Por Rae Wee
SINGAPUR (Reuters) – El yen osciló entre ganancias y pérdidas el miércoles después de que el Banco de Japón (BOJ) subió las tasas de interés al closing de su reunión de política monetaria de dos días y reveló un plan detallado para reducir su enorme programa de compra de bonos.
El yen subió hasta un 0,8% a un máximo de más de tres meses de 151,58 por dólar inmediatamente después del anuncio del BOJ, pero revirtió drásticamente esas ganancias en cuestión de minutos ya que el resultado había sido en cierta medida anticipado.
La moneda japonesa cotizó ligeramente a la baja, a 152,79 por dólar.
El BOJ dijo que su junta decidió elevar el objetivo de la tasa de interés de referencia a un día al 0,25% desde el 0-0,1% en una votación de 7 a 2 y decidió un plan de ajuste cuantitativo (QT) que reduciría aproximadamente a la mitad la compra mensual de bonos a 3 billones de yenes (19.630 millones de dólares), desde los 6 billones de yenes actuales, a partir de enero-marzo de 2026.
“Antes de la reunión, el mercado ya se había preparado para unas expectativas un tanto agresivas”, dijo Alvin Tan, jefe de estrategia cambiaria de Asia en RBC Capital Markets.
“Se puede decir que la decisión fue en common agresiva en el sentido de que efectivamente hubo un aumento de tasas, pero eso fue compensado, hasta cierto punto, por un ajuste cuantitativo menor al esperado”.
Varios informes de noticias habían señalado anteriormente la posibilidad de un aumento de tasas por parte del BOJ el miércoles, preparando al mercado para tal movimiento.
El yen parecía encaminado a cerrar julio con una ganancia de más del 5%, ayudado por los episodios de intervención de Tokio y la liquidación de las operaciones de carry commerce en corto con yenes antes de la decisión del BOJ.
El miércoles se perfilaba como un día muy activo, ya que los inversores también recibirán las cifras de inflación de Francia y del bloque de la zona euro en common más tarde en el día, junto con una decisión política de la Reserva Federal de Estados Unidos, que ocupa un lugar central.
La proliferación de la violencia geopolítica también mantuvo en vilo a los mercados.
En Australia, el dólar australiano cayó a su nivel más bajo desde mayo después de que la inflación básica sorprendiera a la baja y redujera en gran medida el riesgo de otra alza de tasas.
El dólar estadounidense bajó un 0,68% a 0,6494 dólares, tras haber caído más de un 0,8% hasta un mínimo de tres meses de 0,64825 dólares tras los datos del índice de precios al consumidor (IPC). Eso dejó a la moneda en camino a una pérdida mensual de más del 2%.
Los mercados abandonaron las apuestas a que el RBA volvería a subir los tipos y ahora apuestan a que los relajará ya en noviembre. El RBA celebrará su reunión de política monetaria la semana próxima.
“Si el RBA necesitaba una prueba irrefutable para inclinar la balanza hacia las subas la próxima semana, entonces este dato trimestral del IPC, si bien ciertamente no agradará al RBA, no es suficiente para convencerlos de subir las tasas en 25 puntos básicos la próxima semana”, dijo Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone.
En otras partes de Asia, la actividad manufacturera de China se contrajo por tercer mes consecutivo en julio, según mostró una encuesta fabril oficial el miércoles, lo que mantiene vivas las expectativas de que Beijing necesitará hacer más para apuntalar su inestable recuperación económica.
El yuan, sin embargo, subió un 0,2% a 7,2374 por dólar.
PREPARÁNDOSE PARA LA FED
El euro subió un 0,08% a 1,0824 dólares y se encaminaba a una ganancia del 1% en julio, ayudado por la debilitación del dólar.
Los datos del martes mostraron que la economía de la eurozona creció ligeramente más de lo esperado en los tres meses hasta junio, pero las perspectivas para el resto del año no fueron tan optimistas.
La libra esterlina avanzó un 0,06% hasta 1,28445 dólares y se encaminaba a una ganancia mensual del 1,6%. El dólar neozelandés subió un 0,02% hasta 0,5904 dólares, aunque se encaminaba a una caída del 3% en el mes.
Los operadores también esperaban con interés la decisión de la Fed sobre las tasas, probablemente el próximo catalizador principal de los movimientos generales de las divisas después de la del Banco de Japón. Las expectativas de los mercados son que el banco central estadounidense siente las bases para un recorte de las tasas en septiembre.
Los mercados esperan que el ciclo de flexibilización de la Fed comience en septiembre, con recortes por un valor de alrededor de 68 puntos básicos incorporados para el resto del año.
El índice cayó un 0,04% a 104,39 y se encaminaba a una pérdida mensual de casi el 1,4%.
“Esperamos que (la Fed) abra la puerta a un primer recorte de los tipos de interés en septiembre. En nuestra opinión, una medida de ese tipo hoy podría enviar una señal equivocada a los mercados y asustar a los inversores”, dijo el estratega jefe de mercados de Barclays Non-public Financial institution, Julien Lafargue.
“Por otro lado, dado que los mercados ya incorporan en sus precios recortes de poco más de 25 puntos básicos en septiembre, a la Fed puede resultarle difícil contrarrestar estas expectativas”.
($1 = 152,7900 yenes)
