El incesante repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro y del dólar estadounidense está haciendo reflexionar a los inversores en acciones. Merck tiene un desarrollo basic y técnico.
TLDR del viernes
Vale la pena observar el aumento de los rendimientos
También lo es un dólar en alza
Desglose de las acciones de Merck
Conclusión + Desglose diario
Atravesamos 2024 con algunas correcciones leves en el mercado de valores, pero terminamos con ganancias impresionantes. Bitcoin también tuvo sus altibajos, pero culminó el año con un repunte masivo, superando los 100.000 dólares por primera vez.
Con tanto impulso en diciembre, ¿por qué los activos de riesgo como las acciones y las criptomonedas han estado flaqueando últimamente?
A principios de esta semana, yo mencionado el aumento del dólar estadounidense y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que están actuando como obstáculos para las acciones.
Ahora bien, vale la pena señalar que estas correlaciones no necesariamente (o siempre) se mueven al mismo ritmo. Las acciones pueden subir mientras los rendimientos y/o el dólar suben. De hecho, los activos de riesgo han subido desde que tanto los rendimientos como el dólar tocaron fondo en septiembre. Pero cuando el dólar y los rendimientos suben (especialmente cuando suben de manera un tanto implacable y lo hacen juntos) puede pesar sobre los activos de riesgo.
El dólar
Un dólar en alza cut back las ganancias de las empresas multinacionales. Pensemos en las empresas estadounidenses que hacen negocios en otros países. Las ventas que generan en monedas locales (como el euro) ahora valen menos cuando las convierten a dólares. Esto pesa sobre las ganancias, que es un issue importante que determina si las acciones suben o bajan.
El dólar estadounidense puede ser seguido aquí en eToro. Observe cómo ha subido casi un 10% desde los mínimos de septiembre: ese es un gran movimiento para el dólar.
Un dólar más alto también tiene aspectos positivos. Viajar al extranjero es más barato, mientras que los precios de las importaciones también son más bajos. Por otro lado, viajar a Estados Unidos se vuelve más caro para los turistas extranjeros. Hay muchas partes móviles con las monedas.
Rendimientos del Tesoro
Cuando observamos el aumento de los rendimientos, los bonos del Tesoro compiten con las acciones y, a menudo, se los considera “libres de riesgo” desde un punto de vista principal. Cuando aumenta el rendimiento de estos activos llamados “libres de riesgo”, los hace más atractivos frente a otros activos, como las acciones.
En este momento, el aumento constante de los rendimientos está generando cierta pausa para los inversores en acciones.
Los rendimientos empezaron a subir a mediados de septiembre (irónicamente, justo cuando la Reserva Federal creó por primera vez). cortar y en el máximo de esta semana, el rendimiento del Tesoro a ten años subió un enorme 30,9% desde los mínimos de septiembre, cuando cotizaba alrededor del 3,6%.
Después de superar la marca del 4,5%, existe una creciente preocupación de que el bono a ten años se dispare hasta el 5% como lo hizo en octubre de 2023. Los rendimientos superaron esa marca, y fue entonces también cuando las acciones tocado fondo en medio de un retroceso de ~11% en el S&P 500.
Esa no es una predicción para la situación precise, sino que simplemente agrega algo de contexto al entorno precise.
La conclusión
Los inversores deben recordar que los activos de riesgo no aumentan en línea recta. En el fondo, los inversores lo saben, pero esta realidad puede perderse en la confusión una vez que nuestras emociones se involucran y comenzamos a ver números rojos en nuestras carteras.
Si el dólar y los rendimientos siguen subiendo, aumentan las probabilidades de que se conviertan en obstáculos mayores y ejerzan más presión sobre los activos de riesgo. Por otro lado, los rendimientos y el dólar no son el fin de todo para las acciones, y si bajan, podría beneficiar a las acciones y a las criptomonedas.
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La configuración — Merck
Merck es un nombre que se vuelve interesante cuando combinamos los fundamentos y los aspectos técnicos.
Específicamente, la acción está superando la resistencia a la tendencia bajista en el gráfico diario y está cerca de un área en el gráfico semanal que generalmente ha sido soporte. En el aspecto basic, la acción cotiza cerca de un mínimo histórico cuando analizamos las valoraciones de precio-beneficio y precio-flujo de efectivo libre. Por último, los analistas esperan que Merck genere ganancias y un crecimiento del flujo de caja libre superior al 20% en 2025.
(I escribió una inmersión profunda en Merck a principios de esta semana, para aquellos interesados).
Arriba está el gráfico diario, que destaca la reciente ruptura de las acciones de MRK. Si la acción es capaz de mantener intacta esta ruptura, podría haber más impulso alcista en camino.
Sin embargo, los inversores activos que quieran mantener un perfil de riesgo ajustado pueden considerar utilizar un límite de pérdidas por debajo del mínimo reciente cercano a los 94 dólares en un intento de contener sus pérdidas. Recuerde, las acciones siempre pueden bajar abajo su stop-loss esperado.
Opciones
Para algunos inversores, las opciones podrían ser una alternativa para especular con MRK. Recuerde, el riesgo para los compradores de opciones está ligado a la prima pagada por la opción, y perder la prima es el riesgo complete.
Los alcistas pueden utilizar opciones de compra o diferenciales de opciones de compra para especular sobre mayores ventajas, mientras que los bajistas pueden utilizar opciones de venta o diferenciales de opciones de venta para especular sobre la desaparición de las ganancias y la reversión de MRK.
Para aquellos que buscan obtener más información sobre las opciones, considere visitar el Academia eToro.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que, debido a la volatilidad del mercado, es posible que algunos de los precios ya se hayan alcanzado y se hayan desarrollado escenarios.
