Con una nueva administración que asumirá el cargo en 2025, entrará en juego un conjunto diferente de políticas económicas, que moldearán el sentimiento de los consumidores e impulsarán el comportamiento del gasto. Todavía no estamos seguros de cuáles serán exactamente estas políticas; al igual que para las marcas, las promesas de campaña a menudo difieren significativamente de la experiencia entregada. Pero de lo que podemos discernir tanto de los comentarios políticos como de los movimientos preliminares del mercado, podemos extraer algunas concepts iniciales:
El resultado de las elecciones, para quienes les guste, no afectará materialmente el gasto de los consumidores. El mercado de valores está en alza, probablemente impulsado por la promesa de un clima fiscal favorable, especialmente para los impuestos corporativos, bajo la nueva administración. Pero la promesa de exenciones fiscales a las empresas aún tiene bastante camino por recorrer antes de que lleguen, si es que llegan a llegar, a la mesa de la cocina de la persona promedio. Nuestro análisis ha demostrado que muchos de los beneficios económicos de los últimos años no se han distribuido uniformemente entre los grupos de ingresos, lo que introduce una brecha entre la fortaleza económica y la confianza del consumidor. El clima económico precise permanece sin cambios, al igual que el gasto de los consumidores impulsado por las elecciones.
Los resultados electorales, para aquellos a quienes no les guste, tampoco afectarán materialmente al gasto de los consumidores. Si bien la sabiduría convencional puede sugerir que aquellos insatisfechos con los resultados de una elección pueden retener el gasto, los datos no respaldan esa afirmación. Investigadores de Princeton y Chicago Sales space analizaron cuatro elecciones presidenciales entre 2000 y 2012 y descubrieron que la oposición ideológica al resultado electoral no impulsó el comportamiento ni el gasto de los consumidores. Si bien algunos sectores de la población pueden no estar de buen humor, sus gastos no se verán afectados (a menudo, estos consumidores informan que gastarán menos, pero los datos de comportamiento no respaldan su afirmación).
Las nuevas políticas económicas hacen surgir el espectro de precios más altos, lo que puede asustar a los consumidores. Las políticas comerciales y de inmigración de la nueva administración pueden afectar negativamente a los precios. Estas tendencias inflacionarias tensionarán las tasas de inflación que sólo recientemente se han estabilizado en un rango más aceptable entre el 2% y el 3%. Si los consumidores vieran precios más altos en 2025 como resultado de los aranceles o la escasez de mano de obra, el consumidor cansado podría reducir el gasto, pero dado lo doloroso que fue la inflación en este ciclo electoral, esperaríamos que la nueva administración fuera especialmente smart a cualquier política inflacionaria.
Cualquier reversión de los recortes de tasas frenará el gasto. Después de un largo período de aumentos de tasas para enfriar la economía, la Reserva Federal ha decidido recortar las tasas dos veces desde septiembre. Si las políticas económicas descritas anteriormente ejercen presión al alza sobre los precios, la Reserva Federal, que toma decisiones independientemente del presidente, puede aumentar las tasas para enfriar la inflación. Cualquier aumento de este tipo perjudicará a sectores del mercado como el automotor, los bienes de consumo duraderos y especialmente la vivienda, lo que tendrá un efecto multiplicador en otros bienes y servicios. Los movimientos de las tasas de interés probablemente seguirán siendo una manzana de discordia entre la Reserva Federal y la próxima administración durante los próximos cuatro años.
Estamos a sólo unos días de iniciar un nuevo mandato y muchas cosas cambiarán en los próximos meses a medida que la nueva administración se put together para asumir el cargo. Realizaremos un seguimiento de las noticias para comprender cómo pueden afectar a los consumidores y las marcas; esperemos una actualización en enero mientras preparamos el escenario para el gasto y el comportamiento de los consumidores en 2025.
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