Todos sabemos que el panorama de inversiones de capital de riesgo no se parece en nada a lo que period en 2021 y principios de 2022. Habiendo quedado atrás el tercer trimestre de 2024, ahora sabemos que las fintech siguen experimentando una caída de la financiación. De hecho, tanto las cifras de acuerdos como los totales de financiación han disminuido respecto del segundo trimestre de este año, con 179 acuerdos menos y 2.400 millones de dólares menos en volumen de financiación.
Si bien la caída es aleccionadora, hay algunas luces brillantes en los datos de financiación recientes que pueden indicar el posible comienzo de un cambio positivo. Eché un vistazo al reciente informe State of Enterprise Q3 ’24 de CB Insights y aquí están mis principales conclusiones.
Áreas de microcrecimiento
Como se mencionó anteriormente, hay algunos aspectos de los datos recientes de CB Insights que ofrecen signos de recuperación potencial:
Tamaño de la transacción La caída en el tamaño promedio se está estabilizando. En lo que va de 2024, el tamaño promedio de las transacciones es actualmente de 12,7 millones de dólares y, en comparación con el tamaño promedio de 2023 de 13,2 millones de dólares, el tamaño de las transacciones se queda corto en alrededor de 500.000 dólares. Esto es mucho menor que la caída de $3,2 millones que tuvo lugar de 2022 a 2023, y parece bastante favorable en comparación con la caída de $11,6 millones de 2021 a 2022.
Aún mejor noticia es que el tamaño medio de las transacciones ha aumentado por primera vez desde 2020. En lo que va de 2024, el tamaño medio de las transacciones ha aumentado en 1 millón de dólares. Esto se produce después de que el tamaño medio de las transacciones cayera en 700.000 dólares de 2022 a 2023 y disminuyera en la misma cantidad de 2021 a 2022.
Resiliencia en la inversión en etapa inicial Los datos sobre la distribución en la etapa de operación muestran que el 71% de los acuerdos todavía se destinan a empresas en etapa inicial. Esto sugiere que los inversores siguen siendo optimistas sobre la innovación a largo plazo en fintech, incluso si actualmente son más conservadores con las inversiones en etapa de crecimiento. El enfoque de los inversores en las empresas en etapa inicial podría indicar que están plantando las semillas para el crecimiento futuro y podrían estar anticipando una recuperación en el sector fintech.
Áreas de preocupación
Por supuesto, todavía hay algunos aspectos menos positivos de los datos de inversión del tercer trimestre, en explicit, la actividad de fusiones y adquisiciones y las valoraciones de los unicornios.
Entorno de fusiones y adquisiciones
Los datos indican que el interés por las adquisiciones está cayendo. En el tercer trimestre de este año, vimos 146 salidas mediante fusiones y adquisiciones. Si bien se trata de un aumento de seis adquisiciones en comparación con el mismo trimestre del año pasado, es inferior a las del primer y segundo trimestre de 2024, que fueron 161 y 159, respectivamente.
El aumento de la actividad de fusiones y adquisiciones a menudo sugiere que el mercado se está estabilizando, por lo que la disminución sugiere que los inversores todavía están preocupados por las condiciones del mercado o están esperando tasas de interés más bajas.
Nuevos unicornios
El número de nuevos unicornios ha disminuido. En el tercer trimestre de 2024, solo había dos unicornios recién acuñados. Este nivel es igual al que vimos en el primer trimestre del año pasado. El número de nuevos unicornios ha disminuido de tres en el segundo trimestre del año pasado y de siete en el primer trimestre de este año.
¿Es este el fondo?
Si analizamos los datos, parecería que estamos bastante cerca del fondo de la caída de la financiación de las fintech. Y si bien dije eso el año pasado aproximadamente por esta época, este año tenemos pequeñas señales que lo respaldan. En concreto, el primer aumento en el tamaño medio de las transacciones desde 2020 es bastante alentador y puede indicar el potencial de un mayor apetito de los inversores.
Foto de Mikhail Nilov
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