Investing.com — La UBS elevó sus previsiones para el jueves en una nota, esperando importantes fluctuaciones en el tipo de cambio durante el próximo año.
El banco ahora proyecta que el par de divisas alcance 155 en diciembre de 2024, seguido de 152 en marzo de 2025, 150 en junio y 147 en septiembre.
Para finales de 2025, la UBS apunta a 145, una revisión de sus predicciones anteriores de 147, 143, 140 y 138, respectivamente.
Según UBS, sigue siendo posible un aumento a corto plazo hasta 158-160, especialmente si los rendimientos de los bonos estadounidenses a ten años aumentan otros 30-40 puntos básicos, alcanzando potencialmente el 4,8%.
“Según el análisis de sensibilidad de los últimos tres años, una ampliación de 10 puntos básicos del diferencial de rendimiento a ten años entre Estados Unidos y Japón coincide con un aumento de un yen en el tipo de cambio USDJPY”, explicó la UBS.
Si los rendimientos de los bonos estadounidenses realmente aumentan al 4,8%, el banco cube que el USD/JPY podría llegar temporalmente a 160, aunque consideran que este nivel es “insostenible” y probablemente invitará a la intervención japonesa, como se observó durante picos similares a principios de 2024.
Los analistas de UBS creen que el USD/JPY enfrentará una presión a la baja en 2025, impulsada por varios factores. Un issue clave es el ciclo previsto de recortes de tipos de la Fed, que UBS espera que conduzca a una caída de los rendimientos estadounidenses.
“Creemos que los niveles actuales del USDJPY son más altos de lo que justifican los diferenciales de rendimiento”, señala UBS, estimando que el par de divisas debería tender hacia 145-146.
Además, las tensiones comerciales y un posible enfoque de la administración liderada por Trump en un yen más fuerte pueden reforzar esta tendencia.
Para los inversores, UBS sugiere que cualquier repunte a corto plazo hacia 160 podría ser una oportunidad para “vender tácticamente el USDJPY”. A largo plazo, UBS ve múltiples fuerzas que respaldan una tendencia bajista, y es possible que el USD/JPY finalice 2025 en 145.
