos del Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Los fondos en China descargaron 51.300 millones de dólares durante el mismo período, la segunda suma más grande registrada.
El rendimiento de los bonos del Tesoro alcanzó un máximo de dos años y medio a mediados de septiembre, antes de que el Partido Republicano obtuviera el management de ambas cámaras del Congreso y de la Casa Blanca. Desde entonces, los títulos han caído casi un 4% desde ese nivel por la preocupación de que las políticas de bajos impuestos y altos aranceles del presidente electo Donald Trump alimenten la inflación.
“Es un cóctel de ventas de bancos y pensiones antes de las elecciones estadounidenses en Japón: el riesgo de una victoria de Trump y las expectativas de mayores rendimientos estadounidenses dañaron el sentimiento por los bonos”, dijo Shoki Omori, estratega jefe de la oficina de Japón de Mizuho Securities Co. en Tokio. “Más aún en China, donde el riesgo geopolítico period una preocupación actual, y eso impulsó a los inversores a deshacerse también de los bonos del Tesoro”.
Las ventas de Japón pueden haber sido amplificadas en parte por la intervención del país en el mercado de divisas los días 11 y 12 de julio, cuando el Ministerio de Finanzas vendió dólares para comprar yenes por un complete de ¥5,53 billones de yenes (35.900 millones de dólares).
Es posible que las ventas de China también hayan estado sesgadas debido al uso de cuentas de custodia. Los fondos en Bélgica, considerado el hogar de este tipo de cuentas para la nación asiática, compraron un récord de 20.200 millones de dólares en bonos del Tesoro en septiembre.
Japón y China todavía poseen 1,02 billones de dólares y 731 mil millones de dólares en bonos del Tesoro respectivamente, lo que subraya su influencia sobre el mercado de deuda estadounidense.
La incertidumbre sobre la elección de Trump para secretario del Tesoro de EE.UU. también se suma a la presión al alza sobre los rendimientos estadounidenses, junto con la reducción de las apuestas de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal ante una economía resiliente.
“Estamos confirmando todo lo que hemos empezado a descontar: que Trump probablemente tendrá políticas inflacionarias y aranceles, y eso sólo conducirá a más ventas de bonos del Tesoro de China y Japón”, dijo Nick Twidale, analista jefe de AT World. Mercados en Sydney. “Han sido buenas medidas defensivas por parte de China y Japón y probablemente continuarán así”.
La historia continúa
