Por Gertrude Chávez-Dreyfuss
NUEVA YORK (Reuters) – El dólar subió el viernes a un nuevo máximo de 34 años frente al yen, impulsado en parte por datos de inflación de Estados Unidos que no mostraron signos de alivio, alineándose con los pronósticos y confirmando las expectativas de que la Reserva Federal probablemente retrasar el recorte de las tasas de interés hasta finales de este año.
El máximo del dólar frente al yen se produjo después de que el Banco de Japón mantuviera estables las tasas de interés al remaining de su reunión de política monetaria de dos días, aunque advirtió de futuras alzas de tasas. Con el yen en mínimos de varias décadas, los participantes del mercado estaban en alerta ante una posible intervención de Japón para apuntalar su moneda.
El dólar alcanzó los 157,795 yenes, el nivel más alto desde junio de 1990, y por última vez subió un 1,3% a 157,71 yenes. El dólar cayó brevemente hasta 154,97 al inicio de la sesión, lo que generó especulaciones de que el BOJ, que actúa en nombre del Ministerio de Finanzas, puede haber controlado los tipos de cambio, supuestamente una señal de que el banco central se está preparando para intervenir.
No quedó claro de inmediato qué causó la medida.
El dólar iba camino de registrar una ganancia semanal del 2% frente a la moneda japonesa, la mayor desde mediados de enero.
En Estados Unidos, la atención se centró en la inflación.
El índice de precios de gastos de consumo private (PCE) aumentó un 0,3% en marzo, en comparación con una previsión de un aumento del 0,3%, según mostraron los datos. En los 12 meses hasta marzo, la inflación PCE avanzó un 2,7% frente a las expectativas del 2,6%.
El índice de precios PCE es una de las medidas de inflación que sigue la Reserva Federal para su objetivo del 2%. Se necesitan lecturas de inflación mensual del 0,2% a lo largo del tiempo para que la inflación vuelva al objetivo.
“Si bien el resultado del viernes no fue tan bueno como se rumoreaba, la cruda realidad es que las tendencias a corto plazo en el indicador de inflación favorito de la Fed se han dirigido constantemente hacia el norte desde principios de 2024”, escribió Douglas Porter, economista jefe de BMO.
Porter añadió que el aumento mensual del 0,32% provocó un pequeño suspiro de alivio en el mercado, pero señaló que la cifra habría igualado el aumento mensual más rápido de la década anterior a la pandemia.
“Eso difícilmente dará a la Reserva Federal ‘confianza’ en que la inflación se está calmando”, escribió Porter.
Después de los datos de inflación, los futuros de las tasas de interés de EE.UU. han descontado una probabilidad del 58% de un recorte de la Fed en la reunión de septiembre, frente al 68% de hace una semana, según la herramienta FedWatch de CME. Una flexibilización de la Fed se estima en más del 80% en diciembre.
En las operaciones de la tarde, el dólar subió un 0,3% hasta 105,93.
El euro cayó un 0,2% a 1,0705 dólares. En la semana, subió un 0,4%, en camino de registrar su mayor aumento semanal desde principios de marzo.
Frente al yen, el euro alcanzó un nuevo máximo en 16 años de 168,85 yenes. Cotizó por última vez a 168,845, un aumento del 1,1%.
Semanalmente, la moneda única europea subió un 2,5% frente al yen, a punto de registrar su mejor resultado desde mediados de junio de 2023.
La libra esterlina cayó un 0,1% hasta 1,2501 dólares. En la semana subió un 1,1% frente al dólar, su mayor ganancia desde principios de marzo.
En Japón, el BOJ dejó su objetivo de tasa de interés a corto plazo en 0-0,1% el viernes e hizo pequeños ajustes al alza en su pronóstico de inflación. Los inversores no esperaban un cambio de política, pero tomaron la decisión como una confirmación de que sólo se avecinan pequeños movimientos.
El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo en una conferencia de prensa después de la decisión sobre las tasas que la política monetaria no apuntaba directamente a las tasas de cambio, pero que la volatilidad del tipo de cambio podría tener un impacto significativo en la economía y los precios.
“Si los movimientos del yen tienen un efecto sobre la economía y los precios que es difícil de ignorar, podría ser una razón para ajustar la política”, dijo Ueda.
Los inversores en divisas ahora están centrados en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la próxima semana, en la que se espera que el banco central de Estados Unidos mantenga estables las tasas de interés.
El mercado está posicionado para una Fed más agresiva en la reunión y un dólar más fuerte dada la serie de datos económicos mejores de lo esperado.
Brian Dangerfield, jefe de estrategia cambiaria del G10 en Estados Unidos en NatWest, escribió en una nota de investigación que el banco cree que el presidente de la Fed, Jerome Powell, no descartará subidas de tipos, requisito previo para tener una política dependiente de los datos. Sin embargo, una subida de tipos no es el escenario base del FOMC, añadió Dangerfield.
